Bestore Co.Ltd(603719) ( Bestore Co.Ltd(603719) )
Événements
Dans la soirée du 28 avril 2022, la compagnie a publié le premier rapport trimestriel de 2022: le chiffre d’affaires de 2022q1 s’élevait à 2942 milliards de RMB, en hausse de 14%; Le bénéfice net de la société mère est de 93 millions de RMB, diminué de 9%; Le bénéfice non net de 62 millions de RMB est déduit, soit 31%. Principaux points d’investissement
Les résultats ont été conformes aux attentes, et le chiffre d’affaires de 2022q1 de la compagnie a atteint 2942 milliards de RMB, en hausse de 14%; Le bénéfice net de la société mère est de 93 millions de RMB, diminué de 9%; Le bénéfice non net de 62 millions de RMB a été déduit, soit 31%, en raison de l’augmentation des frais de livraison express et d’entreposage causée par l’épidémie dans certaines régions, et le rendement global du premier trimestre a été conforme aux attentes. Le taux de profit brut de 2022q1 est de 26,3% (moins 5pct), ce qui est dû à l’augmentation du fret, etc. Le taux d’intérêt net de 2022q1 est de 3,22% (même diminution de 0,8 PCT), ce qui est dû au taux de dépenses de gestion de 4,6% (même augmentation de 0,3 PCT) sous la baisse du bénéfice brut. À la fin de 2022q1, le passif contractuel s’élevait à 274 millions de RMB, en hausse de 25 millions de RMB par rapport à l’année précédente et de 110 millions de RMB par rapport à l’année précédente. Les flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles du 2022q1 se sont élevés à 89 millions de RMB, soit une augmentation de 346%; Dont 3,55 milliards de RMB, soit une augmentation de 37%.
Le chiffre d’affaires du commerce électronique au cours du premier trimestre de 2022 s’élevait à 1755 milliard de RMB, soit une augmentation de 20%. Le chiffre d’affaires de l’adhésion s’est élevé à 780 millions de RMB, soit une augmentation de 3%; Le chiffre d’affaires des ventes directes au détail s’est élevé à 540 millions de RMB, soit une augmentation de 16%; Le chiffre d’affaires des achats collectifs s’est élevé à 170 millions de RMB, soit une augmentation de 80%. Au niveau sous – régional, le chiffre d’affaires du commerce électronique en Chine centrale / est / Sud – ouest / Sud / Nord et Nord – ouest / Chine au 2022q1 était respectivement de 6,7 / 2,6 / 2,1 / 1,4 / 0,5 / 1 951 milliards de RMB, en hausse de 5,9% / 8,4% / 21,6% / – 5% / 29% / 23%. Dans le canal de circulation, l’entreprise prend les marchés de la Chine du Nord, du Nord – Ouest et du Nord – est comme entrées coupées, formant initialement la matrice de produits de gestion Multi – marques avec Bestore Co.Ltd(603719) Au cours du premier trimestre de 2022, 31 magasins de vente directe et 47 magasins franchisés ont été signés. À la fin de 2022q1, il y avait 3 007 magasins, dont 934 magasins directs et 2 073 magasins franchisés; 142 nouveaux magasins ont été ouverts au premier trimestre.
Équilibrer la disposition de tous les canaux et subdiviser les besoins de différenciation de la population
Plan 2022: 1) développement équilibré de tous les canaux; Renforcer la capacité d’innovation des produits et réaliser l’entraînement à deux roues des produits et des canaux; Accroître les investissements dans la recherche et le développement de produits et créer des obstacles à la concurrence industrielle; Promouvoir une coordination approfondie de la chaîne d’approvisionnement et renforcer les compétences de base de la chaîne d’approvisionnement. En 2021, l’entreprise a atteint 120 millions de membres par tous les canaux et plus de 62,45 millions de membres d’entretien clés, dont 34,41 millions de membres de magasins, 19,99 millions de membres de commerce électronique, 13,19 millions de membres de Wechat, 3,6 millions de membres d’Alipay et 2,15 millions de membres d’APP. Parmi les membres actifs, 70% sont des femmes et 30% des hommes. Les principaux groupes de consommateurs sont les nouveaux cols blancs, les cols blancs seniors et les jeunes mères âgées de 18 à 40 ans. En 2021, les ventes des membres représentaient environ 61,16% des ventes totales de l’entreprise. En 2021, 86 produits ont été mis sur le marché et 47 produits de réserve ont été mis au point pour répondre aux besoins particuliers des enfants, des femmes, de la condition physique et des scènes de pause – thé. En 2021, le chiffre d’affaires total de “Xiao Shi Xian” était de 417 millions de RMB, soit une augmentation de 41,17%; Parmi eux, les ventes finales de la série de sucettes nutritives saines (sucre) ont atteint 128 millions, représentant plus de 30%, devenant la série Star, ce qui a entraîné la croissance globale de la marque. En 2021, 28 nouveaux produits de collation pour enfants ont été lancés sur le marché, Représentant 35,17% des ventes, et l’innovation de nouveaux produits a contribué à la croissance rapide de la marque.
Prévisions de bénéfices
On estime que le SPE sera de 0,87 / 1,25 / 1,72 RMB en 2022 – 2024 et que le prix actuel des actions sera 26 / 18 / 13 fois PE respectivement, ce qui maintiendra la cote d’investissement « recommandée ».
Conseils sur les risques
Les risques macroéconomiques à la baisse, les épidémies qui pèsent sur la consommation, la promotion de nouveaux produits moins que prévu, l’augmentation des matières premières et l’intensification de la concurrence, etc.
