Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) ( Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) )
Événement: la compagnie a publié un rapport trimestriel le 27 avril 2022. Au premier trimestre de 2022, elle a réalisé un bénéfice d’exploitation de 4308 milliards de RMB, en hausse de 13,66% par rapport à l’année précédente, un bénéfice net attribuable à la société mère de 1203 milliards de RMB, en hausse de 5,18% Par rapport à l’année précédente, et un bénéfice net non attribuable à la société mère de 1143 milliard de RMB, en hausse de 4,07% par rapport à l’année précédente.
Commentaires:
Q1 les performances augmentent et la R & D en construction se poursuit simultanément. Au premier trimestre, l’entreprise a surmonté l’impact négatif des prix de certaines vitamines et a réalisé une croissance positive d’une année sur l’autre sur une base élevée. La marge brute de vente était de 41,55%, en baisse de 6,59 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux d’intérêt net des ventes était de 28,04%, en baisse de 2,44 PCT par rapport à l’année précédente. Du côté des dépenses, le taux des dépenses de vente de Q1 est de 0,53%, soit une diminution de 2,46 PCT par rapport à l’année précédente. Les frais généraux étaient de 2,52%, soit une diminution de 0,11 PCT par rapport à l’année précédente. Les dépenses financières étaient de 1,59%, soit 0,43 PCT de moins que l’année précédente; Les d épenses de R & D ont atteint 5,29%, en hausse de 1,02 PCT par rapport à l’année précédente. Les d épenses de R & D du Q1 ont atteint 228 millions de RMB, en hausse de 42,5% d’une année sur l’autre, principalement pour l’investissement en matériaux R & D et la rémunération du D épartement R & D. En outre, le montant des travaux de construction en cours à la fin du premier trimestre s’élevait à 3,7 milliards de RMB, soit une augmentation de 25% par rapport au début de l’année.
Le nouveau projet progresse régulièrement et attend plus de fleurs. En tant que chef de file de l’industrie chimique fine en Chine, l’entreprise développe continuellement des produits axés sur les nutriments, les arômes et les parfums, les nouveaux matériaux et les IPA, et toutes les plaques sont au niveau de pointe de l’industrie. Selon le résumé des activités d’échange d’investisseurs de l’entreprise, les principaux projets en construction comprennent 150000 t / a de Méthionine (capacité actuelle de 150000 t / a), 30 000 t / a d’acide chlorhydrique bovin et 7 000 t / a de Spa phase III (capacité actuelle de 15 000 t / a, l’entreprise est la seule entreprise en Chine capable de produire régulièrement des Spa de qualité fibre, moulage par injection, extrusion et revêtement), 5 000 tonnes / an de Menthol (utilisé non seulement dans le domaine de la chimie quotidienne des aliments tels que les dentifrices, les parfums, les boissons et les bonbons, mais aussi comme agent irritant pour rafraîchir la peau ou les muqueuses et soulager les démangeaisons), 6 000 tonnes / an de vitamine B6, 3 000 tonnes / an de vitamine B12, 500 tonnes / an d’anhydride caronique et 500 tonnes / an d’azabicycle (intermédiaire de première ligne de la substance médicamenteuse orale parovide covid – 19 de ferry). À l’heure actuelle, la construction de divers projets se déroule sans heurt. La compagnie prévoit que les lignes de production d’anhydride Caron et de bicyclettes azotées seront mises en service au deuxième trimestre. D’autres projets, à l’exception du projet de Méthionine, devraient être mis en service cette année. De plus, l’app et l’adiponitrile de la nouvelle plaque de matériau de l’entreprise sont en phase pilote, et le perfluoroéthyloctane de la plaque pharmaceutique (utilisé pour les médicaments pour les yeux secs) devrait être mis en service en 2023. Avec le développement de la société et l’amélioration du niveau de vie, la demande de nouveaux produits de l’entreprise a de vastes perspectives et peut être attendue à l’avenir.
Prévision des bénéfices: sur la base des hypothèses de production progressive de vitamines, menthol, PPS et d’autres projets de l’entreprise au cours de l’année ou à la fin de l’année, la demande du marché pour les produits à mettre en production est bonne et la valeur ajoutée est élevée, nous avons augmenté les prévisions de bénéfices nets attribuables à la mère de 5 059 milliards de RMB et de 6 068 milliards de RMB en 2022 et 2023 (les prévisions initiales étaient de 4 561 milliards de RMB et de 4 961 milliards de RMB), augmenté les prévisions de bénéfices nets attribuables à la mère de 6 672 milliards de RMB en 2024 et augmenté les Prévisions de bénéfices nets attribuables à la mère de 1 96 RMB et de 2,35 RMB en 2022 2,59 RMB, maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques: la construction de la capacité n’a pas répondu aux attentes et les prix des produits ont chuté.
