Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) ( Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) )
Événement: la société publie le rapport annuel 2021 & rapport trimestriel 2022. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 152,27 milliards de RMB, en hausse de 60% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 21,14 milliards de RMB, en hausse de 42% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 20,48 milliards de RMB, en hausse de 125,2% par rapport à l’année précédente. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 39,57 milliards de RMB, en hausse de 13,5% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 5,69 milliards de RMB, en hausse de 68,8% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 7,33 milliards de RMB, en hausse de 97,6% d’une année sur l’autre.
Profitez pleinement des dividendes de l’industrie, Q1 déduit le bénéfice net non attribué à la mère augmente considérablement. Sur une base trimestrielle, le chiffre d’affaires d’exploitation au quatrième trimestre de 2021 et au premier trimestre de 2022 s’élevait respectivement à 30,96 milliards de RMB et 39,57 milliards de RMB, avec une croissance annuelle de 0,2% et 13,5%, et une croissance annuelle de – 36,4% et 27,8%; Le bénéfice net attribuable à la mère au cours du quatrième trimestre de 2021 et du premier trimestre de 2022 était respectivement de 6,88 milliards de RMB et de 5,69 milliards de RMB, avec une augmentation annuelle de 103,2% et 68,8%, et une augmentation annuelle de 15,3% et – 17,3%; Au quatrième trimestre de 2021 et au premier trimestre de 2022, le bénéfice net non attribuable à la mère était respectivement de 5,91 milliards de RMB et de 7,33 milliards de RMB, avec une augmentation annuelle de 184,4% et 97,7%, et une augmentation annuelle de – 12,1% et 24,2%.
La production et les ventes se sont progressivement rétablies. La production annuelle de charbon brut de la société en 2021 est de 140 millions de tonnes, soit une augmentation annuelle de 8,4%; Les ventes de charbon commercial ont atteint 230 millions de tonnes, en baisse de 4,6% par rapport à l’année précédente, dont 130 millions de tonnes de charbon commercial appartenant à l’entreprise, en hausse de 8,4% par rapport à l’année précédente. Sur une base trimestrielle, la production de charbon brut réalisée au cours d’un seul trimestre au cours du quatrième trimestre de 2021 et du premier trimestre de 2022 est respectivement de 33,22 millions de tonnes / 34,36 millions de tonnes, soit – 4,6% / – 1,8% d’une année sur l’autre et + 2,3% / + 3,4% d’une année sur l’autre; Au cours d’un seul trimestre, les ventes de charbon commercial ont atteint 62,28 millions de tonnes / 54,87 millions de tonnes, soit – 9,3% / – 24,8% d’une année sur l’autre et – 4,6% / – 11,9% d’une année sur l’autre, dont 32,95 millions de tonnes / 33,59 millions de tonnes de charbon commercial auto – produit, soit – 4,5% / – 2,7% d’une année sur l’autre et 2,9% / 1,9% d’une année sur l’autre.
L’élasticité des prix de vente du charbon par tonne est énorme. En ce qui concerne le prix de vente, le prix de vente annuel du charbon commercial de la société en 2021 était de 602 yuan / tonne, en hausse de 65,5% d’une année sur l’autre, ce qui était très élastique. Parmi eux, le prix de vente annuel du charbon auto – produit par tonne est de 584 yuan / tonne, en hausse de 68% par rapport à l’année précédente; Le prix de vente annuel du charbon échangé par tonne est de 627 yuan / tonne, en hausse de 64,8% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les coûts, les frais de transport inclus dans les frais de vente sont inclus dans les coûts d’exploitation en raison de la mise en œuvre des nouvelles normes de recettes par la société, et le coût annuel de la tonne de charbon a augmenté de 42,8% à 395 yuan / tonne d’une année sur l’autre; Le coût total unitaire de la préparation du charbon d’origine est de 295 yuan / tonne, en hausse de 39,5% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne le bénéfice brut, en 2021, le bénéfice brut annuel par tonne de charbon était de 207 yuan / tonne, soit une augmentation annuelle de 137,8%.
Les dividendes élevés montrent la valeur de l’investissement. La société a l’intention de distribuer aux actionnaires un dividende en espèces de 13,50 RMB (y compris l’impôt) pour chaque 10 actions du capital social de 9 695 millions d’actions, soit un total de 13 088 millions de RMB, ce qui représente 61,9% du bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société réalisé dans les états financiers consolidés de l’exercice en cours. Le taux de dividende atteint 8,5% au prix de clôture du 27 avril.
Promouvoir régulièrement la disposition Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) Sur la base du marché des capitaux, l’entreprise a optimisé la carte des investissements industriels, établi un modèle de conseil en investissement, mis en place de nouveaux actifs industriels de haute qualité tels que les nouvelles énergies, les nouveaux matériaux et la nouvelle économie, incubé de nouveaux projets pour la transformation et la mise à niveau de l’entreprise et cultivé des possibilités pour l’entreprise d’introduire en temps opportun de nouvelles pistes industrielles conformément à l’objectif national de 30 / 60 de pic de carbone et de neutralisation du carbone. En 2021, la société a réalisé un revenu de placement de 3,03 milliards de RMB, soit 7,45% du bénéfice total; À la fin de 2021, l ‘« investissement de capitaux propres à long terme » de la société s’élevait à 12,45 milliards de RMB, et on s’attend à ce qu’à l’avenir, les résultats continuent d’augmenter.
Conseils en matière d’investissement. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 22,98 milliards de RMB, 26,47 milliards de RMB et 27,37 milliards de RMB respectivement, et que le PE correspondant sera de 6,7, 5,8 et 5,6 respectivement, afin de maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: la demande a chuté plus que prévu, les prix du charbon ont chuté de façon spectaculaire et les progrès de la production nationale ont dépassé les attentes.
