Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) ( Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) )
Les revenus de 2021 ont augmenté de près de 90%, déduction faite d'une augmentation modeste de 300%.
2021: le chiffre d'affaires est de 8510 milliards de RMB, soit + 89% d'une année sur l'autre; le bénéfice net revenant à la mère est de 2337 milliards de RMB, soit + 165% d'une année sur l'autre; le bénéfice net non revenant à la mère est de 2224 milliards de RMB, soit + 300% d'une année sur l'autre, avec une marge brute de 46,56%, une marge brute de + 9,48 PCT d'une année sur l'autre, avec une marge nette de 27,46% et une marge nette de + Siliwei a subi une perte de 26,78 millions de RMB en 2021, avec une dépréciation de la survaleur de 156 millions de RMB et une dépréciation de la survaleur de 128 millions de RMB en 2020. En outre, 226 millions de RMB de compensation des performances ont été comptabilisés en 2020 et aucun élément n'a été comptabilisé en 2021. L’investissement dans la recherche et le développement s’est élevé à 940 millions de RMB, soit + 74% d’une année sur l’autre, le taux des dépenses de recherche et de développement à 11% et - 0,98 PCT d’une année sur l’autre.
21q4: le chiffre d'affaires est de 2180 milliards de RMB, soit + 65% d'une année sur l'autre et - 19% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net de la société mère s'élevait à 689 millions de RMB, soit + 231% d'une année sur l'autre et - 20% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 660 millions de RMB, soit + 3376% d'une année sur l'autre et - 20% d'une année sur l'autre; Le taux d'intérêt brut était de 53,01%, le taux d'intérêt annuel était de + 23,52 PCT, le taux d'intérêt annuel était de + 3,21 PCT, le taux d'intérêt net était de 31,58%, le taux d'intérêt annuel était de + 15,88 PCT, le taux d'intérêt annuel était de - 0,49 PCT.
Les pénuries structurelles se poursuivent et les revenus du Q1 augmentent fortement par rapport à l'année précédente. Entre - temps, la société a publié les résultats du premier trimestre 2021, avec un chiffre d'affaires de 2230 milliards de RMB, soit + 39% d'une année sur l'autre et + 2% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s'est élevé à 686 millions de RMB, soit + 128% d'une année sur l'autre et - 0,4% d'une année sur l'autre, en hausse de 5 millions de RMB par rapport à 681 millions de RMB annoncés précédemment; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 655 millions de RMB, soit + 137% d'une année sur l'autre. Par rapport à 650 millions de RMB annoncés à l'avance, il a augmenté de 5 millions de RMB, soit - 1% par rapport à l'année précédente; La marge brute était de 49,49%, soit + 13,73 PCT d'une année sur l'autre et - 3,52 PCT d'une année sur l'autre. Le taux d'intérêt net était de 30,76%, soit + 11,98 PCT d'une année sur l'autre et - 0,82 PCT d'une année sur l'autre. En 2021, les avances annuelles se sont élevées à 34,25 millions et Q1 a rapidement augmenté pour atteindre 427 millions. La forte croissance continue des performances est due à la forte demande de produits tels que le stockage de l'entreprise et MCU, ainsi qu'à la pénurie structurelle persistante.
Mémoire: nor continue de produire de l'énergie et de contribuer aux revenus et à la viabilité future de DRAM. Le chiffre d'affaires annuel de la mémoire est de 5451 milliards de RMB, soit + 66% d'une année sur l'autre. Le volume des ventes est de 3288 milliards de RMB, soit + 22% d'une année sur l'autre. Le prix unitaire est de 1,7 RMB, soit + 36% d'une année sur L'autre. La marge brute est de 39,71% et + 4,92 PCT d'une année sur l'autre. L'entreprise est une société de conception de mémoire de premier plan en Chine continentale.
