Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) ( Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) )
Événement: la compagnie publie le rapport annuel 2021 & le rapport trimestriel 2022. Le chiffre d’affaires réalisé en 2021 était de 1135 milliard de RMB, YOY – 12,59%, ce qui n’est pas une référence pour la raison du modèle d’entreprise de l’entreprise; Le bénéfice net pour la mère était de 327 millions de RMB, YOY + 5,39% inférieur aux prévisions; Après déduction, le bénéfice net pour la mère s’élevait à 259 millions de RMB, YOY – 8,75%. 2022q1 chiffre d’affaires d’exploitation de 266 millions de RMB, YOY + 19,58%; Le bénéfice net de la société mère est de 52 millions de RMB, YOY – 2,38%; Le bénéfice net de la société mère après déduction de la non – déduction est de 51 millions de RMB, YOY + 3,93%. En 2021, gmv27,1 milliards de RMB, YOY + 35,5% a augmenté régulièrement, et 2022q1 a atteint gmv48. 4,4 milliards de RMB, YOY + 12,78%.
Revenus: en 2021, les revenus des services de marketing en ligne de marque s’élevaient à 226 millions de RMB, soit 19,94%, soit une diminution de 12,43 PCT; Le chiffre d’affaires des services de gestion en ligne de la marque s’est élevé à 603 millions de RMB, YOY + 15,61%, soit 53,09%, soit une augmentation de 12,95 PCT; Le chiffre d’affaires de la distribution en ligne s’élevait à 261 millions de RMB, soit 23%, soit 4 PCT de moins. Le chiffre d’affaires des services de commerce électronique de contenu s’élève à 33 millions de RMB; Le chiffre d’affaires des services de conseil technique s’élève à 101 millions de RMB.
Côté coût: marge brute de 47,61% en 2021, en baisse de 0,22 PCT; La marge brute de 2022q1 était de 44,13%, en baisse de 4,44 PCT. En ce qui concerne les sous – activités, la marge brute des services de marketing en ligne de marque en 2021 était de 44,86%, soit 3,32 PCT de moins; La marge brute du Service de gestion en ligne de la marque est de 58,7%, soit 7,99 PCT; La marge brute de distribution en ligne était de 28,19%, soit une augmentation de 8,63 PCT; La marge brute des services de commerce électronique de contenu était de 18,96% et celle des services de conseil technique de 37,14%.
Côté dépenses: en 2021, le taux des dépenses était de 14,4%, inchangé d’une année sur l’autre, dont le taux des dépenses de vente était de 7,5%, en baisse de 3,7 PCT; Le taux des dépenses de gestion était de 7,2%, soit une augmentation de 3,3 PCT, principalement en raison du renforcement de la capacité organisationnelle de l’entreprise; Le taux de d épenses de R & D est de 2,2%, soit une augmentation de 1,1 PCT, principalement en raison de l’augmentation des investissements dans la capacité de R & D des TI; Taux des frais financiers – 2,5%. Au cours de la période 2022q1, le taux de dépenses était de 18,19%, soit une augmentation de 2,86 PCT, dont 11,07% du taux de dépenses de vente, soit une augmentation de 4,27 PCT; Le taux des frais généraux était de 6,83%, soit une diminution de 0,68 PCT. Le taux de d épenses de R & D était de 4,22%, soit une augmentation de 1,43 PCT; Taux des frais financiers – 3,93%.
Flux de trésorerie: en 2021, les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation de la compagnie s’élevaient à 28 millions de RMB, principalement en raison de la croissance continue des activités de services de gestion de la compagnie, de l’ajustement de la période comptable de certains clients, de l’augmentation appropriée de la profondeur de préparation des marchandises en cas de situation épidémique et de l’augmentation substantielle des sorties de trésorerie de la rémunération des employés en raison de l’augmentation du personnel de réserve; Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’investissement se sont élevés à 65 millions de RMB. Le Fonds monétaire s’élevait à 1526 milliard de RMB à la fin de 2021, YOY + 141,67%, et à 1,33 milliard de RMB au cours du premier trimestre de 2022.
Conseils d’investissement: actuellement, la sector – forme tmall en ligne est affaiblie par l’environnement macroscopique, la montée en puissance de la sector – forme émergente et la décentralisation excessive. Cependant, l’entreprise adhère à la stratégie à deux roues motrices des « fournisseurs de services de commerce électronique à l’échelle mondiale» et des « Accélérateurs de nouvelles marques de consommation», poursuit l’expansion des affaires et l’amélioration de l’efficacité par des moyens multidimensionnels tels que la stratégie « tous les produits», la construction numérique et l’incubation de nouvelles marques de consommation, et s’efforce de trouver une percée dans les difficultés. À l’avenir, nous sommes toujours confiants que nous traverserons le cycle de l’industrie avec le modèle de la société de gestion de la marque et que nous nous développerons régulièrement. On s’attend à ce que le taux de croissance du chiffre d’affaires de l’entreprise ralentisse sous l’influence du macro – environnement, que les coûts de main – d’oeuvre superposés et les investissements dans la construction numérique augmentent fortement, que les prévisions de bénéfices pour les années 22 / 23 soient réduites de 520 / 680 millions de RMB à 410 / 480 millions de RMB et que la cote d’investissement soit réduite à la cote « surpoids ».
Conseils sur les risques: risque de dépendance de la sector – forme de commerce électronique, risque accru de concurrence sur le marché et risque de coopération entre les marques
