Sichuan Kelun Pharmaceutical Co.Ltd(002422) ( Sichuan Kelun Pharmaceutical Co.Ltd(002422) )
Sichuan Kelun Pharmaceutical Co.Ltd(002422) publier le rapport trimestriel 2022 En 2022, Q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 4482 milliards de RMB, en hausse de 7,97% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 291 millions de RMB, en hausse de 66,08% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net déduit par la société mère s’élevait à 264 millions de RMB, en hausse de 70,52% par rapport à l’année précédente; Eps0. 20 dollars.
Selon les prévisions d’exploitation publiées par la société de janvier à juin 2022, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée devrait être de 665 millions de RMB à 764 millions de RMB, en hausse de 35 à 55% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable à la société mère pour Q2 est de 374 millions de RMB à 473 millions de RMB, en hausse de 18 à 49% d’une année sur l’autre.
2022q1 a dépassé les attentes, les bénéfices de chuanning ont augmenté, le volume de nouveaux médicaments a continué de croître et les résultats de 2022 sont attendus.
Le bénéfice net attribuable à la mère a augmenté de 66,08% d’une année sur l’autre au cours du premier trimestre. Nous prévoyons que le bénéfice attribuable à la perfusion sera d’environ 300 millions de RMB, celui des nouveaux médicaments de 250 à 300 millions de RMB et celui des IPA d’environ 100 millions de RMB, puis 417 millions de RMB seront déduits dans l’ensemble. En 2020, l’entreprise a subi une forte baisse de la transfusion en raison de l’épidémie et a connu une croissance réparatrice en 2021. La compagnie prévoit que le bénéfice net attribuable à la société mère augmentera de 35% à 55% en 2022h1 et que le bénéfice trimestriel unique de Q2 augmentera par rapport à Q1, ce qui confirme la tendance à la hausse trimestrielle. La limite inférieure prévue des résultats H1 est de 665 millions de RMB. Nous prévoyons un bénéfice annuel de 1,3 milliard de RMB. La capitalisation boursière actuelle de la société est de 21 milliards de RMB, ce qui correspond à la position sous – estimée de pe16x. On s’attend à ce que les résultats ultérieurs continuent de se redresser, principalement en raison:
Les prix des principaux produits de chuanning ont augmenté d’une année sur l’autre, les recettes de vente et le bénéfice net ont augmenté d’une année sur l’autre;
L’entreprise s’efforce d’étendre le marché des produits de base et d’optimiser continuellement la structure des produits, les revenus d’exploitation et la croissance annuelle des bénéfices bruts;
Les volumes de médicaments génériques ont continué d’augmenter, les revenus d’exploitation et les marges brutes ont augmenté d’une année sur l’autre.
L’effet de la R éforme de l’innovation et de la R & D de l’entreprise s’est d éjà d éjà manifesté, et les r ésultats de la transformation de l’imitation et de l’innovation sont maintenant disponibles. L’investissement de la société dans la recherche et le développement s’est élevé à 417 millions de RMB au premier trimestre et est resté stable d’une année sur l’autre. Après la réforme de la recherche et du développement de l’entreprise en 2021, les coûts de la recherche et du développement sont raisonnablement contrôlés et l’efficacité de la recherche et du développement est continuellement améliorée. Nous nous attendons à ce que le premier médicament innovant a167 (Pd – L1) soit approuvé pour la commercialisation d’ici la fin de cette année et au début de l’année prochaine, et à ce que les résultats de la transformation de la fabrication et de l’innovation se concrétisent, ce qui devrait donner un nouvel élan à la performance de l’entreprise.
Prévision et évaluation des bénéfices. En 2021, l’entreprise s’est progressivement remise de l’impact de l’épidémie. La réalisation des réalisations en médicaments génériques a encore stimulé la croissance rapide des performances. Le suivi continu des variétés de suivi donnera à l’entreprise un élan continu pour ses revenus et son rythme de transformation est de plus en plus stable. Selon le premier trimestre et le rapport intermédiaire, nous avons révisé à la hausse nos prévisions de bénéfices, et nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 1,31 milliard de RMB, 1,50 milliard de RMB et 1,74 milliard de RMB respectivement en 2022 – 2024, avec un taux de croissance correspondant de 18,9%, 14,5%, 15,9%, EPS de 0,92, 1,05 et 1,22 RMB respectivement, et PE correspondant de 16x, 14x et 12x respectivement, afin de maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: risque de changement de politique industrielle; Le projet chuanning ne répond pas aux risques prévus; Risque de retard dans l’évaluation de la conformité des médicaments génériques; Risque d’échec de la recherche et du développement de nouveaux médicaments;
