Beijing Worldia Diamond Tools Co.Ltd(688028) ( Beijing Worldia Diamond Tools Co.Ltd(688028) )
Événement: la compagnie a publié le premier rapport trimestriel de 2022 et a réalisé un chiffre d’affaires de 69 millions de RMB au cours du premier trimestre de 2022, en baisse de 1,2% par rapport à l’année précédente et de 25,9% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère a atteint 7,15 millions de RMB, en baisse de 55,6% d’une année sur l’autre et en hausse de 47,7% d’une année sur l’autre.
La demande en aval a diminué et les revenus de la compagnie ont diminué en raison de l’épidémie de covid – 19; La structure des produits a été optimisée et la marge brute a légèrement augmenté. 2022q1, en raison de l’épidémie de covid – 19, la demande des clients en aval s’est affaiblie, et l’entreprise a également été limitée dans les liens de production et de livraison, avec une baisse plus importante des revenus par rapport à l’année précédente. La marge brute globale de Q1 est de 50,2%, en hausse de 0,2% d’une année sur l’autre et de 4,0% d’une année sur l’autre. L’augmentation de la marge brute d’une année sur l’autre est principalement due à l’optimisation de la structure du produit et à l’augmentation de la proportion des revenus des outils super durs avec une marge brute plus élevée.
Le taux de dépenses et le taux d’intérêt net ont augmenté d’une année sur l’autre au cours de la période d’amélioration de la configuration de l’entreprise. Le taux de dépenses de la compagnie au cours de la période 2022q1 est de 36,6%, en hausse de 12,4 points de pourcentage par rapport à l’année précédente et en baisse de 3,7 points de pourcentage par rapport à l’année précédente; L’augmentation significative du taux de dépenses au cours de la période d’une année sur l’autre est principalement due au fait que de nouveaux produits, tels que les lames CNC et les forets de culture, sont encore au stade initial du développement du marché, avec moins de revenus et plus de dépenses connexes. Le taux d’intérêt net de 2022q1 était de 10,3%, en baisse de 12,7 points de pourcentage d’une année sur l’autre et en hausse de 5,1 points de pourcentage d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une amélioration marginale de la rentabilité.
Les activités d’outils de coupe sont continuellement mises en page pour cultiver les diamants en attente de floraison. L’entreprise est l’une des principales entreprises d’outils de coupe super durs en Chine, avec une forte compétitivité des produits et de bonnes perspectives de développement dans le contexte de la demande croissante de l’industrie des outils de coupe super durs. Le marché des lames CNC en carbure cémenté est à grande échelle, et le remplacement domestique est en plein essor. L’entreprise investira 28 millions de pièces de carbure cémenté, la capacité de production des lames CNC en céramique métallique, et en profitera pleinement; En outre, la société a l’intention d’acquérir xinjinquan, une entreprise d’outils de précision de l’industrie 3c, afin d’améliorer la disposition des activités d’outils de la société. À l’heure actuelle, la demande de diamants cultivés est forte et l’offre de produits est en pénurie. L’entreprise investit dans la construction de 200000 carats de CVD pour cultiver la capacité de production de diamants en utilisant des années d’expérience dans la production de diamants artificiels. Le projet est en cours de promotion ordonnée et mérite d’être attendu.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 1,1, 1,7 et 220 millions de RMB respectivement de 2022 à 2024, et que le taux de croissance composé du bénéfice net attribuable à la société mère sera de 59,8% au cours des trois prochaines années. Compte tenu de la grande élasticité et de la forte croissance de la performance de l’entreprise, l’entreprise a reçu 30 fois PE en 2022 avec un prix cible de 40,20 RMB et a maintenu la cote d ‘« achat».
Indice de risque: risque récurrent d’éclosion de covid – 19; Risques macroéconomiques à la baisse; Risque que la demande de diamants cultivés ne dépasse pas les attentes.
