Porton Pharma Solutions Ltd(300363) ( Porton Pharma Solutions Ltd(300363) )
Aperçu de l’événement
Annonce de la compagnie pour le premier trimestre de 2022: le revenu d’exploitation atteint 1433 milliard de RMB, en hausse de 165,77% d’une année sur l’autre, le bénéfice net attribuable à la société mère est de 382 millions de RMB, en hausse de 333,53% d’une année sur l’autre, et le bénéfice non net déduit est de 381 millions de RMB, en hausse de 406,20% d’une année sur l’autre.
Jugement analytique:
Le côté bénéfice dépasse les attentes du marché et bénéficie de la livraison continue de grandes commandes et de l’expansion continue des pipelines.
Au cours de la période 2022q1, le revenu d’exploitation et le bénéfice net de la société mère ont augmenté de 165,77% et 333,53% d’une année sur l’autre, et le revenu a été conforme aux prévisions de rendement antérieures et le bénéfice a dépassé les prévisions de rendement antérieures.
L’activité de la société API cdmo a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1433 milliard de RMB, en hausse de 173% d’une année sur l’autre, bénéficiant de la livraison progressive des commandes importantes reçues par la société au cours de la période précédente et de l’expansion continue des pipelines de la société. Au cours du 22q1, l’entreprise a continué de renforcer la promotion du marché et l’expansion des affaires. Le nombre de clients signés était de 230, le nombre de produits uniques signés était de 347 (à l’exclusion de J – star, en hausse de 26% d’une année sur l’autre), le nombre de Produits API servis était de 56 (en hausse de 40% d’une année sur l’autre).
Le bénéfice net attribuable à la société mère est de 382 millions de RMB, en hausse de 333,53% d’une année sur l’autre. Après déduction d’une perte d’environ 30,4 millions de RMB provenant de nouvelles entreprises et d’une perte d’environ 3,58 millions de RMB provenant de trois sociétés par actions, le bénéfice réalisé par l’activité de l’API cdmo est de 416 millions de RMB, en hausse d’environ 290% d’une année sur l’autre, et la marge bénéficiaire nette de l’activité principale est de 29,02%, en hausse de 9,34 PCT d’une année sur l’autre. Nous estimons que le bénéfice de base a bénéficié de l’augmentation de La marge bénéficiaire brute et de la baisse Le taux de dépenses de la période a augmenté de 8,55 PCT d’une année sur l’autre et a diminué de 6,22 PCT d’une année sur l’autre.
Mise en page stratégique continue Activités de l’ocgdc et préparation activités de l’ocgdc mise en page stratégique continue Activités de l’ocgdc et préparation activités de l’ocgdc, le personnel continue de croître rapidement, c’est – à – dire: Le nombre total d’employés de l’entreprise de thérapie génique cellulaire cdmo a atteint 324, en hausse de 10% par rapport à la fin de 2021 et de 172% par rapport à la même période l’an dernier; Le nombre total d’employés dans l’entreprise de préparation cdmo a atteint 178, en hausse de 14% par rapport à la fin de 2021 et de 158% par rapport à la même période l’an dernier. L’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1,57 million de RMB, en hausse de 969% par rapport à l’année précédente; L’entreprise de thérapie génique cellulaire cdmo a réalisé un chiffre d’affaires de 7,85 millions de RMB, en hausse de 953% d’une année sur l’autre, ce qui montre un flux rapide
Prévisions de rendement et recommandations en matière d’investissement
Maintenir les prévisions de bénéfices préliminaires, c’est – à – dire que le chiffre d’affaires annuel de 22 à 24 ans est de 71,00 / 79,00 / 8,3 milliards de RMB et que le SPE est de 2,68 / 3,10 / 3,33 RMB, ce qui correspond au prix de clôture de 71,2 RMB / action le 28 avril 2022, PE est de 26,61 / 22,97 / 21,38 fois, et maintenir la cote « buy – in ».
Conseils sur les risques
Le risque de perte de personnel technique de base et de gestion, le risque d’intensification de la concurrence, le risque de perte de personnel technique de base, le risque de fluctuation du taux de change, l’incidence de la nouvelle épidémie de coronavirus sur l’expansion des activités à l’étranger en Chine et l’exécution des commandes de covid – 19 ont été inférieurs aux prévisions.
