Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) ( Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) )
Le rendement de 2021 est conforme aux attentes et le rendement de 2022q1 est supérieur aux attentes. En 2021, le chiffre d’affaires réalisé s’élevait à 808 millions de RMB, en hausse de 26,95% d’une année sur l’autre, le bénéfice net attribuable à la mère était de 338 millions de RMB, en hausse de 21,38% d’une année sur l’autre, le bénéfice net non attribuable à la mère était de 316 millions de RMB, en hausse de 20,78% d’une année sur l’autre, et le flux de trésorerie net des activités d’exploitation était de 361 millions de RMB, en hausse de 40,73% d
Le chiffre d’affaires de 2021q4 était de 188 millions de RMB, en hausse de 29,5% d’une année sur l’autre, le bénéfice net attribuable à la mère était de 63 millions de RMB, en hausse de 28,55% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net non attribuable à la mère était de 57 millions de RMB, en hausse de 34,23% d’une année sur l’autre. 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 198 millions de RMB, en hausse de 20% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable à la mère était de 92 millions de RMB, en hausse de 30,21% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net non attribuable à la mère était de 77 millions de RMB, en hausse de 27,68% d’une année sur l’autre.
Les gouttes d’acariens de poussière ont connu une forte reprise et les gouttes d’Artemisia ont été commercialisées. En 2021, le chiffre d’affaires des gouttes d’acariens de poussière s’élevait à 796 millions de RMB, en hausse de 26,15% d’une année sur l’autre et la marge brute était de 96,09%, ce qui est resté à un niveau élevé. Le volume des ventes était de 9,16 millions de gouttes d’acariens de poussière, en hausse de 27,27% d’une année sur l’autre. La compagnie prévoit que le taux de croissance annuel des nouveaux cas en 2021 Huanghua Artemisia Powder Dropping a obtenu l’approbation de production au début de 2021 et a essentiellement terminé l’appel d’offres national et la mise en réseau d’ici la fin de l’année, avec un revenu de 3,67 millions de RMB en 2021. En 2021, les kits de piqûre ont réalisé un chiffre d’affaires de 4,78 millions de RMB, en hausse de 98,34% par rapport à l’année précédente, et le volume des ventes a atteint 13 800 kits, en hausse de 33,41% par rapport à l’année précédente.
La rentabilité est forte et la marge brute reste supérieure à 95%. En 2021, la marge brute globale de l’entreprise a atteint 95,74%, dont 96,09% pour les gouttes d’acariens de poussière. La marge brute des gouttes d’acariens de poussière d’Artemisia est supérieure à celle des gouttes d’acariens de poussière. La marge brute de la trousse de réactif de piqûre est estimée à environ 90%. Le taux d’intérêt net de la compagnie était de 40,4% en 2021 et de 45,03% en 2022q1, ce qui a encore augmenté. Le taux des dépenses de vente, le taux des dépenses de gestion et le taux des dépenses financières de 2022q1 étaient respectivement de 33,94%, 19,1% et – 2,87%, avec des variations annuelles de – 3,18 PCT, – 0,15 PCT et 0,21 PCT.
Les investissements dans la recherche et le développement ont été augmentés et les pipelines de recherche et de développement ont été continuellement mis en œuvre. En 2021, l’investissement de la société dans la recherche et le développement s’élevait à 102 millions de RMB, en hausse de 29,11% d’une année sur l’autre, Représentant 12,63%, dont 51 millions de RMB pour la recherche et le développement sur les cellules souches et 11 millions de RMB pour la recherche et le développement sur les médicaments naturels. Les d épenses de R & D pour 2022q1 se sont élevées à 27 millions de RMB, en hausse de 33,25% par rapport à l’année précédente. La demande supplémentaire de médicaments pour l’indication des enfants de l’entreprise pour les gouttes de poudre d’Artemisia japonica a été officiellement acceptée, l’indication de rhinite des enfants pour les gouttes de poudre d’Artemisia japonica a obtenu le rapport sommaire de l’essai clinique de phase III, et la demande d’inscription de « solution de piqûre de pollen d’Artemisia japonica», « solution de piqûre de pollen de bouleau blanc», « solution de contrôle pour l’essai de piqûre de peau allergène» et « solution de piqûre de pollen d’herbe d’herbe d’herbe» pour l’essai de Pi Le médicament de traitement des cellules souches mésenchymateuses folliculaires humaines mis au point par Wuhan Stem Cells a obtenu le rapport d’examen de la qualité de l’Institut chinois d’inspection des aliments et drogues et les résultats ont été qualifiés. La déclaration officielle des études cliniques documentées pour ce médicament a été lancée. Des essais cliniques sont en cours avec la solution inhalée de momordine a de kaiyi Pharmaceutical, une société associée.
Prévision des bénéfices et cote d’investissement: on s’attend à ce que la compagnie réalise des revenus de 10,26, 13,18 et 1 692 millions de RMB de 2022 à 2024, en hausse de 27%, 28,4% et 28,4% d’une année sur l’autre, et que le bénéfice net attribuable à la mère soit respectivement de 4,15, 5,35 et 689 millions de RMB, en hausse de 22,9%, 28,8% et 28,8% d’une année sur l’autre, et que le PE correspondant soit respectivement de 40,35, 31,31 et 24,31 fois. Compte tenu du fait que l’acarien de poussière de la compagnie est en période de libération et que l’acarien de Huanghua est en phase de promotion universitaire, la première couverture sera accordée et la
Catalyseur du cours des actions: le taux de croissance des nouvelles infections par les gouttes d’acariens de poussière est supérieur à 30%; Les ventes de gouttes de poudre d’Artemisia ont dépassé les attentes.
Facteurs de risque: risque de réduction des prix par appel d’offres, risque de croissance soutenue de la marge brute élevée des produits, risque de concentration des produits dominants et risque d’échec du développement de nouveaux médicaments.
