Hangzhou Anysoft Information Technology Co.Ltd(300571) ( Hangzhou Anysoft Information Technology Co.Ltd(300571) )
1. Aperçu de l’événement
En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 3601 milliards de RMB, en hausse de 49,57% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère était de 244 millions de RMB, en hausse de 15,74% d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires de la société en 2022 s’élevait à 1287 milliard de RMB, en hausse de 103,6% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 113 millions de RMB, en hausse de 40,1% d’une année sur l’autre.
2. Commentaires:
Niveau des revenus: l’opérateur de la compagnie a remporté l’appel d’offres consécutif et a une forte probabilité de croissance continue à l’avenir en raison de l’abondance des commandes manuelles. Les revenus des entreprises familiales intelligentes et des entreprises de communication 5g de la compagnie ont augmenté à grande vitesse en 2021, atteignant 2660 milliards de RMB de revenus d’exploitation, en hausse de 69,03% par rapport à la même période l’an dernier, devenant le principal point de croissance des revenus et des bénéfices de la compagnie.
Dans le contexte de la vague de développement du réseau « double Gigabit », le service à domicile intelligent et le Service d’équipement de communication 5g de l’entreprise devraient continuer à se développer rapidement. Au cours de la période visée par le rapport, Ping Company a continuellement remporté l’appel d’offres pour de nombreux projets d’achat centralisé à grande échelle de produits ménagers intelligents pour les opérateurs. À la fin de 2021, Shenzhen zhaoneng avait remporté l’appel d’offres pour un montant cumulé d’environ 9722 milliards de RMB, et les commandes non exécutées pour un montant d’environ 5233 milliards de RMB. La part des produits de la société dans les opérateurs a encore augmenté. Dans le contexte de la nouvelle infrastructure 5G, en juillet 2021, la première soumission commerciale à grande échelle de matériel de communication 5g de la compagnie (China Radio and Television Corporation et China Mobile 700m5g Network BID section) a remporté l’appel d’offres et la compagnie a officiellement lancé des activités de communication 5G. À la date de publication du rapport annuel, le montant de l’offre gagnante pour les activités de communication 5g de la compagnie était d’environ 904 millions de RMB (taxes comprises).
Niveau de la marge brute: la marge brute globale de Q1 de la compagnie est de 14,55%, en baisse de 5,8 PCT d’une année sur l’autre et de 0,4 PCT d’une année sur l’autre. La principale raison de la baisse de la marge brute de la compagnie est la forte baisse de la marge brute de L’industrie de l’Internet et des services connexes tels que la lecture mobile de la compagnie. Nous estimons que la marge brute globale de la compagnie devrait se stabiliser à mesure que la proportion des revenus de l’industrie de l’Internet de la compagnie diminue.
Au niveau des trois frais, en 2022, la proportion des trois frais de la société Q1 a diminué continuellement, le taux des frais de gestion de la société était de 1,3%, le taux des frais de vente était de 0,23%, le taux des frais de recherche et de développement était de 1,3%, le taux des frais de vente était de 0,52%, le taux des frais de recherche et de développement était de 1,3%, le taux des frais de vente était de 1,1%, la valeur absolue des frais généraux de la société n’a pas changé de façon significative, et l’attraction des revenus est la principale raison de la baisse des trois taux de la société
3. Bénéficiant de la croissance rapide des services de communication fixe de China Telecom Corporation Limited(601728)
Shenzhen Mega Energy Products and services have been widely entered in the Communication Network Access and Home Network System, digital video, smart home, Government Enterprise Applications and Internet of Things five product lines;
Au cours des dernières années China Telecom Corporation Limited(601728)
Nous estimons qu’avec l’importance croissante des revenus des entreprises de réseau fixe telles que Smart Home, l’opérateur de télécommunications, l’équipement connexe et l’achat continueront de croître au cours des prochaines années. D’après les parts d’achat et d’appel d’offres précédentes, la part de Shenzhen billion Energy se classe régulièrement parmi les trois premières, ce qui prouve que sa force technique et sa compétitivité sur le marché sont évidentes.
4. Entrer sur le marché du réseau 5g de l’opérateur et créer le deuxième point de croissance: En outre, l’entreprise devrait devenir le deuxième moteur de croissance de l’entreprise à l’avenir en mettant en page le marché plus large de l’accès 5G et de l’espace porteur par l’émission directionnelle supplémentaire. Récemment, l’entreprise a vérifié la logique de croissance secondaire de l’entreprise sur les commandes du marché de l’accès sans fil de l’opérateur.
5. Prévisions de rendement et suggestions d’investissement
Compte tenu de l’exécution des commandes subséquentes et des nouvelles commandes de la compagnie, ainsi que du report des résultats au cours du premier trimestre de 2022, par souci de prudence, ajuster les prévisions de marge brute et réduire les prévisions de bénéfices, le chiffre d’affaires prévu pour 2022 – 2024 est passé de 43,7 / 53,5 / N / a milliards de RMB à 45,5 / 55,8 / 6,62 milliards de RMB, et le bénéfice par action est passé de 2,8 / 3,2 / N / a à 2,1 / 2,6 / 3,0 RMB, ce qui correspond au prix de clôture de 37,23 RMB / action le 27 avril 2022, et PE est 17,4 / 14,2 / 12,5 fois respectivement. Maintenir la cote « surpoids » de l’entreprise.
6. Conseils sur les risques
Shenzhen Mega Energy Products and Services Competition Threshold is Lower, Customers depend on Operators, Maori risk to decline; Le domaine de la propriété intellectuelle des médias est en tête, l’investissement à long terme de l’entreprise dans le contenu est élevé, ce qui ralentit la performance globale; Incertitude de l’Accord – cadre.
