Guangzhou Sie Consulting Co.Ltd(300687) ( Guangzhou Sie Consulting Co.Ltd(300687) )
Événement: la société a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 1 935 millions de RMB, en hausse de 39,68% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère était de 225 millions de RMB, en hausse de 27,53% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère était de 208 millions de RMB, en hausse de 27,84% par rapport à l’année précédente. Le rendement est conforme aux attentes.
Tirer pleinement parti de la tendance générale à la modernisation de l’industrie manufacturière chinoise et maintenir une tendance à la hausse rapide des résultats. Au cours de la période considérée, l’entreprise a continué d’améliorer la capacité de production des logiciels industriels et de la sector – forme numérique, a continué de mettre en œuvre des stratégies d’expansion régionale et de pointe sur le marché, a renforcé la coopération avec les partenaires écologiques, a continuellement relié les ressources externes et a renforcé La viscosité des clients, a maintenu une bonne croissance, a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation annuel de 1 935 millions de RMB, en hausse de 39,68% par rapport à l’année précédente, a atteint une marge brute globale de 35,33%, en hausse de 0,43 PCT par rapport à l En ce qui concerne les bénéfices, la société a réalisé un bénéfice net de 225 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 27,53% d’une année sur l’autre. Si l’on exclut l’impact des frais de paiement par actions d’environ 36,84 millions de RMB, le taux de croissance atteint 45,6%, ce qui maintient une tendance à la hausse rapide. En ce qui concerne les sous – activités, en 2021, le chiffre d’affaires de la société dans le cadre du PGI PAN s’élevait à 1188 milliard de RMB, en hausse de 37,07% d’une année sur l’autre, avec une marge bénéficiaire brute de 35,11%, en hausse de 0,99 PCT d’une année sur l’autre; Le chiffre d’affaires de la fabrication intelligente s’est élevé à 592 millions de RMB, en hausse de 43,23% d’une année sur l’autre, avec une marge brute de 42,12%, en hausse de 1,08 PCT d’une année sur l’autre. L’entreprise Pan ERP a un effet de synergie évident avec la mise en œuvre de logiciels industriels. La capacité de l’ensemble du portefeuille de produits Stack a commencé à être reconnue par le marché. Les commandes nouvellement signées ont dépassé 2,5 milliards de RMB tout au long de l’année, en hausse d’environ 39% par rapport à L’année précédente, et plus de 800 clients ont été servis. Entre – temps, le développement de produits auto – développés a augmenté, ce qui devrait améliorer continuellement la rentabilité et la durabilité des performances ultérieures.
La force de la R & D a encore augmenté et le taux global des dépenses est resté stable. En 2021, l’investissement de la société dans la recherche et le développement s’élevait à 296 millions de RMB, en hausse de 76,49% d’une année sur l’autre, Représentant 15,32% du chiffre d’affaires, en hausse de 3,20 PCT d’une année sur l’autre, et la force du Fonds de recherche et de développement a été encore améliorée à la fin de 2021. En 2021, le nombre de travailleurs de la R & D était de 2 492, en hausse de 49,76% d’une année sur l’autre, Représentant 40,43% de l’ensemble du personnel. 13 brevets d’invention et 106 droits d’auteur sur les logiciels ont été ajoutés, ce qui a encore amélioré l’avantage technologique de base. Le taux global des dépenses est resté stable, avec un taux de dépenses de vente de 5,32%, une augmentation annuelle de 0,05 PCT, un taux de dépenses de gestion de 6,73%, une augmentation annuelle de 1,39 PCT, un taux de dépenses de recherche et développement de 10,27%, une augmentation annuelle de 0,65 PCT, un taux de dépenses financières de 0,95%, une augmentation annuelle de 0,32 PCT.
On s’attend à ce que le taux de pénétration des applications Internet industrielles augmente considérablement et que l’augmentation de la proportion de logiciels stimule la rentabilité. Le 12 janvier 2022, le Conseil d’État a publié un avis sur le « quatorzième plan quinquennal de développement de l’économie numérique ». Il est indiqué dans le plan que d’ici 2020, la valeur ajoutée des industries de base de l’économie numérique de la Chine atteindra 7,8% du produit intérieur brut (PIB) de la Chine. D’ici 2025, l’économie numérique entrera dans une période d’expansion complète, et la valeur ajoutée des industries de base de l’économie numérique atteindra 10% du PIB. Parmi eux, le taux de pénétration des applications de sector – forme Internet industrielle devrait passer de 14,7% à 45%, et le taux de pénétration augmentera considérablement. On s’attend à ce que le taux de croissance des revenus dans les secteurs d’activité de la fabrication intelligente et de l’Internet industriel des objets de l’entreprise dépasse la moyenne globale et que la part des revenus augmente encore, ce qui constitue la principale contribution à la croissance des revenus. Sur la base de la sector – forme ouverte, S – Mom Manufacturing Operation suite fournie par l’entreprise sur le marché forme le modèle d’entreprise de “sector – forme standard + package de suite industrielle + service de configuration”. Dans l’histoire, l’entreprise s’est concentrée sur l’expansion de la clientèle dans l’industrie à forte intensité de vue, et a continué à travailler profondément dans les industries des semi – conducteurs PCB, de la maison universelle, de l’électronique de communication et des pièces connexes. À l’heure actuelle, les grandes entreprises de fabrication de têtes sont généralement Multi – sites et multi – usines. Les premiers projets sont généralement menés à partir d’une seule usine et sont reproduits par la promotion Multi – usines. Par conséquent, les produits normalisés tels que S – Mom devraient accélérer la promotion et stimuler la croissance continue de l’entreprise.
En tant que partenaire stratégique de premier plan de Huawei, nous promouvons conjointement la fabrication intelligente de produits Cloud. En 2019, l’entreprise a reçu le prix du partenaire stratégique de premier plan de Huawei. La solution indépendante saiyi a été sélectionnée dans le centre commercial Huawei strictement sélectionné. Le système smom est entré dans l’écosystème Kunpeng, a accéléré la promotion du programme de cloud privé d’entreprise, et a participé activement à l’Institut de recherche sur la certification, a sélectionné d’excellentes entreprises chinoises de technologie numérique et de logiciels et les a livrées aux entreprises concernées. La structure de la clientèle de l’entreprise continue d’être optimisée, Huawei étant le plus grand client de l’entreprise, sa part des revenus diminue progressivement. Sur la base de l’expérience de coopération industrielle avantageuse dans le domaine de la fabrication intelligente, avec l’amélioration de la normalisation des produits et des logiciels, les solutions de fabrication intelligente devraient s’étendre profondément à l’industrie segmentée et bénéficier de l’appui de Huawei Cloud dans la technologie et les canaux.
Maintenir la cote d’achat. Selon les principales hypothèses et les annonces récentes, on estime que le revenu d’exploitation de 2022 – 2024 sera de 2637 / 3553 / 4730 milliards de RMB et que le bénéfice net attribuable à la mère sera de 3440 / 4775 / 646 milliards de RMB. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques: la promotion des nouvelles entreprises ne répond pas aux attentes; Risque de friction commerciale; Les investissements en ti de l’entreprise ne répondent pas aux attentes
