Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) ( Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) )
Événements:
Le 27 avril 2022, Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 247 millions de RMB (+ 63,08%); Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 45 millions de RMB (+ 51,48%).
Principaux points d’investissement:
Le prix de l’activité principale de la cuisinière intégrée a augmenté de façon constante, et la vitesse de croissance en ligne et hors ligne est belle. Selon les données d’Ovi Cloud Network, 2022q1 a vendu 128000 ensembles de poêles intégrés (+ 132%) et 143 millions de RMB (+ 165%), la structure des principaux produits a été améliorée et les performances intelligentes et haut de gamme ont été bonnes. En ligne: le volume des ventes était de 12 500 unités (+ 130%), le volume des ventes était de 139 millions de RMB (+ 164%), le taux de croissance était nettement supérieur à celui de l’industrie (Volume / volume – 4% / + 24%), le prix moyen était de 11 157 RMB (+ 14%); Hors ligne: volume des ventes 03 000 unités (+ 210%), chiffre d’affaires 04 millions de yuan (+ 267%), croissance remarquable sous la base basse, prix moyen 12 599 Yuan (+ 18%).
La rentabilité est sous pression à court terme et le taux des dépenses de gestion est évidemment amélioré. Marge bénéficiaire brute: la marge bénéficiaire brute de 2022q1 est de 43,65% (- 0,66 PCT), principalement en raison du prix élevé des matières premières des produits de base et de l’amélioration continue de la structure des produits à l’avenir; Taux d’intérêt net: le taux d’intérêt net de 2022q1 de la compagnie est de 18,07% (- 1,38 PCT), la baisse est supérieure au taux d’intérêt brut, principalement en raison de l’augmentation du taux des dépenses de gestion. Les taux de d épenses de vente, de gestion et de R & D de l’entreprise sont respectivement de 18,58% / 4,40% / 3,64%, soit – 0,52 / + 3,38 / – 0,44 PCT par rapport à l’année précédente.
Les produits sont constamment mis à jour et une attention particulière est accordée à l’éducation des consommateurs. Côté produit: la force du produit continue d’augmenter et le domaine intelligent continue de faire des percées. En avril, un nouveau produit de cuisinière intégrée indépendante de cuisson à la vapeur s8m a été lancé pour réaliser l’interaction vocale avec le système aligenie elfe de tmall; En mars, d2zk steam and Bake Integrated Powder a occupé la première place de tmall dans la liste des ventes de Powder Integrated pendant 16 jours consécutifs. Côté Marketing: utiliser Wechat public number et d’autres sectorformes pour mener à bien l’éducation de catégorie, afin d’améliorer la sensibilisation des consommateurs à de nouvelles catégories telles que les fourneaux intégrés, les lave – vaisselle à évier intégré, etc., afin de promouvoir la croissance de l’industrie et de profiter aux entreprises à long terme; Jiaoyin et d’autres nouvelles sectorformes de marketing scénique, 2022q1 compte officiel une seule vidéo jusqu’à 25 000 +.
L’industrie des fourneaux intégrés est en plein essor, les produits sont constamment mis à jour, l’accent est mis sur l’éducation des consommateurs, les revenus de l’entreprise augmentent fortement, les résultats sont plus élevés que prévu et la cote d ‘« achat » est maintenue. Avec la libération de signaux positifs dans l’industrie immobilière en 2022 et l’amélioration de l’atmosphère de la catégorie de poêles intégrés, l’entreprise devrait continuer à bénéficier. La mise à niveau intelligente des produits, l’excellente performance des ventes de « Fonds d’explosion », l’approfondissement continu de l’éducation des consommateurs, la performance de l’entreprise ou continuera d’augmenter à un niveau élevé, le maintien de la cote d ‘« achat ». Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 288 / 376 / 511 millions de RMB, ce qui correspond à 2,66 / 3,48 / 4,73 RMB pour le SPE et à 22,56 / 17,27 / 12,71 RMB pour le cours actuel des actions.
Conseils sur les risques: l’épidémie de covid – 19 est répétée, les prix des principales matières premières fluctuent, le développement de nouvelles entreprises n’est pas à la hauteur des attentes, la concurrence sur le marché s’intensifie et le développement de nouveaux canaux n’est pas à la hauteur des attentes.
