Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ( Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) )
Événements:
Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) publier le rapport annuel 2021: la Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 3552 milliards de RMB, soit + 6,87% d’une année sur l’autre.
Principaux points d’investissement:
Q4 la marge brute s’est réchauffée d’une année sur l’autre et les dépenses de R & D ont comprimé la marge nette. Au quatrième trimestre de 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 25942 milliards de RMB, soit – 9,68% d’une année sur l’autre et + 15,73% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net réalisé par les actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 560 millions de RMB, soit + 446,41% d’une année sur l’autre et – 55,66% d’une année sur l’autre; La marge bénéficiaire brute était de 18,88%, soit + 1,49 PCT; Le taux d’intérêt net était de 2,07%, soit – 3,56 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la transformation intelligente de l’électricité et de l’augmentation des coûts de R & D. Le taux des d épenses de R & D est de 5,51% et de + 2,88% par rapport à l’année précédente. Tout au long de l’année, la marge brute de la société était de 16,64%, soit + 2,34 PCT par rapport à l’année précédente; Le taux d’intérêt net était de 3,43%, soit – 0,46 PCT par rapport à l’année précédente. La marge brute de l’entreprise s’est améliorée, principalement en raison de l’augmentation des ventes du secteur autonome et de la rentabilité globale favorable du secteur des coentreprises.
L’entreprise commune indépendante est co – active et leader dans l’industrie des ventes d’automobiles. En 2021, la société a réalisé 2 Shanghai Hajime Advanced Material Technology Co.Ltd(301000) ventes d’automobiles, soit + 14,8% d’une année sur l’autre, avec une part de marché de 8,76% et + 0,84 PCT d’une année sur l’autre, revenant au quatrième rang du groupe automobile. En ce qui concerne les marques indépendantes, les ventes d’automobiles se sont élevées à 1 755000, soit + 16,7% d’une année sur l’autre, ce qui est le deuxième plus rapide de l’industrie; Parmi eux, Chang’an Passenger Brand et Auchan Brand ont réalisé des ventes de 96,6 / 228000 véhicules, en hausse de 20,0% / 49,0% par rapport à l’année précédente. Les ventes d’Auchan X5 en mai se sont maintenues à 10 000 unités, se classant au sixième rang parmi les SUV compacts de marque indépendante, et les modèles cs75plus, fuction plus, Unit / K et autres se sont également bien comportés dans le domaine de la segmentation. En ce qui concerne la marque JV, Chang’an Ford a vendu 305000 véhicules tout au long de l’année, soit + 20,3% d’une année sur l’autre, ce qui a permis de transformer les pertes en bénéfices. Les modèles de SUV et les voitures haut de gamme ont contribué à plus de 70% des ventes. Au cours de l’année, l’entreprise a coopéré avec la marque Lincoln et a officiellement mis en production de nouveaux produits, tels que les aventuriers, les navigateurs, les pilotes, etc., avec des ventes annuelles de 89 000 véhicules, en hausse de 109,1% par rapport à l’année précédente.
Les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont augmenté de 200%. En 2021, les ventes de nouveaux véhicules énergétiques de l’entreprise ont dépassé 100000 pour la première fois, avec une croissance annuelle de plus de 200%, dont 106400 voitures particulières et 77 000 véhicules commerciaux, avec un chiffre d’affaires total de 1 236 millions de RMB, principalement des véhicules tels que Fuzzy ev, Benz estar et cs55e rock. En 2022, l’entreprise prévoit de continuer à déployer plusieurs modèles électriques purs, tels que lumin, c385 et avita, afin d’accélérer la mise en page des produits d’électrification de la série Uni et d’aider à atteindre l’objectif de ventes de 1,05 million de nouveaux véhicules énergétiques d’ici 2025.
Mise en page Collaborative du matériel et des logiciels pour promouvoir la transformation électrique intelligente. D’une part, l’entreprise a continué d’ajouter des codes Smart Cabin et Smart Vehicle Control R & D, créant Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Intelligent Computing Center pour soutenir la conduite intelligente et le Service de mise en réseau des véhicules; D’autre part, il a développé indépendamment l’entraînement électrique super – collecteur et l’entraînement électrique pour briser la technologie d’allumage zéro de la batterie et la sector – forme électrique pure compacte, et a construit le Contrôleur intelligent de domaine de véhicule “Smart Core” svdc, et a également coopéré avec Avic lithium, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) La mise en page Collaborative du matériel et des logiciels favorisera la construction d’un écosystème industriel plus complet et la transformation de l’entreprise en une entreprise de technologie de voyage intelligente à faible intensité de carbone.
Prévision des bénéfices et cote d’investissement au cours des deux dernières années, l’entreprise a lancé sept nouveaux produits, dont les ventes annuelles ont atteint 566000 véhicules, ce qui montre une bonne compréhension de la capacité de définition des produits de l’entreprise. Avec la livraison de marques indépendantes et de nouveaux modèles énergétiques, les bénéfices de l’entreprise devraient continuer à augmenter. On s’attend à ce que la compagnie réalise des revenus d’exploitation de 1140, 1248 et 1373 milliards de RMB d’ici 2022 – 2024, avec un taux de croissance annuel de 8%, 9% et 10%; Réaliser un bénéfice net de 5,7 milliards de RMB, 6,4 milliards de RMB et 7,3 milliards de RMB attribuables à la société mère, avec un taux de croissance annuel de 59%, 13% et 14%, respectivement 0,74, 0,84 et 0,96 RMB pour le SPE correspondant, et 12, 11 et 10 fois respectivement pour l’évaluation PE correspondant au cours actuel des actions, avec une évaluation raisonnable, et maintenir la cote de « participation excédentaire».
Les risques indiquent que la demande en aval est inférieure aux attentes; Hausse des prix des matières premières; La pénurie de puces se poursuit; Le processus de livraison des nouveaux modèles n’a pas été aussi rapide que prévu; La transformation de l’intelligence électrique est lente; L’épidémie a eu des répercussions répétées sur la stabilité de la chaîne d’approvisionnement.
