Xiamen Solex High-Tech Industries Co.Ltd(603992) ( Xiamen Solex High-Tech Industries Co.Ltd(603992) )
Événement: Xiamen Solex High-Tech Industries Co.Ltd(603992) publier le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2 977 milliards de RMB, en hausse de 46,30% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 301 millions de RMB, en hausse de 11,39% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 253 millions de RMB, en hausse de 13,08% d’une année sur l’autre. Au cours du trimestre 2021q4, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 980 millions de RMB, en hausse de 49,03% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 92 millions de RMB, en hausse de 17,34% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 67 millions de RMB, en hausse de 74,99% d’une année sur l’autre.
En outre, 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 793 millions de RMB, en hausse de 49,30% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 73 millions de RMB, en baisse de 1,26% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 64 millions de RMB, en baisse de 3,21% par rapport à l’année précédente.
Mise à niveau continue de la stratégie « matériel de santé IDM » pour accélérer l’expansion des catégories de beauté et de santé
En ce qui concerne les produits, 1) en 2021, les produits de santé de la cuisine et des toilettes de l’entreprise ont réalisé un chiffre d’affaires de 2613 milliards de RMB, en hausse de 41,38% par rapport à l’année précédente. Grâce à l’innovation technologique, l’entreprise a mis en place un système de liaison intelligent pour l’espace de cuisine et de toilette, qui a été mis à niveau dans des domaines tels que les douches, les robinets et les toilettes intelligentes. En 2021, la société a acquis Xiamen Bgt Group Co.Ltd(300774) Technology Co., Ltd. Afin d’améliorer encore la capacité de recherche, de développement et de fabrication de toilettes intelligentes. Les produits de beauté et de santé ont généré des revenus de 114 millions de RMB, en hausse de 144,77% par rapport à l’année précédente. L’entreprise continue d’étendre et de développer la catégorie de subdivision de la beauté et de la santé, et a successivement lancé Spa Beauty Flower saupoudrer, beauty instrument, DENTAL washer, Hair Health instrument, intelligent skin tester et d’autres produits uniques. En 2021, les investissements de l’entreprise dans la recherche et le développement de produits de beauté et de santé représentaient plus de 10% des ventes, 67 nouveaux brevets ont été appliqués, dont 22 brevets d’invention, et de nombreuses technologies clés ont été percées pour promouvoir le développement rapide des entreprises.
Développer activement le Centre d’expérience “Home Space” et consolider progressivement le modèle de marque “songlin home”
En 2021, songlin Family a réalisé 102 millions de RMB de revenus, en hausse de 468,27% par rapport à l’année précédente. L’entreprise a mis en place l’ensemble du mode de la marque privée, qui comprend « les produits intégrés à domicile dans l’espace domestique, le service en boucle fermée dans l’ensemble du processus et la sector – forme de support autonome ». En ouvrant un grand centre d’expérience de la marque privée et le mode Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) f2c, l’entreprise fournit aux clients une nouvelle expérience et un nouveau service complets. Dans le même temps, l’entreprise adopte le mode « un magasin et une usine ». Dans la ville où le magasin physique du Centre d’expérience opère, l’entreprise est équipée d’une petite usine de transformation qui intègre la fonction de « Traitement simple et stockage logistique » pour assurer la capacité de livraison des produits et des services de manière globale. En 2021, le deuxième grand centre d’expérience “songlin Family” a ouvert ses portes à Quanzhou, et 10 grands centres d’expérience de marque indépendants tels que Putian, Nanchang et Beijing sont en préparation.
La rentabilité est affectée à court terme par les matières premières et les dépenses sont bien contrôlées au cours de la période.
En 21 ans, la marge brute globale de la société était de 29,54%, en baisse de 5,01 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la hausse des prix des matières premières et de l’ajustement de la structure des ventes de produits. La marge brute de vente de 22q1 était de 29,04%, en baisse de 2,82 PCT par rapport à l’année précédente. Sous l’influence globale, le taux d’intérêt net de la société sur 21 ans est de 10,48%, en baisse de 2,81 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux d’intérêt net de 22q1 était de 9,47%, en baisse de 4,40 PCT par rapport à l’année précédente.
En ce qui concerne les dépenses au cours de la période, le taux des dépenses au cours de la période de 21 ans de l’entreprise est de 18,14%, en baisse de 2,28 PCT par rapport à l’année précédente, et le taux des dépenses de vente / gestion / R & D / finances est de 4,00% / 7,92% / 5,70% / 0,53%, en hausse de + 0,21 / – 1,02 / – 0,63 / – 0,84 PCT par rapport à l’année précédente. L’augmentation du taux des dépenses de vente est principalement due à l’augmentation de l’amortissement des actifs du droit d’utilisation des magasins d’expérience et à l’augmentation correspondante
Conseils en matière d’investissement: l’entreprise s’en tient à la technologie de la santé en tant que noyau pour l’expansion de la catégorie, explore activement le marché de l’IDM de la catégorie du matériel de santé, et continue d’étendre et de mettre en place le Centre d’expérience hors ligne « songlin·home ». La performance future sous double moteur devrait augmenter régulièrement. Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de Xiamen Solex High-Tech Industries Co.Ltd(603992) 2022 – 2024 sera de 36,58, 45,72 et 56,37 milliards de RMB, en hausse de 22,88%, 24,99% et 23,29% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 367, 471 et 560 millions de RMB, en hausse de 21,83%, 28,35% et 18,94% d’une année sur l’autre, et PE correspondant était de 15,7x, 12,3x et 10,3x, ce qui a donné la cote d’investissement de buy – A.
Indice de risque: risque accru de concurrence industrielle; Risque de fluctuation importante des prix des matières premières; Risque récurrent d’éclosion.
