Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) ( Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) )
En 2021, le chiffre d’affaires de Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) atteindra 15356 milliards de RMB, en hausse de 9,64% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 2114 milliards de RMB, en hausse de 6,65% d’une année sur l’autre; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la mère s’élevait à 2 060 milliards de RMB, en hausse de 11,57% par rapport à l’année précédente. 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 3124 milliards de RMB, en baisse de 22,08% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 507 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 34,39% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 474 millions de RMB après déduction pour la société mère, en baisse de 38,49% d’une année sur l’autre. 22q1 en raison de la récurrence de l’épidémie, le calendrier de production du contenu a été affecté, ce qui a entraîné un retard dans la diffusion des principaux programmes de variétés de mangues. Entre – temps, la base a été relativement élevée au cours de la même période l’an dernier, et la performance du 22q1 a diminué d’une année sur l’autre conformément aux attentes.
Exploitation de la sector – forme des nouveaux médias: Mango TV a maintenu une bonne croissance au cours des 21 dernières années, avec plus de 50 millions de membres payants. En 21 ans, le principal opérateur de Mango TV Happy Sunshine a réalisé un chiffre d’affaires de 12,95 milliards de RMB, en hausse de 29,5% d’une année sur l’autre, avec un bénéfice net de 2 082 milliards de RMB, en hausse de 17,3% d’une année sur l’autre. Les recettes publicitaires se sont élevées à 5453 milliards de RMB, en hausse de 31,75% par rapport à l’année précédente; Les revenus des membres se sont élevés à 3688 milliards de RMB, en hausse de 13,3% par rapport à l’année précédente; Les revenus des opérateurs se sont élevés à 2,12 milliards de RMB, en hausse de 27,17% par rapport à l’année précédente. À la fin de l’année 21, le nombre de membres payants de Mango TV s’élevait à 50,4 millions, en hausse de 39,5% par rapport à l’année précédente. Production et stockage de contenu: les avantages de la variété ont été consolidés, l’épisode a continué à jouer, 22 ans de réserves riches. Mango TV compte 26 équipes de production de variétés, 29 équipes de production cinématographique et télévisuelle et 34 studios stratégiques du programme Shinmun. La réserve de 22 ans est abondante, y compris la « génération n complète » de la « s œur aînée 3 qui a traversé le vent et les vagues », « frère aîné 2 qui a traversé les épines » et ainsi de suite, et la nouvelle variété « Sheng Sheng ne s’arrête pas ». La série comprend “Long River in the World”, “Juvenile School 2”, “Summer of Zhang Weiguo”, “wife choice”, etc. Parmi ceux – ci, le son a été officiellement mis en ligne le 24 avril, et on s’attend à ce que le vent brise les vagues 3 et l’épisode soient mis en ligne successivement au 22q2.
Divertissement interactif et nouveau circuit: optimisation de la structure organisationnelle et promotion continue de nouvelles entreprises. Au cours des 21 dernières années, le chiffre d’affaires de la production interactive de contenu de divertissement des nouveaux médias de l’entreprise s’est élevé à 1877 milliard de RMB, en baisse de 32,10% par rapport à l’année précédente; Les revenus du commerce électronique de contenu se sont élevés à 2 157 milliards de RMB, en hausse de 2,50% par rapport à l’année précédente. Au cours des 21 dernières années, Mango Film & TV, Mango Entertainment et Mango Mutual Entertainment ont été réorganisés en filiales de Mango TV, qui se concentrent respectivement sur l’auto – fabrication de théâtre de mousson, l’innovation de contenu de variété et l’exploitation de divertissement en direct, contribuant à promouvoir la coopération d’affaires interne et à améliorer la compétitivité de base de Mango TV sur la sector – forme principale. Xiaomang app a accéléré son développement, atteignant un pic quotidien de 1,26 million de RMB en 21 ans. En ce qui concerne le divertissement en direct hors ligne, l’entreprise s’appuie sur un contenu de haute qualité pour créer une nouvelle marque m – City.
Suggestions d’investissement: Mango a constamment amélioré sa compétitivité dans le domaine de la sector – forme vidéo à long terme, et a activement encouragé de nouveaux formats d’affaires, le commerce électronique, le divertissement hors ligne et la mise en page liée au métacosme, ce qui aide les utilisateurs à briser les cercles et à explorer de multiples modes de réalisation. L’épidémie a eu un impact sur les résultats à court terme de l’entreprise, mais nous pensons que l’activité principale de Mango est toujours en bonne voie de développement. En même temps, Mango est une sector – forme médiatique d’origine nationale et bénéficie de la convergence des médias d’État et de la tendance à la normalisation de L’industrie. Compte tenu de la situation épidémique et du rythme du projet, nous ajustons le bénéfice net de la société attribuable à la société mère de 22 à 23 ans. Nous prévoyons que le bénéfice net de la société attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 2,47 milliards de RMB / 2,95 milliards de RMB / 3,32 milliards de RMB, avec un taux de croissance annuel de 17,0% / 19,3% / 12,4%, et nous maintenons la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: la croissance des membres et du trafic n’a pas été à la hauteur des attentes, le calendrier du projet n’a pas été à la hauteur des attentes, l’intention des annonceurs de lancer est incertaine, la surveillance de l’industrie et de la sector – forme Internet est devenue plus stricte et l’épidémie a eu un impact.
