Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) ( Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) )
Événement: la compagnie a publié le rapport annuel de 2021 et le rapport trimestriel de 2022, et a réalisé un chiffre d’affaires de 1 925 milliards de RMB en 2021, en hausse de 13,7% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 221 millions de RMB, en hausse de 7,6% d’une année sur l’autre. Parmi eux, 21q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 570 millions de RMB, en hausse de 21,0% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 89 millions de RMB, en hausse de 594,2% par rapport à l’année précédente. 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 482 millions de RMB, en hausse de 0,9% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 55 millions de RMB, en hausse de 38,5% par rapport à l’année précédente.
Commentaires:
La croissance des revenus du 21q4 a été plus élevée que prévu et celle du 22q1 a été plus faible que prévu. 21q4 la croissance des revenus de l’entreprise a dépassé les prévisions en raison de facteurs tels que la préparation des marchandises pour le festival de printemps. En raison de l’impact de l’épidémie sur les expéditions logistiques et de la piètre performance des supermarchés, la croissance des revenus du 22q1 est faible. En ce qui concerne les produits, le chiffre d’affaires de 22q1 sauce soja / vinaigre a augmenté de – 1,32% / 2,56% d’une année sur l’autre. Au niveau sous – régional, les revenus ont augmenté de – 8,02% / – 3,09% / 12,64% / 15,72% / 0,98% dans les régions de l’est / du Sud / Centre / Nord / ouest du 22q1, respectivement. Les revenus ont diminué d’année en année dans les régions de l’Est et du Sud touchées par l’épidémie. À la fin du premier trimestre de 2022, le nombre de concessionnaires de l’entreprise était de 1899, soit une augmentation nette de 102 par rapport à l’ouverture.
22q1 réduire les dépenses pour atténuer la pression sur les prix des matières premières, le taux d’intérêt net s’est amélioré d’une année sur l’autre. La marge brute de 22q1 était de 35,0%, en baisse de 8,4 points de pourcentage par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la hausse des prix des matières premières telles que le soja et de l’augmentation des coûts de transport. Le taux des dépenses de vente du 22q1 était de 15,1%, en baisse de 10,6% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la réduction des dépenses de publicité et de publicité de l’entreprise, ainsi que de l’adoption de mesures telles que la réduction des dépenses et l’amélioration de l’efficacité humaine. La différence entre les broches brutes du 22q1 était de 19,9%, en hausse de 2,3% par rapport à l’année précédente. Le taux des frais généraux de 22q1 était de 3,3%, en hausse de 0,1% par rapport à l’année précédente. Le taux des d épenses de R & D du 22q1 était de 2,6%, en baisse de 0,4% par rapport à l’année précédente. Le taux d’intérêt net du 22q1 était de 11,5%, en hausse de 3,1 points de pourcentage d’une année sur l’autre, avec une amélioration d’une année sur l’autre.
Prévision des bénéfices et cote d’investissement: en 2022, l’incitation au capital de l’entreprise sera mise en place, ce qui améliorera l’enthousiasme des employés et stabilisera l’équipe du personnel. L’augmentation constante de la capacité de production a contribué à l’expansion et à la promotion continue de la nationalisation. Au fur et à mesure que la politique de hausse des prix s’appliquera, nous nous attendons à ce que la marge bénéficiaire brute de l’entreprise s’améliore d’une année sur l’autre. Nous nous attendons à ce que le SPE de l’entreprise pour 22 – 24 ans soit de 0,40 / 0,50 / 0,63 RMB respectivement, ce qui correspond à un pe de 45,76 / 35,95 / 28,79 fois respectivement, ce qui maintient la cote d ‘« achat ».
Facteurs de risque: risque accru de concurrence; Les prix des matières premières ont augmenté plus que prévu; Risques pour la sécurité alimentaire.
