Anhui Anke Biotechnology (Group)Co.Ltd(300009) ( Anhui Anke Biotechnology (Group)Co.Ltd(300009) )
Principaux points d’investissement
Événement: la société a publié le premier rapport trimestriel de 2022, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 530 millions de RMB, en hausse de 10,1% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 170 millions de RMB, en hausse de 37,7% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 160 millions de RMB, en hausse de 34% d’une année sur l’autre.
La croissance du rendement est conforme aux attentes et le contrôle des coûts est bon. La performance globale de l’entreprise au premier trimestre est conforme aux attentes, avec une croissance des bénéfices nettement plus rapide que celle des revenus, principalement en raison de l’investissement relativement faible dans les dépenses au premier trimestre. Cependant, avec la promotion globale des ventes, de la recherche et du développement, le taux de dépenses devrait revenir progressivement à la normale.
L’espace de marché de l’hormone de croissance est grand, et l’injection d’eau de l’hormone de croissance est attendue. En ce qui concerne l’hormone de croissance, en 2021, avec l’élimination progressive de l’épidémie et la promotion vigoureuse de l’entreprise, les nouveaux arrivants se sont bien rétablis et ont maintenu une croissance rapide tout au long de l’année. L’hormone de croissance de l’aiguille d’eau de l’entreprise a été approuvée en juin 2019. Après plus de deux ans de mise sur le marché, on s’attend à ce qu’elle soit rapidement libérée en 2022. En outre, la forme posologique à long terme de l’hormone de croissance de l’entreprise est sur le point d’être mise sur le marché. Après la mise sur le marché de la forme posologique à long terme de l’hormone de croissance, l’entreprise aura simultanément trois formes posologiques: l’injection d’eau, l’injection de poudre et l’injection à long terme. La compétitivité de l’entreprise s’est grandement améliorée
Le développement clinique de la médecine biologique s’est déroulé sans heurt, ouvrant davantage l’espace de croissance de l’entreprise. À l’heure actuelle, le bio – analogue her – 2 a fait l’objet de la production la plus rapide. L’entreprise est à l’avant – garde des progrès de la recherche et du développement en Chine et devrait devenir un milliard de variétés. On s’attend à ce que le bio – analogue her – 2 contribue à une grande performance après son inscription sur la liste. L’anticorps monoclonal VEGF est actuellement en phase III clinique, avec un grand espace de marché et un niveau avancé de progrès de l’entreprise. On s’attend à ce qu’il contribue à une plus grande élasticité de la performance après la cotation. D’autres produits en cours de recherche, tels que Huoxue Zhitong gel paste, ont obtenu les documents d’approbation des essais cliniques, qui combleront le vide du marché chinois de cette variété après la commercialisation; L’anticorps monoclonal Pd – 1 en est à un stade clinique; Bosheng Ji’an Co., Ltd. A obtenu la licence d’essai clinique pour le traitement de la leucémie lymphocytaire aiguë à cellules B par car – T. l’entreprise dispose d’un pipeline de recherche et de développement abondant et d’une dynamique de croissance à long terme suffisante.
Prévisions de bénéfices et notations. On estime que le SPE sera de 0,38 Yuan, 0,52 yuan et 0,69 Yuan respectivement en 2022 – 2024, et que les évaluations correspondantes seront respectivement de 20, 15 et 11 fois. Compte tenu du rétablissement de la capacité de production de produits biologiques de l’entreprise, le type d’injection d’eau est sur le point d’être libéré rapidement, tandis que les produits biologiques de l’entreprise sont relativement abondants dans le pipeline de recherche et maintiennent la cote d ‘« achat ».
Indice de risque: risque de libération d’hormone de croissance inférieure aux prévisions; Risque que le produit en cours de développement ne progresse pas comme prévu.