Norflash: offre une gamme complète de produits de 512 ko à 2 go, une production de masse de 55 nm sur toute la ligne (propulsion de 45 nm), une livraison de 55 nm à la fin de 2021 représentant 40% +, une base de clients et une couverture de volume moyen et élevé en expansion constante, et l'automobile et l'industrie deviennent les secteurs à la croissance la plus rapide. Bénéficiant de la croissance des smartphones, des écouteurs TWS, des appareils portables et d'autres secteurs de l'électronique grand public, ainsi que de l'électronique automobile, de la 5G et de l'Internet des objets, le marché mondial de norflash s'élevait à 3,1 milliards de dollars américains en 2021. En 2020, la part de marché de l'entreprise se classait au troisième rang mondial, après huabang et Wanghong de Taiwan, et la part de marché de serialnorflash de l'entreprise s'élevait à 17,8%.
Slcnand: 38 / 24nm réalise la production de masse, complète la couverture de la capacité principale de 1GB - 8gb, fournit deux séries d'interfaces parallèles traditionnelles et de nouvelles interfaces SPI, et réalise une bonne croissance dans les domaines du PC, du serveur, de la voiture et du port. La taille du marché de slcnand était d'environ 2137 milliards de dollars américains en 2021 et 2363 milliards de dollars américains en 2022. À l'heure actuelle, les fournisseurs de slcnand, à l'exception de Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986)
DRAM: la marque privée a réalisé une percée de zéro à un. En 2021 / 6, le premier 19nm4gbddr4 a été lancé, qui a été appliqué dans des domaines tels que la boîte de décodage, la télévision, la maison intelligente, la sécurité industrielle, la communication réseau, etc. les produits ont été certifiés dans la sector - forme de consommation principale, et ont été produits en série dans de nombreux clients pour une livraison stable à l'heure actuelle. Continuer à cibler les créneaux et le DDR3 de 17 nm progresse de façon ordonnée. Selon le dernier manuel de produit, 8 modèles de DDR3 pour les spécifications commerciales et industrielles, avec une capacité de 2gb / 4gb et un débit de données allant jusqu'à 2133mbps, seront utilisés dans de nombreux domaines tels que la communication réseau, la télévision, l'industrie, la vidéo et la télévision embarquées. L'échelle du marché mondial du DDR3 en 2021 dépasse 7 milliards de dollars américains. Samsung et Hynix, les principaux acteurs coréens, disparaissent progressivement. La capacité de production des fabricants taïwanais n'est pas en place. L'offre de DDR3 tend à être tendue et l'entreprise saisit les opportunités. En 2021, l'échelle du marché mondial des DRAM de niche (consommation, contrôle industriel, etc.) est d'environ 9 milliards de dollars américains. Avec le développement stable de diverses applications en aval, l'échelle du marché des DRAM de niche continuera de croître.
NOR et NAND All - Line Entry Vehicle Gauge: gd25 full Series and gd552gb Large Capacity nor all passed Vehicle Gauge certification, Vehicle Gauge level 2MB - 2gbnor All - line Paved, 38nmgd5fslcnand passed Vehicle Gauge Certification in February this year, Vehicle Gauge Flash products have been adopted in numerous famous Automotive Enterprises in China, widely used for Vehicle Aided driving system, Vehicle Communication System, Vehicle information and Entertainment System, Battery Management System, DVR, intelligent Driving CAB, T - box, etc. Selon le dernier manuel de produit, il y a 40 jauges nor et 6 jauges NAND.
Microcontrôleurs: la gamme de produits qui connaît la croissance la plus rapide, la part de l'industrie devrait être la même que celle de l'électronique grand public en 2022. Le chiffre d'affaires annuel de MCU s'est élevé à 2456 milliards de RMB, en hausse de 225% d'une année sur l'autre, avec un volume de ventes de 395 millions de PCS, un taux de croissance annuel de + 106%, un prix unitaire de 6,2 RMB, un taux de croissance annuel de + 58%, une marge brute de 66,36% et un taux de croissance annuel de + 19,51 PCT.
