Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) ( Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) )
Résumé de l’événement: le 26 avril, la compagnie a publié le rapport annuel de 2021 et le rapport trimestriel de 2022. En 21 ans, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 17,94 milliards de RMB, en hausse de 55,9% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 3,57 milliards de RMB, en hausse de 70,2% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 2,92 milliards de RMB, en hausse de 52,6% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice de base par action est de 1,37 yuan. 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 4,78 milliards de RMB, en hausse de 40,0% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 720 millions de RMB, en hausse de 11,0% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 700 millions de RMB, en hausse de 11,6% d’une année sur l’autre; Le bénéfice de base par action est de 0,27 yuan.
La force de l’assurance – approvisionnement est importante et la rentabilité devrait augmenter régulièrement à l’avenir. L’entreprise adhère à la stratégie de garantie et d’approvisionnement, et la part de marché continue d’augmenter. Au cours des 21 dernières années, même sous l’influence de la situation épidémique, de la pénurie de noyaux et de la forte augmentation des prix des produits de base, l’entreprise a activement saisi les possibilités offertes par la pénurie de produits de la chaîne industrielle sous la pénurie mondiale de noyaux, sur la base de la stratégie d’assurance de l’approvisionnement, et les revenus et le retour à la mère ont encore considérablement augmenté, dépassant largement le niveau moyen de l’industrie (l’industrie chinoise du contrôle industriel a augmenté de 17% d’une année sur l’autre au cours des 21 dernières années). Les bénéfices ont été sous pression au cours des 21 dernières années et devraient augmenter régulièrement à l’avenir. Sous l’influence d’une forte pression du côté des coûts, l’augmentation modérée des prix des clients en aval de l’entreprise a entraîné une pression du côté des coûts. La marge bénéficiaire brute de l’entreprise au 22q1 a augmenté de 3,6 PCTs à 34,57% par rapport à l’année précédente, et la rentabilité a été rétablie. À l’avenir, avec l’amélioration des produits ASP de l’entreprise et la promotion continue de la réforme de la gestion, la rentabilité de l’entreprise devrait augmenter régulièrement.
La sector – forme générale d’automatisation de tous les produits est ouverte, avec un large espace de croissance. Les produits d’automatisation générale de l’entreprise comprennent l’onduleur général, le servo – système général, le servo – système électrohydraulique, le PLC & HMI, le CNC (système de commande de machine – outil), le moteur haute performance et d’autres produits et solutions. Les produits de la couche de commande, de la couche d’entraînement, de la couche d’exécution et d’autres niveaux ont été améliorés. Au cours des 21 dernières années, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 3 145 millions de RMB pour le système de servocommande général, avec une croissance annuelle de plus de 100%, un chiffre d’affaires de 3 769 millions de RMB pour le système de servocommande général, 703 millions de RMB pour PLC & HMI et 765 millions de RMB pour le système électrohydraulique (y compris Easton). Dans le contexte du changement de machine et de l’automatisation / intelligence de l’usine, il y a encore un grand espace de croissance pour les produits tels que le convertisseur de fréquence, le servo – système et le PLC de l’entreprise. En outre, après l’acquisition de Wuxi Best Precision Machinery Co.Ltd(300580)
Le secteur des nouveaux véhicules énergétiques connaît une croissance rapide et devrait connaître de nouveaux points de croissance des performances. L’entreprise a maintenu un investissement élevé dans les nouveaux véhicules énergétiques et a mis en place une sector – forme technique et une sector – forme de produits parfaits. À l’heure actuelle, l’entreprise a été en mesure de fournir des systèmes d’entraînement électrique (moteur, Contrôleur moteur, assemblage d’entraînement électrique) et d’alimentation électrique (DC / DC, OBC, assemblage d’alimentation électrique) pour les nouveaux véhicules énergétiques de tourisme et les nouveaux véhicules commerciaux énergétiques, et de briser de nombreux clients de haute qualité en Chine et à l’étranger. Au cours des 21 dernières années, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 3 milliards de RMB, en hausse de 171% par rapport à l Avec l’augmentation continue des ventes mondiales de nouveaux véhicules énergétiques, ainsi que le volume ciblé et SOP des clients stratégiques de l’entreprise, les activités de nouveaux véhicules énergétiques de l’entreprise devraient connaître un développement rapide.
Suggestions d’investissement: le chiffre d’affaires et le bénéfice net de la société mère ont tous deux augmenté rapidement en 2021. Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la société pour la période de 22 à 24 ans sera respectivement de 243,27, 311,98 et 39 658 milliards de RMB, avec un taux de croissance de 35,6%, 28,2% et 27,1%; Le bénéfice net attribuable à la société mère était respectivement de 40,99, 51,55 et 6499 milliards de RMB, avec un taux de croissance de 14,7%, 25,8% et 26,1%. Pour le prix de clôture du 27 avril, l’évaluation de la compagnie pour la période de 22 à 24 ans est divisée en 34x, 27x et 22x. Maintenir la cote « recommandé ».
Conseils sur les risques: les ventes de nouveaux véhicules énergétiques sont inférieures aux prévisions; Les prix des produits de base ont augmenté plus que prévu, etc.
