Zhejiang Asia-Pacific Mechanical & Electronic Co.Ltd(002284) ( Zhejiang Asia-Pacific Mechanical & Electronic Co.Ltd(002284) )
Bénéfice net de la société Q1 à la société mère en 2022 + 58,7% d’une année sur l’autre
Le 27 avril, la compagnie a publié le rapport trimestriel 2022, le chiffre d’affaires trimestriel total de la compagnie Q1 en 2022 était de 960 millions de RMB, soit + 8,8% d’une année sur l’autre et – 12,4% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net du trimestre Q1 attribué à la mère était de 24 millions de RMB, soit + 58,7% d’une année sur l’autre et + 100% d’une année sur l’autre; Q1 gains et pertes non récurrents d’un seul trimestre de 5,17 millions de RMB, dont 5,02 millions de RMB de subventions gouvernementales; Le bénéfice non net de 19 millions de RMB a été déduit par la société mère au cours d’un seul trimestre de Q1, soit + 98,6% d’une année sur l’autre. En 2022, la marge brute de la société Q1 était de 14,2%, soit – 0,5 PCTs d’une année sur l’autre et + 2,6 PCTs d’une année sur l’autre; Q1 le taux d’intérêt net de la société est de 2,5%, soit + 0,7 PCTs d’une année sur l’autre et + 1,3 PCTs d’une année sur l’autre. À l’heure actuelle, l’activité de freinage de base de l’entreprise en est à la phase de réparation des performances, tandis que l’activité de freinage à commande électronique devrait connaître une croissance rapide. Nous maintenons les prévisions de bénéfices de la compagnie pour la période 2022 – 2024 inchangées. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 1,17 / 2,05 / 321 millions de RMB et que le SPE sera de 0,16 / 0,28 / 0,44 RMB / action pour la période 2022 – 2024. Le prix actuel des actions correspond à 36,7 / 21,0 / 13,4 fois PE pour la période 2022 – 2024, et nous maintenons la cote « augmentation des actions ».
La remise en état des performances a été réalisée régulièrement et les bénéfices non nets déduits du premier trimestre de 2022 ont été ramenés au niveau correspondant de 2018.
De 2018 à 2019, en raison de la baisse des ventes des clients des marques indépendantes en aval, les revenus des freins à disque des produits de base de l’entreprise ont diminué, ce qui a entraîné une pression sur les bénéfices en raison de la capacité de freinage de base de l’entreprise. Parallèlement à la reprise des ventes de certains clients en aval et à la production de masse successive de projets de freinage de base de la compagnie avec Great Wall Motor Company Limited(601633) En outre, la transformation technologique continue aide l’entreprise à réduire les coûts et à accroître l’efficacité. Le chiffre d’affaires trimestriel unique de la société Q1 en 2018 – 2022 était de 10,9 / 8,8 / 5,2 / 8,8 / 960 millions de RMB. Le bénéfice non net trimestriel unique déduit de la société Q1 en 2018 – 2022 était de 0,18 / – 0,11 / – 0,39 / 0,09 / 19 millions de RMB. Le bénéfice non net déduit d’un trimestre unique de la société Q1 en 2022 a atteint le niveau correspondant en 2018, et la réparation du rendement de la société est en cours d’exécution régulière.
L’entreprise de freinage à commande électronique a obtenu de nombreux points fixes de projet et devrait connaître une croissance rapide.
En 2021, les activités de freinage électrique de la compagnie ont remporté de nombreux points fixes de projet, tels que Great Wall esc / ABS / EPB, Dongfeng Passenger Vehicle esc / EPB, Zero Run EPB, etc. Entre – temps, le développement de nouveaux produits de freinage à commande en ligne de l’entreprise progresse régulièrement. Selon le rapport annuel de l’entreprise, le système de freinage électrique non découplé EBB et le freinage à commande en ligne à boîte unique (iehb) de l’entreprise devraient correspondre à au moins six modèles d’ici 2022 et commencer la production de masse après la norme hivernale de 2023.
Conseils sur les risques: la demande d’automobiles au pays et à l’étranger est inférieure aux attentes, les prix des matières premières fluctuent considérablement, le développement de nouveaux projets est inférieur aux attentes et les ventes des clients en aval sont inférieures aux attentes.
