Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) ( Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) )
Événement: la compagnie a publié le rapport annuel de 2021 et le rapport trimestriel de 2022. En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires total de 4632 milliards de RMB, en hausse de 54% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 1 199 millions de RMB, en hausse de 63,96% d’une année sur l’autre. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires total de 1 415 millions de RMB, en hausse de 14,10% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 363 millions de RMB, en baisse de 13,54% par rapport à l’année précédente. Les revenus et le rendement sur 21 ans ont été conformes aux attentes, tandis que les revenus et le rendement sur 22 ans ont été légèrement inférieurs aux attentes.
Les tâches de toute l’année ont été accomplies avec succès et la haute qualité a été fermement encouragée. En 2021, le chiffre d’affaires et le bénéfice net de la société à la société mère étaient respectivement de 4632 milliards de RMB et de 1199 milliards de RMB, en hausse de 54% et 64% d’une année sur l’autre, ce qui est conforme au rapport annuel rapide sur les résultats publié précédemment, dépassant l’objectif fixé au début de l’année d’augmenter le chiffre d’affaires de 43% et le bénéfice net de 35%. Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre a augmenté de 14% d’une année sur l’autre, le bénéfice net attribuable à la mère a diminué de 14% d’une année sur l’autre, ou principalement en raison du retard de certaines activités au troisième trimestre, qui ont commencé successivement au quatrième trimestre, avec des coûts de marché relativement élevés. Le taux d’intérêt net attribuable à la mère a augmenté de 1,55 PCT d’une année sur l’autre, soit 25,89% tout au long de l’année. En 2021, le chiffre d’affaires et le volume des ventes de vin de haute qualité de l’entreprise ont augmenté de 54,3% et 40,4%. En raison de l’augmentation des prix des produits de base Jingtai et zhenniang 8, le prix de la tonne de vin de haute qualité a augmenté de 9,9% d’une année sur L’autre. Après le lancement de la nouvelle collection, la dynamique de croissance a été renforcée. Le Département d’affaires de la marque haut de gamme et le Département de la culture des consommateurs pour la culture des vins haut de gamme ont commencé à travailler successivement, et ont aidé l’Agence provinciale à créer la société de vente exclusive de la marque haut de gamme. À l’heure actuelle, plus de 200 concessionnaires ont été absorbés. Bien que la nouvelle et l’ancienne version de la collection ait été fermée l’année dernière, la collection et jingcui ont encore réalisé une croissance de 58% tout au long de l’année; Zhen Brewing No.8 et Jingtai Block Sub – high – end Mainstream Price Belt, the Growth momentum is good, an annual Growth of 55%. En ce qui concerne la Sous – région, les huit principaux marchés ont connu une croissance plus rapide, avec une croissance annuelle des revenus de 61% en 2021. Parmi eux, les marchés Henan et Hunan ont connu une croissance légèrement plus lente et d’autres marchés, à l’exception des huit principaux, ont connu une croissance annuelle de 44%. On s’attend à ce que l’entreprise se concentre encore sur les huit principaux marchés en 2022 pour percer profondément le marché de base.
22q1 les ventes sont sous pression en raison de l’épidémie et l’augmentation des dépenses a une incidence sur le bénéfice net. En raison de la récurrence des épidémies dans l’est de la Chine au cours du premier trimestre de 22 ans et d’épidémies sporadiques dans d’autres régions, les revenus de la compagnie ont été légèrement touchés. Au cours de la haute saison du Festival de printemps, la coopération avec la Chine dans le domaine de la neige et de la glace et d’autres activités a augmenté les dépenses de vente, qui se sont élevées à 410 millions de RMB pour le 22q1, en hausse de 52,8% par rapport à l’année précédente. En 2022, la coupe de tennis Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) L’année dernière, l’entreprise a lancé un programme d’actionnariat des employés, qui devrait coûter 21,23 millions de RMB sur 22 ans, ce qui devrait également avoir une légère incidence sur les bénéfices. Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) Si l’épidémie s’améliore et que le scénario de consommation est libéralisé, l’entreprise continuera de croître et atteindra avec succès l’objectif d’une croissance annuelle des revenus et des bénéfices de 15%.
Profitez d’un boom secondaire de haut de gamme et maintenez la cote « surpoids ». Selon la planification des résultats de la société et l’augmentation des prévisions de bénéfices sur 24 ans, le revenu d’exploitation de la société est estimé à 54,04 / 66,87 / 8020 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère est de 14,25 / 18,16 / 2242 milliards de RMB, le SPE est de 2,92 / 3,72 / 4,59 RMB, et le cours actuel des actions correspond à 22,46 X / 17,62 X / 14,27 X de PE sur 22 à 24 ans, ce qui maintient la cote « augmentation des actions ».
Conseils sur les risques: l’épidémie est répétée, la concurrence dans les zones de prix sous – haut de gamme s’intensifie, l’itération des produits n’est pas aussi bonne que prévu et l’effet de la transformation des canaux n’est pas aussi bon que prévu.
