Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ( Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
Dans l’après – midi du 27 avril 2022, Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957)
Principaux points d’investissement:
Les résultats du premier trimestre ont augmenté plus que prévu, les flux de trésorerie opérationnels étant négatifs en raison du paiement tardif des achats. Au cours du premier trimestre de 2022q1, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 809 millions de RMB (YOY + 59,32%), un bénéfice net de 146 millions de RMB (YOY + 85,74%, dont 21,56 millions de RMB de revenus de gestion financière), déduit un bénéfice net non attribuable de 124 millions de RMB (YOY + 61,82%), et a enregistré une croissance remarquable des résultats du premier trimestre. Au cours du premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé des flux de trésorerie opérationnels de 167 millions de RMB (51 millions de RMB au cours de la même période l’an dernier), principalement en raison de l’amélioration du pouvoir de négociation de la compagnie avec les fournisseurs, et le paiement de certaines marchandises achetées en 2021 a été reporté au premier trimestre de 2022.
La marge brute a légèrement diminué et les frais de vente ont augmenté. Au cours du premier trimestre de 2022, la marge brute de la compagnie a légèrement diminué de 0,32 PCT à 77,82% d’une année sur l’autre. Le taux des dépenses de vente est passé de + 2,10 PCT à 48,02% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’investissement continu de l’entreprise dans les dépenses de promotion de l’image de marque et les dépenses salariales du personnel de marketing. En outre, 22q1 en raison de la situation épidémique, les revenus sont inférieurs à la normale en raison de l’obstruction logistique dans certaines régions; Le taux des frais généraux est passé de – 0,41 PCT à 7,58%. Le taux des dépenses de recherche et de développement est passé de – 0,67 PCT à 3,83% d’une année sur l’autre, mais il est resté élevé dans l’industrie. Grâce à la forte augmentation des revenus des placements (21,56 millions de RMB, soit 2,67% des revenus au 22q1), le taux d’intérêt net de la société a augmenté de 2,42 PCT à 17,99% d’une année sur l’autre.
Optimiser et améliorer continuellement les produits Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) En ce qui concerne les produits, l’entreprise a optimisé et mis à jour le flacon de teinture légère, l’essence de taches claires et blanches et le polissage secondaire, puis a lancé le produit lourd. Les ventes de crème spéciale classique et de crème solaire ont augmenté d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les canaux, l’entreprise a réalisé un développement équilibré en ligne et hors ligne, a diversifié ses activités en ligne dans les domaines public et privé et a mené de nombreuses activités festives sur la sector – forme en ligne dominée par tmall; Élargir activement les canaux de gré à gré hors ligne, et le nombre de points de vente couverts continue d’augmenter.
Prévision des bénéfices et suggestion d’investissement: l’entreprise, en tant qu’entreprise leader dans les soins de la peau sensibles, a activement encouragé la construction de la marque et le marketing de nouveaux produits au cours des dernières années, et l’entreprise continue de réaliser une croissance remarquable. Nous prévoyons que le SPE de la compagnie pour la période 2022 – 2024 sera de 2,78 / 3,81 / 5,06 yuan / action, ce qui correspond à un pe 71 / 52 / 39 fois le prix de clôture du 27 avril 2022, maintenant la cote « buy – in ».
Facteurs de risque: l’expansion des produits n’est pas aussi rapide que prévu et la concurrence augmente les risques.
