Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) ( Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) )
Événement 1:
La Société publie son rapport annuel 2021. Le chiffre d’affaires a atteint 9 309 millions de RMB, soit + 18,51% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net pour la mère s’est élevé à 2694 milliards de RMB, soit + 19,51% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 2558 milliards de RMB, soit + 16,72% d’une année sur l’autre. La marge brute de vente était de 44,01%, YOY – 0,09 PCT; Taux d’intérêt net des ventes 28,99%, YOY + 0,20 PCT; En 2021, sous l’influence de nombreux facteurs négatifs tels que la forte hausse des prix des matières premières, la dévaluation des devises étrangères et la perturbation de la chaîne d’approvisionnement par l’épidémie, le taux d’intérêt net de l’entreprise a encore augmenté d’une année sur l’autre. Premièrement, en raison de la croissance de L’industrie en aval et de l’augmentation continue de la part de marché mondiale de tous les produits de l’entreprise, le revenu d’exploitation de l’entreprise a maintenu une croissance relativement rapide, et le taux de profit brut global des produits a été essentiellement stable d’une année sur Les frais généraux ont tous diminué.
Du point de vue de la structure des revenus de l’entreprise, le chiffre d’affaires des activités des cylindres hydrauliques s’est élevé à 5187 milliards de RMB, soit + 15,34% d’une année sur l’autre; Le chiffre d’affaires des vannes de pompe hydraulique s’est élevé à 3 236 milliards de RMB, soit + 38,37% d’une année sur l’autre; Le chiffre d’affaires du système hydraulique est de 196 millions de RMB, soit + 25,07% d’une année sur l’autre; Le chiffre d’affaires des accessoires et pièces coulées s’est élevé à 677 millions de RMB, soit – 19,96% d’une année sur l’autre.
En 2021, le taux des d épenses de vente / gestion / R & D / F de l’entreprise était respectivement de 1,20% / 2,44% / 6,83% / 0,96%, soit – 0,16 PCT / – 0,11 PCT / + 2,90 PCT / – 0,97 PCT d’une année sur l’autre, ce qui a permis d’améliorer la gestion interne Tout en renforçant les efforts de R & D. En 2021, les flux de trésorerie nets des activités d’exploitation de la société se sont élevés à 2796 milliards de RMB, soit + 41,15% d’une année sur l’autre.
Parmi eux, 2021q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 2 127 milliards de RMB, soit – 16,00% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net pour la mère s’est élevé à 708 millions de RMB, soit – 9,46% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 636 millions de RMB, soit – 11,12% d’une année sur l’autre; La marge brute de vente était de 50,82%, YOY + 2,83 PCT; Taux de vente net 33,33%, YOY – 2,31 PCT.
Événement 2:
La compagnie publie son rapport trimestriel de 2022. 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 2,2 milliards de RMB, soit – 22,97% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 528 millions de RMB, soit – 32,56% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 504 millions de RMB, soit – 34,35% d’une année sur l’autre; La marge bénéficiaire brute était de 37,85%, YOY – 3,19 PCT; Taux d’intérêt net 24,04%, YOY – 3,41 PCT. Le taux des d épenses de vente, de gestion, de R & D et de financement de 2022q1 était respectivement de 1,05% / 2,58% / 5,16% / 0,89%, soit + 0,02 PCT / + 0,69 PCT / + 1,16 PCT / + 0,81 PCT.
Vue des activités de fractionnement:
Activité des cylindres hydrauliques: en 2021, l’entreprise a vendu 855300 cylindres spéciaux pour excavatrices, en hausse de 21,13% par rapport à l’année précédente; Les ventes de cylindres d’huile non standard se sont élevées à 168400, en hausse de 36,23% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, les cylindres d’huile non standard de la série de levage et les nouveaux types d’énergie se sont bien comportés, et les revenus annuels ont augmenté respectivement de 57,94% et 88,84% par rapport à l’année précédente. Les cylindres hydrauliques à amplitude variable de super grand diamètre de cylindre, de super grande tige de piston et de super longue course du navire d’entraînement de pieux ont été livrés.
Vanne de pompe hydraulique et moteur: en 2021, la filiale de la technologie hydraulique a réalisé un chiffre d’affaires de 3403 milliards de RMB, en hausse de 21,39% d’une année sur l’autre. La technologie hydraulique a continué de consolider et d’augmenter la part de marché de la vanne de pompe de commande principale et de L’ensemble réducteur de moteur dans l’industrie des excavatrices, et la part de marché de la micro – excavation à la grande excavation a été augmentée à des degrés divers; Dans le domaine des machines de construction non excavées, l’industrie des véhicules de travail en hauteur en Chine et les exportations sont importantes; Dans le domaine des machines non techniques, les pompes industrielles de la série v30g et les vannes solénoïdes proportionnelles utilisées dans de nombreux domaines sont adaptées à la construction navale, au bouclier, au banc d’essai et à d’autres domaines.
Activité du système hydraulique: les produits du système hydraulique ont été largement utilisés dans les domaines de l’essai des composants hydrauliques, du creusement de tunnels et d’autres domaines, tels que le projet Sany / XCMG / longgong Hydraulic Component Testing Platform, le projet China Tianyan Fast hydraulic actuator, etc. À l’avenir, le Département des systèmes hydrauliques de l’entreprise continuera d’accélérer la recherche et le développement sur les produits d’économie d’énergie, l’intégration électromécanique – hydraulique, le contrôle de haute précision des servocommandes électrohydrauliques, l’informatisation et les produits d’automatisation numérique.
Activité de coulée: mettre l’accent sur l’innovation technologique et organiser activement de nouvelles industries telles que l’énergie, les semi – conducteurs, les pièces automobiles, les soins médicaux et le fer à grande vitesse. Au cours de l’année, 314 nouveaux produits ont été mis au point, dont 130 dans l’industrie des machines non techniques. Promouvoir la gestion de la qualité de l’ensemble du personnel, le taux de qualité continue de s’améliorer et le taux global de qualité est passé à plus de 98%. Les ventes annuelles de pièces coulées se sont élevées à 74 000 tonnes, en hausse de 19,35% par rapport à l’année précédente.
Prévision des bénéfices: Compte tenu de la fluctuation à la baisse du cycle des machines de construction et des conditions de base de l’entreprise, nous avons réduit nos prévisions de bénéfices, et nous prévoyons que le bénéfice net de l’entreprise pour les années 22 à 24 sera de 2569 milliards de RMB (valeur précédente: 2760 milliards de RMB), 2759 milliards de RMB (valeur précédente: 3060 milliards de RMB) et 2934 milliards de RMB, et le PE correspondant sera de 22,43 / 20,89 / 1965x respectivement, afin de maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques: risque de politique générale, risque de marché, risque de change, risque de fluctuation des prix des matières premières, etc.
