Shanghai Yuyuan Tourist Mart (Group) Co.Ltd(600655) ( Shanghai Yuyuan Tourist Mart (Group) Co.Ltd(600655) )
La société 2022q1 a enregistré un chiffre d’affaires de 12 238 millions de RMB (+ 12,0%) et un bénéfice net pour la société mère de 334 millions de RMB (- 42,2%)
La société a publié un rapport trimestriel: 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 12 238 millions de RMB (+ 12,0%), un bénéfice net de 334 millions de RMB (- 42,2%), une croissance stable des revenus et une baisse des bénéfices due à des facteurs tels que la perte de change et le cycle de règlement des activités de production et de développement. Nous pensons que la plaque de bijouterie de l’entreprise croît régulièrement et que l’esthétique de la vie orientale est superposée à deux roues motrices de « l’exploitation industrielle + l’investissement industriel », ce qui promet d’approfondir l’aménagement des nouveaux circuits de consommation. Nous maintenons les prévisions de bénéfices antérieures inchangées, et nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 43,21 / 48,52 / 5438 milliards de RMB en 2022 – 2024, ce qui correspond à 1,11 / 1,25 / 1,40 RMB pour le SPE, et que le prix actuel des actions sera de 8,1 / 7,2 / 6,4 fois PE, ce qui maintiendra la cote d ‘« achat ».
L’activité de la mode de bijoux a connu une croissance remarquable et le taux d’intérêt net a diminué en raison de facteurs tels que le taux de change et la situation épidémique.
Le chiffre d’affaires de 2022q1 bijouterie Fashion Business a atteint 8941 milliards de RMB (+ 27,3%), avec une bonne croissance; La marge brute était de 8,35%, en hausse de 0,14 PCT par rapport à l’année précédente. Au cours de la période considérée, l’entreprise a enregistré une augmentation nette de 140 magasins de bijoux, poursuivant un rythme d’exposition rapide et atteignant 4 121 magasins à la fin de la période. En termes de rentabilité, la marge brute globale de 2022q1 était de 16,5% (- 2,1 PCT); En ce qui concerne les dépenses, le taux des dépenses de vente, de gestion et de financement de 2022q1 était respectivement de 6,1% / 6,2% / 3,8%, soit + 1,1 PCT / – 0,1 PCT / + 0,7 PCT par rapport à l’année précédente. 2022q1 le taux d’intérêt net des ventes de l’entreprise est de 3,3% (- 2,3 PCT), la rentabilité fluctue, nous pensons que les principaux facteurs d’influence sont les suivants: (1) l’actif de la station de villégiature xingyao au Japon de l’entreprise a subi une perte de change en raison de la dépréciation unilatérale de la monnaie japonaise; Les activités de développement et de vente de biens immobiliers ont légèrement diminué en raison de l’impact du cycle de règlement; La prévention et le contrôle des épidémies entraînent des coûts et des dépenses supplémentaires.
L’investissement industriel et l’exploitation à deux roues motrices font progresser régulièrement la construction d’un groupe industriel de consommateurs heureux à domicile.
L’entreprise a continué de promouvoir l’aménagement de nouveaux circuits de consommation: (1) Le chiffre d’affaires du secteur de la restauration culturelle s’est élevé à 217 millions de RMB (+ 19,1%), et l’entreprise a activement étendu ses magasins sur la base de l’industrie de la restauration en chaîne; Le chiffre d’affaires du secteur des aliments et des boissons s’est élevé à 706 millions de RMB (+ 39,4%). La mise à niveau continue de la structure des produits « Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) » a entraîné une forte croissance des ventes; Le chiffre d’affaires du secteur de la beauté et de la santé (cosmétiques) s’est élevé à 102 millions de RMB (+ 5,3%), Wei a lancé une nouvelle série d’extraction de lumière et de coagulation, et le Centre d’innovation scientifique a régulièrement exporté de nouveaux produits de haute qualité, démontrant ainsi les avantages du mécanisme de recherche et de développement de produits; Le chiffre d’affaires de l’industrie horlogère de la mode s’est élevé à 173 millions de RMB (+ 17,6%), et hanchen horlogy Group a obtenu des résultats dans l’exploitation intégrée de la marque nationale Shanghai table et Haiou table. À l’avenir, l’entreprise mettra en oeuvre le double moteur « exploitation industrielle + investissement industriel » et construira des douves de haute valeur de marque dans le domaine de la consommation.
Conseils sur les risques: la récurrence de l’épidémie, l’intensification de la concurrence et l’intégration des acquisitions n’ont pas été aussi efficaces que prévu.
