Naura Technology Group Co.Ltd(002371) ( Naura Technology Group Co.Ltd(002371) )
Le 27 avril, Naura Technology Group Co.Ltd(002371) a publié le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022, le chiffre d’affaires de la société en 2021 était de 9683 milliards de RMB, en hausse de 59,90% par rapport à l’année précédente Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 2136 milliards de RMB, en hausse de 50,04% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 206 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 183,18% d’une année sur l’autre.
En 2021, les revenus ont fortement augmenté et la marge brute du premier trimestre a fortement augmenté. En 2021, la société a réalisé une forte augmentation des revenus, avec un chiffre d’affaires total de 9683 milliards de RMB, y compris: 1) filiale Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Filiale Naura Technology Group Co.Ltd(002371) La filiale Qixing huachuang, spécialisée dans les composants électroniques, a réalisé un chiffre d’affaires de 1 715 milliards de RMB, en hausse de 47% par rapport à l’année précédente. Grâce à l’augmentation de la volonté d’investissement dans les lignes de production de circuits intégrés en aval et à l’enrichissement continu de la catégorie d’équipement de l’entreprise, la croissance élevée des activités d’équipement à semi – conducteurs a entraîné la plus forte augmentation des revenus de l’entreprise. Du côté des bénéfices, la marge brute globale de la société a atteint 39,41% pour l’ensemble de l’année, en hausse de 2,72 PCT par rapport à l’année précédente, dont 33,00% pour l’équipement, 3,56 PCT par rapport à l’année précédente, 68,90% pour les composants et 2,75 PCT par rapport à l’année précédente.
Au cours du premier trimestre de 2021, la rentabilité de la société a continué de s’améliorer, avec une marge brute globale de 44,64%, en hausse de 7,91 PCT par rapport à l’année précédente. Entre – temps, le montant des stocks de la société a atteint 9 712 milliards de RMB au premier trimestre, en hausse de 1 677 milliards de RMB par rapport à l’année précédente, avec une croissance considérable, de sorte que l’on peut s’attendre à ce que la dynamique de croissance des revenus à un stade ultérieur soit suffisante.
La catégorie d’équipement se déroule sans heurt et la position de leader de l’industrie est stable. En tant que leader de la gamme de produits la plus complète d’équipements semi – conducteurs en Chine, l’entreprise réalise la production de masse dans le domaine des circuits intégrés de nombreux types de produits, tels que la machine à graver, PVD, CVD, four d’oxydation / diffusion, four de recuit et machine à laver, formant une sector – forme de produits trans – domaines pour les équipements semi – conducteurs. En 2021, l’entreprise a obtenu de bons résultats dans le développement du marché, et de nombreux nouveaux produits tels que la machine à graver, PVD, CVD, ALD, four vertical et machine à laver sont entrés dans la ligne de production principale de la Chine. Achat par lots d’équipement de l’entreprise pour la ligne principale de production de puces dans le domaine logique; Divers nouveaux équipements de traitement dans le domaine du stockage entrent dans la ligne de production pour vérification; Dans le domaine de l’emballage avancé, nous avons réalisé la mise en page de séries de produits multiples, établi des relations de coopération avec les principales usines d’emballage en Chine et maintenu une position de leader solide dans l’industrie.
La demande en aval reste forte et la localisation progresse régulièrement. IC Insights s’attend à ce que les dépenses en capital de l’industrie des semi – conducteurs augmentent de 24% en 2022 pour atteindre un nouveau sommet historique de 190,4 milliards de dollars, soit une croissance à deux chiffres pour la troisième année consécutive. En Chine, les usines de Wafers ont également maintenu une forte volonté d’expansion. Selon les statistiques des données d’appel d’offres ouvert, en mars 2022, Huahong Wuxi, Shanghai huali, jita, China Resources Microelectronics Limited(688396) Entre – temps, de nombreux fabricants d’équipements locaux se sont ajoutés à la liste des fournisseurs pour occuper la première place dans les achats de films, de gravures et de tubes de four.
Proposition d’investissement: Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de l’entreprise en 2022 – 2024 sera de 140,76 / 185,12 / 24152 milliards de RMB, et le prix courant correspondant PS sera 9 / 7 / 5 fois respectivement. Compte tenu de la position de l’entreprise sur le marché en tant que leader de l’équipement semi – conducteur en Chine, la vaste gamme de produits devrait lui permettre de profiter pleinement des dividendes de l’expansion de la production et de la localisation en aval et de maintenir la cote « recommandée».
Conseils sur les risques: la validation du produit n’est pas aussi bonne que prévu; Fluctuation cyclique de l’industrie en aval; La concurrence sur le marché s’est intensifiée.
