Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) ( Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) )
Évaluation du rendement
Le 28 avril, la compagnie a publié un avis de rendement. Le chiffre d'affaires réalisé en 21 ans s'élève à 1 294 millions de RMB, soit + 10,4% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net pour la société mère s'est élevé à 154 millions de RMB, soit - 14,3% d'une année sur l'autre. 21q4 a réalisé un chiffre d'affaires de 438 millions de RMB, soit + 15,8% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net pour la société mère s'est élevé à 76 millions de RMB, soit + 38,4% d'une année sur l'autre. 22q1 a réalisé un chiffre d'affaires de 320 millions de RMB, soit - 5,2% d'une année sur l'autre, et un bénéfice net de 23 millions de RMB pour la société mère, soit - 45,3% d'une année sur l'autre.
Analyse des opérations
L'effet d'ajustement interne s'est manifesté et les revenus ont été accélérés par rapport à l'année précédente. Le taux de croissance annuel de 22q4 + 22q1 est de 5,9%. 22q1 a également subi des pressions en raison de la perturbation de l'épidémie, mais la tendance à l'amélioration du rapport annuel est évidente, principalement en raison de l'augmentation des prix et de la conduction harmonieuse au cours du deuxième semestre de l'année (le prix moyen des pois verts / graines de melon / fèves larges / noix complètes / autres entreprises a augmenté de 5% / 6% / 6% / 23% / 5%), et l'équipe de vente de l'entreprise a également fait l'objet d'une réforme d'optimisation. 21 les jeunes pois / graines de melon / fèves à soie ont augmenté respectivement de + 6,32% / - 7,59% / - 6,54% par rapport à l'année précédente, et le taux de croissance des trois types a ralenti. Les séries complètes de noix et de haricots contenant des noix de saveur et d'autres séries contenant des flocons d'avoine et d'arachide ont augmenté de + 43,51% d'une année sur l'autre et de + 24,53% d'une année sur l'autre, passant de 7,36 PCT à 39,84%.
La marge bénéficiaire du 21q4 est évidemment optimisée et le 22q1 est sous pression à court terme. 21 ans / 21q4 / 22q1 la marge brute est de - 1,2 / + 1,0 / - 4,4 PCT d'une année sur l'autre. La hausse des prix de l'huile de palme au cours des 21 dernières années a eu une incidence sur les bénéfices d'environ 50 millions de RMB, ce qui a atténué la pression sur les coûts, mais le prix du 22q1 a continué de dépasser le Sommet, et la logistique du Q1 a été fortement touchée par la situation épidémique. 21 ans / 21q4 / 22q1 taux de vente d'une année sur l'autre + 2,4 / - 1,0 / - 3,3pct, 21 ans de publicité, les dépenses de diffusion en direct du commerce électronique sont plus élevées, l'optimisation progressive depuis Q4. 21 ans / 21q4 / 22q1 augmentation annuelle du taux de gestion de 0,7 / 0,5 / 1,9 PCT, principalement en raison de l'ajustement et de l'optimisation de l'Organisation entraînant une augmentation des salaires des employés; Le taux de R & D a augmenté de 0,6 / 0,8 / 1,2 PCT d’une année sur l’autre; Taux d'intérêt net d'une année sur l'autre - 3,4 / + 2,8 / - 5,2 PCT.
Vingt et un ans plus tard, 22 ans plus tard. Produits: les noix et arachides aromatisées améliorent encore le goût et l'emballage des produits; Les nouveaux snacks de l'usine Anyang enrichissent le comptoir en vrac SKU avec l'ancien modèle San. Canal: 21 introduire des cadres de marketing expérimentés à l'extérieur et renforcer la formation du personnel de vente de base. Marge bénéficiaire: le prix du produit est augmenté de 10%. À l'heure actuelle, il peut essentiellement couvrir la pression sur les coûts et un léger excédent. La marge brute du nouveau produit n'est pas inférieure à celle du troisième produit. Après la stabilisation progressive de l'épidémie, l'entreprise commencera à attirer des investissements à grande échelle.
Conseils en matière d'investissement
Compte tenu de la perturbation de l'épidémie, le bénéfice net attribuable à la mère a été réduit de 19% / 24% en 22 - 23 ans, et le SPE devrait être de 2,17 / 2,67 / 3,05 yuan en 22 - 24 ans, ce qui correspond à un pe de 22 / 18 / 16x, ce qui maintient la cote « surpoids ».
Conseils sur les risques
Les prix des matières premières fluctuent, la promotion de nouveaux produits n'est pas aussi rapide que prévu, les problèmes de sécurité alimentaire, la concurrence industrielle s'intensifie.
