Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) ( Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) )
Événements:
La société a publié le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022, et a réalisé un chiffre d’affaires de 1969 milliards de RMB en 2021, en hausse de 75,68% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 118 millions de RMB, en hausse de 330,54% par rapport à l’année précédente. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 401 millions de RMB, en hausse de 54,26% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 24 066800 RMB, en hausse de 59,66% par rapport à l’année précédente.
1. Croissance rapide des revenus au cours des 21 dernières années, personnalisation des produits pour créer une capacité concurrentielle différenciée
Les revenus de l’entreprise ont continué de croître à un rythme élevé. En 2021, la croissance des revenus a considérablement augmenté. Sous l’influence de la pénurie de noyaux dans l’industrie, l’entreprise a construit la compétitivité de base avec des produits intelligents et personnalisés, et a travaillé en profondeur sur la s équence de produits 4G / 5G. En 2021, l’entreprise a lancé le premier module intelligent 5G dans l’industrie et a formé une séquence de produits complète de module intelligent. Les expéditions de 4gcat1, cat4, 5G et FWA ont maintenu une croissance rapide. En outre, l’entreprise approfondit la disposition dans des domaines tels que le poste de pilotage intelligent, FWA, etc., afin d’accroître l’influence des produits et d’améliorer la capacité de service à la clientèle. Nous croyons que l’entreprise prend le module intelligent comme produit de base, répond pleinement aux besoins de différentes industries et de différents clients, élargit continuellement les clients grâce à la force de recherche et de développement de technologies de pointe et à la capacité de service sur le marché, et espère maintenir une forte augmentation des revenus et des bénéfices.
2. Surmonter l’impact de l’épidémie et réaliser une croissance rapide de la livraison des produits dans les domaines clés
2022q1 dans le cadre de l’épidémie répétée en Chine, l’entreprise surmonte l’impact négatif de l’épidémie sur la R & D et la chaîne d’approvisionnement, assure activement le progrès de la R & D et la livraison des produits et maintient une forte croissance des revenus d’exploitation. L’entreprise a continué à travailler en profondeur sur le développement de modules 5G et a activement encouragé l’expansion de nouveaux domaines. 2022q1 a obtenu des résultats, et la livraison de produits 5G dans les domaines de la cabine intelligente et de la FWA a été grandement améliorée. Nous croyons que l’expansion continue du marché et des clients de l’entreprise donnera un élan suffisant à la croissance de l’entreprise, que l’échelle des revenus continuera d’augmenter considérablement dans le domaine des véhicules et des FWA, et que les revenus de l’entreprise continueront d’augmenter considérablement à l’avenir.
3. Le contrôle de la chaîne d’approvisionnement a permis d’obtenir des résultats, d’améliorer continuellement la rentabilité et de s’attendre à ce que les prix des matières premières baissent.
En 2021, le taux d’intérêt net de la compagnie était de 5,98%, en hausse de 3,53 PP par rapport à 2020, et le taux d’intérêt net de la compagnie au cours du trimestre de 21 ans était d’environ 5,90%, en hausse significative par rapport au trimestre de 3 (5,15%), tandis qu’au trimestre de 2022, le taux d’intérêt net de la compagnie a continué d’augmenter pour atteindre 6,09%. L’amélioration continue du taux d’intérêt net de l’entreprise découle de la forte capacité de prime des produits modulaires intelligents de l’entreprise en raison de leurs attributs intelligents et personnalisés. Entre – temps, l’entreprise doit faire face à l’impact de la pénurie de matières premières et de l’augmentation des prix en renforçant des mesures globales telles que la préparation stratégique des marchandises, la transmission des prix, la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité de la chaîne d’approvisionnement et l’augmentation de la demande d’expédition de produits à forte marge brute. Nous pensons que l’efficacité du contrôle de la chaîne d’approvisionnement de l’entreprise a été démontrée et que la rentabilité de l’entreprise devrait maintenir la tendance à la croissance après la stabilisation et la baisse des prix des matières premières à l’avenir.
4. Les avantages techniques permettent le développement, les ressources des clients fournissent un moteur de croissance et continuent d’étendre le marché à une période de croissance élevée.
Dans l’ensemble: 1) L’entreprise est devenue l’un des principaux fabricants de l’industrie à l’heure actuelle, la disposition de la séquence de produits 4g / 5G a été progressivement améliorée, et la part des revenus des fournisseurs de modules Internet des objets au cours du quatrième trimestre de 2021 s’est classée au troisième rang mondial, se classant au premier rang de l’industrie et ayant un effet d’échelle; La technologie de développement personnalisée de pointe de l’entreprise a formé des applications à grande échelle dans de nouveaux domaines de base de l’Internet des objets tels que le commerce de détail, les véhicules intelligents connectés au réseau et 5gfwa, et a établi une accumulation industrielle relativement profonde; L’entreprise a connu de nombreuses années de développement et a accumulé un certain nombre de ressources de clients de haute qualité représentées par des marques, des opérateurs et des sociétés cotées de premier plan à l’étranger. Sur cette base, l’entreprise a continuellement élargi la gamme des groupes de clients et a constamment amélioré la reconnaissance du marché et Le volume de clients. Grâce à son leadership technologique et à son expansion continue sur le marché et les clients, l’entreprise espère réaliser des percées dans le développement futur.
Prévision des bénéfices et suggestion d’investissement: l’entreprise est l’un des premiers fabricants de modules d’Internet des objets. Avec le développement rapide de l’industrie de l’Internet des objets, l’entreprise continue d’étendre la mise en page dans de nombreux domaines. L’entreprise s’attend à une expansion rapide dans les nouveaux domaines technologiques tels que les terminaux FWA des opérateurs, les produits embarqués et d’autres domaines. La croissance rapide des produits dans tous les domaines est prévisible et profitera pleinement du développement vigoureux de l’Internet des objets. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère pour la période de 22 à 24 ans sera de 205 millions de RMB, 312 millions de RMB et 440 millions de RMB, ce qui correspond à 25 fois le ratio P / e en 22 ans et 16 fois le ratio P / e en 23 ans, et que la cote « augmentation de la participation » sera maintenue.
Conseils sur les risques: les prix élevés des matières premières en amont continuent d’être maintenus, le développement de nouveaux clients n’est pas à la hauteur des attentes, l’itération de la mise à jour technique et le progrès de la mise en réseau automobile n’est pas à la hauteur des attentes.