MCU: le chiffre d'affaires augmente le plus rapidement et la part de l'industrie continue d'augmenter, ce qui devrait être le même que celui des consommateurs en 2022 et devenir la première source de revenus commerciaux de MCU. Positionnement du produit "MCU Department Store", gd32mcu dispose actuellement de 35 séries et 450 modèles résiduels, qui peuvent répondre à diverses exigences de moyenne, haute et basse gamme. Le produit couvre le processus 110 / 55 / 40nm / 22nm. En 2021, le MCU à faible consommation d'énergie sera introduit et appliqué dans le système d'alimentation en batterie, comme les compteurs industriels, les instruments d'essai et d'autres domaines; En 2021, le MCU sans fil a été lancé pour être utilisé dans les terminaux intelligents IOT; La jauge MCU de 40 nm a été testée par le client et est principalement utilisée sur le marché général de la carrosserie automobile, comme la cabine; En outre, l'entreprise prévoit des MCU de haute performance pour l'automatisation industrielle, l'énergie électrique, la sécurité et la lutte contre les incendies et d'autres applications industrielles principales. Dans le même temps, les grandes usines d'outre - mer assurent l'approvisionnement en Europe, aux États - Unis et au Japon, et continuent de promouvoir l'automobile, l'industrie haut de gamme et d'autres domaines, la réduction de l'offre sur le continent devrait apporter des possibilités de développement. Les ventes mondiales de MCU ont atteint un niveau record de 19,6 milliards de dollars en 2021 et devraient atteindre 21,5 milliards de dollars en 2022. L'Internet des objets et les nouveaux véhicules énergétiques de la Chine ont connu une croissance rapide et la demande de MCU est forte. La croissance du marché chinois des MCU continue d'être en tête du monde. Le marché chinois des MCU devrait atteindre environ 36,5 milliards de dollars en 2021. En outre, avec l'avancement continu de la demande de terminaux IOT, la demande de MCU 32 bits pour le système automobile Adas augmentera considérablement, et les domaines de l'automobile et du contrôle industriel seront les principaux marchés cibles que MCU développera sur le marché mondial à l'avenir, et l'entreprise en profitera pleinement.
PMU: afin d'améliorer continuellement la coopération écologique de MCU, la série gd30 PMU a été lancée et quatre marchés principaux, à savoir l'unit é de gestion de l'énergie, l'entraînement moteur, l'LDO et l'IC de charge de batterie, ont produit en série des puces d'entraînement moteur et de gestion de l'énergie. Selon le dernier manuel de produits, neuf modèles sont disponibles sur les quatre principaux marchés.
Capteurs: croissance constante des revenus, mise en page de l'IA, ultrasons et autres nouveaux domaines. Le chiffre d'affaires est de 546 millions de RMB, soit + 21% d'une année sur l'autre. Le volume des ventes est de 164 millions de PCS, soit 19% d'une année sur l'autre. La marge brute est de 24,13%, soit - 12,69% d'une année sur l'autre. Les produits de détection de l'entreprise sont utilisés dans le contrôle tactile LCD, les empreintes digitales capacitives, les empreintes digitales optiques, où le chiffre d'affaires 2021 des produits d'empreintes digitales capacitives a considérablement augmenté, les produits d'empreintes digitales latérales à l'extrémité mobile ont été profondément cultivés, et les champs d'IA et d'ultrasons tels que tof, les images 3D et les tests de pression artérielle ont été disposés.
Proposition d'investissement: le bénéfice net prévu en 2022 / 2023 est de 3,2 / 4,2 milliards de RMB, ce qui correspond à 26 / 20 fois PE. Considérant que l'entreprise est le double leader de l'industrie du stockage Continental + MCU, dans le contexte de la localisation, la demande en aval est forte, la structure des produits est continuellement optimisée, la rareté et la croissance sont combinées, Maintenir la cote « achat » (Note: le bénéfice net prévu pour 2022 / 2023 était de 3,2 / 4 milliards de RMB. Selon le dernier rapport annuel de 2021 et les résultats du 22q1 divulgués par la compagnie, nous croyons que le taux de croissance des revenus et le niveau de profit de la compagnie sont plus élevés que prévu auparavant. Compte tenu de la pénurie structurelle persistante du marché, nous ajustons les résultats de la compagnie).
Événement de mise en garde contre les risques: MCU et nor peuvent ne pas être en mesure de s'attendre à ce que le climat soit plus favorable que prévu et que les entreprises dont les coûts d'agence augmentent ne soient pas en mesure d'assumer le risque de compression de la marge brute par la restructuration des produits ou l'augmentation des prix.
