Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ( Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
Événements:
Le 27 avril, la compagnie a publié le premier rapport trimestriel de 2022: le chiffre d’affaires de 22q1 s’élevait à 809 millions de RMB, soit + 59,32% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 146 millions de RMB, soit + 85,74% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 124 millions de RMB, soit + 61,82% d’une année sur l’autre; Le bénéfice brut s’est élevé à 630 millions de RMB, soit + 58,65% d’une année sur l’autre; Le bénéfice de base par action était de 0,34 Yuan, soit + 54,55% d’une année sur l’autre.
Commentaires:
Sous la pression de l’épidémie, les résultats ont été remarquables et les revenus et les bénéfices ont maintenu une croissance de haute qualité. La croissance rapide des revenus est principalement due à l’amélioration continue du volume de la marque principale “Winona”, à l’accélération de l’introduction de nouveaux produits et à la croissance rapide de l’échelle des ventes et des revenus. L’entreprise est basée sur le développement collaboratif en ligne et hors ligne, l’exploitation Multi – sectorformes en ligne dans l’ensemble du domaine, la sector – forme tmall maintient une croissance relativement stable, la sector – forme de médias de contenu comme jiaoyin Express augmente rapidement. Sur la sector – forme en ligne dominée par tmall, l’entreprise a lancé une série d’activités de marketing et a continué d’innover, ce qui a permis à toutes les grandes sectors – formes d’obtenir de meilleures performances. À la fin des 21 dernières années, l’entreprise s’est installée dans plus de 4 000 magasins watsons hors ligne, couvrant plus de 20 000 pharmacies en vente libre, et a ouvert le Shanghai Ling Kong Experience Center, le premier magasin d’image de marque à Hangzhou Yintai. La distribution des canaux de l’entreprise est parfaite, avec la plus grande proportion d’auto – assistance en ligne, avec un revenu d’auto – assistance de 2,5 milliards de RMB au cours des 21 dernières années (YOY + 53%, Représentant 63%) et un revenu de distribution de 1,5 milliard de RMB (YOY + 54%, représentant 37%). Parmi eux, les revenus de la sector – forme Alibaba (tmall, etc.) représentaient 45% et + 46% d’une année sur l’autre. La sector – forme JD “Winona” a augmenté de plus de 30%. La marge brute est restée stable et les investissements dans la recherche et le développement ont été continuellement augmentés. Marge bénéficiaire brute: la marge bénéficiaire brute de 22q1 était de 77,82% / – 0,32 PCT, soit essentiellement la même que celle de la même période de l’année précédente. Taux des dépenses: le taux des dépenses de vente de 22q1 est de 48,02% / + 2,10 PCT, ce qui représente une légère augmentation par rapport à la même période l’an dernier, principalement en raison de l’investissement continu de l’entreprise dans les dépenses de promotion de l’image de marque et les dépenses salariales du personnel de Marketing; Le taux des frais généraux était de 7,58% / – 0,41 PCT, soit une légère baisse par rapport à la même période l’an dernier; Le taux des d épenses de R & D était de 3,83% / – 0,67 TCP, soit essentiellement le même que celui de l’année précédente. Taux d’intérêt net attribuable à la société mère: 22q1 taux d’intérêt net attribuable à la société mère 18,06% / + 2,57 PCT, ce qui a considérablement augmenté par rapport à la même période l’an dernier, en raison de l’augmentation des revenus et des bénéfices totaux de la société. La matrice de produits est continuellement enrichie et de nombreuses marques continuent de croître. Produits: shumin hydratant special care Cream est un grand produit de Winona Star, qui représente une proportion élevée des principaux revenus de l’entreprise, et occupe le top 1 de la liste des ventes chaudes de tmall Cream en mars pendant 15 jours consécutifs; L’entreprise a lancé de nouvelles bouteilles de couleur légère, de l’essence de taches claires et blanches, de l’essence de taches légères, etc. Marque: Winona vise clairement les soins de la peau sensibles, et le positionnement différentiel de la marque de ligne auxiliaire élargit le circuit des soins de la peau à forte efficacité pour les nourrissons et les jeunes enfants, y compris les soins anti – âge, le blanchiment et la protection solaire. En 2022, l’entreprise se concentrera sur la construction d’aoxmed de marque anti – âge haut de gamme, le développement d’activités alimentaires fonctionnelles et l’expansion de la santé de la peau. Canaux: l’aménagement des canaux est parfait et la diversification des secteurs public et privé en ligne a donné des résultats remarquables. La proportion d’auto – assistance en ligne est la plus élevée, et la sector – forme en ligne dominée par tmall développe une variété d’activités de marketing pour améliorer l’exposition des produits; Entre – temps, explorer les méthodes de marketing du domaine privé et promouvoir le développement de l’exploitation du domaine privé. Le volume des canaux de gré à gré hors ligne est stable et d’autres canaux, comme le CS, sont mis en place de façon ordonnée à l’échelle nationale. Marketing: Marketing omnidirectionnel et efficace, avec la voix de l’étoile, stimuler l’économie des fans.
Conseils en matière d’investissement
On s’attend à ce que la société réalise un chiffre d’affaires d’exploitation de 55,98, 74,96 et 9675 milliards de RMB de 2022 à 2024, en hausse de 39,2%, 33,9% et 29,1% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à un bénéfice net attribuable à la société mère de 11,06, 14,20 et 1759 milliards de RMB, en hausse de 28,2%, 28,4% et 23,9% d’une année sur l’autre, à un SPE de 2,61, 3,35 et 4,15 RMB respectivement, et à un prix des actions PE de 75,19, 58,57 et 47,29 fois respectivement. Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957)
Conseils sur les risques
Risque unique de structure des catégories de produits; Risque de vente de nouveaux produits inférieur aux attentes; Risque accru de concurrence industrielle; Risque d’augmentation des coûts de vente en ligne; Risque récurrent d’éclosion; Risque de roulement du personnel technique de base.
