Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) ( Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) )
Événement: Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) publier le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022.
Rapport annuel 2021: Au cours de la période considérée, le bénéfice brut d’exploitation a atteint 16217 milliards de RMB, en hausse de 12,62% d’une année sur l’autre, le bénéfice net attribuable à la mère a atteint 2876 milliards de RMB, en hausse de 4,15% d’une année sur l’autre, le bénéfice net attribuable à la mère a atteint 2627 milliards de RMB, en hausse de 9,82% d’une année sur l’autre, et le bénéfice brut d’exploitation d’un trimestre unique a atteint 4106 milliards de RMB, en hausse de 32,01% d’une année sur l’autre, en baisse de 10,2% d’une année sur l’autre, Le bénéfice net attribuable à Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 1 108 millions de RMB, en hausse de 151,26% d’une année sur l’autre et de 25,6% d’une année sur l’autre. En 2021, la société prévoit verser un dividende en espèces de 3,70 RMB (impôt inclus) par 10 actions.
Prévision des résultats du premier trimestre de 2022: Au cours de la période visée par le rapport, la marge bénéficiaire nette attribuable à la société mère devrait atteindre 740 millions de RMB, en hausse de 533,71% à 559,40% d’une année sur l’autre, et la marge bénéficiaire nette attribuable à la société mère après déduction des pertes devrait encore atteindre 740 millions de RMB, en hausse de 19 202,17% à 19 984,69% d’une année sur l’autre.
Régime d’actionnariat des employés: la société encourage l’actionnariat des employés au cours de la quatrième période. Le personnel de planification n’est pas plus de 650, et le nombre total d’administrateurs, de cadres supérieurs et de superviseurs est de 7. La source d’actions est le rachat d’actions par la société, avec un total de 16301534 actions, Représentant 0,74% du capital – actions total. Le prix moyen par action est de 18,4 yuan RMB. Il est déverrouillé en trois phases. Les conditions de déverrouillage sont que l’augmentation des revenus en 2022, 2023 et 2024 ne doit pas être inférieure à 35% (par rapport à 2021) ou une augmentation du bénéfice net d’au moins 15%, 25%, 35% (par rapport à 2021).
Commentaires:
En 2021, le marché d’outre – mer sera au cœur de la croissance future. La performance de l’entreprise en 2021 a montré une tendance à la baisse, à la hausse et à la fluctuation, avec un bénéfice net de 1 154 millions de RMB par trimestre, atteignant un niveau record. Nous pensons qu’il y a deux facteurs qui poussent ensemble: 1) la performance exceptionnelle des nouveaux produits chinois pour couvrir La baisse des stocks de produits. En 2021, le nouveau produit auto – développé de l’entreprise, douluo continental: Soul Master duel, et le nouveau produit de l’Agence, douluo continental: Soul Awakening, ont tous deux obtenu de bons résultats. “Douluo continental: Soul Teacher duel” a dépassé 700 millions de RMB dans le monde en un mois, ce qui a fait baisser le revenu final de la Chine de seulement 6,7% dans le contexte d’une base élevée + politique stricte sur le marché chinois en 2020; Nouveau point de percée sur le marché d’outre – mer: en 2021, le chiffre d’affaires du marché d’outre – mer de l’entreprise a atteint 4,78 milliards de RMB, en hausse de 122,9% d’une année sur l’autre. Puzzles & Survival a atteint 2,5 milliards de RMB par an. Bénéficiant d’excellentes performances à L’étranger telles que puzzles & Survival, appelez – moi grand commerçant, Cloud Uptown Song, douluo continental: Soul Master duel, l’entreprise a obtenu la deuxième place dans la liste des sauts à l’étranger de 2022 par app Annie, juste après Micha tour.
Le côté des coûts est resté essentiellement stable. Frais de vente: en 2021, le taux des frais de vente de l’entreprise était de 56,3%, en baisse de 0,7 point de pourcentage par rapport à 2020; Frais de gestion: le taux des frais de gestion en 2021 est de 2,9%, soit une augmentation de 0,4 point de pourcentage par rapport à 2020; D épenses de R & D: le taux des dépenses de R & D en 2021 est de 7,7%, inchangé par rapport à 2020.
Réserve de produits pour l’avenir: stratégie de raffinement, de diversification et de mondialisation du marché, y compris MMORPG, carte, slg, opération de simulation, etc. les produits de réserve comprennent 2 produits slg auto – développés, 7 produits slg d’agent, 3 produits MMORPG auto – développés, 5 produits MMORPG d’agent, 1 carte auto – développée, 4 cartes d’agent, 1 opération de simulation auto – développée et 2 opérations de simulation d’agent. À l’heure actuelle, les marchés d’outre – mer « Rich I’m biggest », « ant Legion », « Three Kingdoms: hero’s Glory » et « Survival at gunpoint » ont commencé à promouvoir progressivement.
Prévision et évaluation des bénéfices: Compte tenu de l’excellente performance de la société à l’étranger et de ses riches réserves de produits, ainsi que de la reprise prévue de la marge bénéficiaire des jeux en Chine et sur les marchés étrangers, nous avons révisé à la hausse les prévisions de bénéfices de la société pour 2022 et 2023, et nous prévoyons que les revenus de la société en 2022 et 2023 seront respectivement de 18668 milliards de RMB (anciennement 18407 milliards de RMB) et 20964 milliards de RMB (anciennement 20541 milliards de RMB), en hausse de 15% et 12% d’une année sur l’autre, avec un bénéfice net de 3364 milliards de RMB (anciennement 2870 3 814 millions (3 101 millions), en hausse de 17% par rapport à 13% d’une année sur l’autre. La valeur marchande actuelle correspond à 13 x et 12 x de PE en 2022 et 2023. Il est recommandé de continuer à mettre l’accent sur le maintien de la cote d’achat.
Conseils sur les risques: 1) La politique de surveillance des numéros de version devient plus stricte; Le temps de mise en ligne du jeu n’est pas à la hauteur des attentes; Risque que les données d’information utilisées dans l’étude ne soient pas mises à jour en temps opportun.
