Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) ( Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) )
Principaux points de vue:
Événement: la compagnie a publié le rapport du premier trimestre de 2022.
Au cours du premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 247 millions de RMB, soit + 63,08% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 45 millions de RMB à la société mère, soit + 51,48% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 38 millions de RMB à la société mère, soit + 40,08% d’une année sur l’autre.
La réforme multidimensionnelle a permis d’obtenir des dividendes et d’obtenir des revenus plus élevés que prévu.
Au cours des 21 dernières années, l’entreprise s’est efforcée d’aller de l’avant, de promouvoir la mise à niveau globale des produits, des marques, des canaux, de la gestion et des talents, et de réaliser progressivement les résultats de la réforme. L’entreprise 22q1 a continué de maintenir la tendance à une forte augmentation Au 21q4 et a dépassé les attentes en matière de revenus. Selon les données globales d’Ovi Cloud Network Push, les ventes de l’industrie des fourneaux intégrés 22q1 se sont élevées à 4,75 milliards de RMB, soit + 19,5% d’une année sur l’autre, et les attributs bêta de l’industrie sont relativement forts. En dessous de cela, le taux de croissance du chiffre d’affaires de L’entreprise a largement dépassé le taux de croissance moyen de l’industrie et est en avance sur les pairs. L’attribut Alpha est en évidence, avec une résonance en deux phases Plus précisément, les données d’Ovi Cloud Network montrent que les ventes / ventes en ligne de l’entreprise 22q1 ont doublé d’une année sur l’autre de + 130,5% / + 163,6%, ce qui a entraîné une forte proportion des ventes / ventes en ligne de l’entreprise de + 6,8 PCT / + 8,6 PCT à 11,6% / 16,1%, ce qui montre que l’entreprise a réalisé des progrès remarquables dans la réforme du commerce électronique en ligne; 22q1 les ventes / ventes hors ligne de l’entreprise ont augmenté de plus de deux fois d’une année sur l’autre de + 210,3% / 267,1%, ce qui a entraîné la part de marché des ventes / ventes hors ligne de l’entreprise de + 3,4 PCT / + 4,2 PCT à 5,1% / 6,2%, ce qui reflète les réalisations remarquables de l’entreprise en matière d’optimisation et d’expansion des concessionnaires hors ligne.
La marge brute est restée stable et la rentabilité s’est améliorée d’une année sur l’autre.
22q1 l’entreprise a réalisé une marge bénéficiaire brute / nette de 43,65% / 18,07%, soit – 0,66 / – 1,38 PCT d’une année sur l’autre. Dans le contexte de la hausse des prix des matières premières, la marge bénéficiaire brute de l’entreprise est restée essentiellement stable, principalement en raison de l’optimisation de la structure des produits de l’entreprise, qui a conduit à une partie de la pression sur les coûts, et la fluctuation de la marge bénéficiaire nette est contrôlable, avec une amélioration significative par rapport au 21q4 (12,83%). Au cours de l’année 22q1, le taux des d épenses de vente / gestion / finances / R & D de l’entreprise était respectivement de 18,58% / 8,04% / – 2,33% / 3,64%, soit – 0,52 / + 3,38 / – 0,77 / – 0,44 PCT par rapport à l’année précédente, où les dépenses de vente de l’entreprise ont diminué en raison de la perturbation de l’épidémie; L’augmentation des frais généraux est principalement due à l’augmentation des frais de paiement des capitaux propres et de la rémunération des employés; Les coûts financiers et les coûts de R & D peuvent être réduits en raison d’effets d’échelle.
Conseils en matière d’investissement
En 2021, l’entreprise a mis en œuvre une réforme multidimensionnelle, a continuellement amélioré la capacité d’exploitation de l’Organisation, a continuellement libéré l’efficacité d’exploitation de l’Organisation, a progressivement mis en évidence l’attribut alpha, a superposé l’attribut bêta fort de faible perméabilité et de croissance élevée de l’industrie des fours intégrés, et s’attend à ce que l’entreprise bénéficie pleinement et maintienne une forte croissance. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 260 millions de RMB, 340 millions de RMB et que le prix actuel des actions sera de 25,7x, 19,9x et 15,3xpe respectivement. Maintenir la cote « surpoids ».
Conseils sur les risques
Risque accru de concurrence sur le marché; Risque de hausse des prix des matières premières; L’épidémie a une incidence répétée sur les risques de vente hors ligne et de transport de marchandises; Risque inattendu de développement de nouveaux produits
