Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) ( Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) )
Événement: la société a publié un rapport trimestriel de 22 ans, avec un chiffre d'affaires d'exploitation de 8841 milliards de RMB, en hausse de 125,16% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net de la société mère s'est élevé à 1 922 millions de RMB, en hausse de 105% par rapport à l'année précédente; Les bénéfices non nets déduits se sont élevés à 1 895 milliards de RMB, en hausse de 101% par rapport à l'année précédente. Conforme à la section précédente. Au premier trimestre, 2,11 millions de vaccins quadrivalents contre le VPH ont été délivrés, soit une augmentation de près de 70%; 4,83 millions de vaccins contre le VPH ont été délivrés, soit une augmentation de près de 280%; 3,24 millions de vaccins pentavalents ont été délivrés, soit une augmentation de près de 220%; Le nombre de vaccins contre la pneumonie à 23 prix a atteint 480000, soit une augmentation de plus de 100%. Nous nous attendons à ce que la contribution du vaccin covid - 19 soit limitée et que les principales contributions soient des produits non covid - 19.
Les pipelines R & D de l’entreprise continuent de progresser et devraient continuer de fournir un moteur de croissance au cours des prochaines années. L'entreprise a obtenu l'approbation pour la recherche et le développement de microcartes préventives et de réactifs de diagnostic EC pour les produits de poids moyen et lourd dans les pipelines. En 2022, l'entreprise devrait contribuer à un bénéfice plus important et augmenter la proportion de bénéfices autonomes. D'autres produits, tels que le vaccin polysaccharidique pneumonique à 23 prix, le vaccin antirabique diploïde humain (qui a fait l'objet d'un rapport de synthèse clinique et qui sera bientôt produit), le vaccin antigrippal à 4 prix, le vaccin pneumonie à 15 prix, la combinaison méningée à 4 prix et le vaccin bivalent contre la dysenterie, sont en phase clinique III, tandis que le vaccin ev71 et le vaccin Nuoro à 4 prix sont en phase clinique I à II et seront progressivement mis sur le marché et vendus au cours des prochaines années afin de fournir un élan continu au développement. La restructuration de l'évaluation des pipelines de recherche et de développement de l'entreprise se poursuit. Les dépenses de recherche et de développement de la société se sont élevées à 161 millions de RMB au premier trimestre, en hausse de 161% par rapport à l’année précédente, et les investissements dans la recherche et le développement ont continué d’augmenter.
Lancement d'un nouveau cycle d'actionnariat des employés pour démontrer la confiance dans le développement futur. L'entreprise a lancé le troisième plan d'actionnariat des employés. Dans le contexte de la prospérité commune, le nombre d'employés impliqués est beaucoup plus élevé que deux fois. Selon le rapport annuel de 20 ans de l'entreprise, le nombre total d'employés impliqués est de 3380, le nombre d'employés impliqués est proche de 60%. En même temps, le montant total levé est de 2,92 milliards de RMB, le montant est également beaucoup plus élevé que deux fois auparavant. Nous prévoyons que le prix moyen de l'actionnariat des employés est d'environ 100 RMB / action, et le prix actuel de l'action est inférieur Tout en démontrant la confiance de l'entreprise dans le développement, on s'attend également à ce que l'ensemble de l'enthousiasme de l'entreprise soit grandement mobilisé.
Prévision des bénéfices: on s'attend à ce que le vaccin covid - 19 améliore considérablement les résultats de l'entreprise. Entre - temps, nous nous attendons à ce que la situation épidémique présente une tendance normale. En raison de la grande contribution au rendement, nous ne considérons pas temporairement la prévision covid - 19. Entre - temps, nous ajustons la prévision des bénéfices en fonction du rapport annuel de 21 ans et du rapport trimestriel de 22 ans de l'entreprise, et nous nous attendons à ce que le bénéfice net attribuable à la société en 2022 - 2024 soit de 7019 milliards de RMB. 9042 milliards de RMB et 11060 milliards de RMB (nous prévoyons un bénéfice non covid - 19 de 4629 milliards de RMB en 2021), en hausse de 52%, 29% et 22% d'une année sur l'autre; Le SPE est de 4,39 Yuan, 5,65 yuan et 6,91 Yuan, respectivement. Maintenir la cote d'achat.
Conseils sur les risques: les ventes de VPH sont inférieures aux attentes; Incertitude quant au calendrier de développement du produit.
