Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) ( Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) )
Les revenus ont augmenté de près de 40% au premier trimestre. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 840 millions de RMB (+ 39,87%), un bénéfice net attribuable à la société mère de 51 millions de RMB (+ 4,67%) et un bénéfice net non attribuable à la société mère de 47 millions de RMB (+ 5,53%). Parmi eux, la sector – forme de recharge agrégée « New Power transit» a réalisé un chiffre d’affaires de plus de 60 millions de RMB, soit plus que l’année dernière (y compris la vente d’électricité); Même après déduction de ce revenu, le taux de croissance des revenus des entreprises est resté proche de 30%. En raison de l’augmentation des investissements de la société dans la construction et le Service de commercialisation de la sector – forme de recharge convergente, la perte d’exploitation a affecté la société cotée d’environ 15 millions de RMB. Après déduction de l’impact de la nouvelle perte de transport d’électricité, le bénéfice net d’un seul trimestre a augmenté de plus de 30%. Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation de la compagnie se sont élevés à 446 millions de RMB, ce qui a considérablement diminué, principalement en raison de l’extension du processus de collecte des projets touchés par l’épidémie et de l’augmentation des dépenses salariales des employés.
La marge brute a fortement diminué, principalement en raison de la structure de l’entreprise. La marge brute de la compagnie pour 2021q1 était de 35,32%, en baisse de 8,8% et 7,7% respectivement par rapport à l’année précédente. La principale raison en est que la sector – forme de recharge agrégée a acheté plus de 100 millions de GMV au premier trimestre, ce qui a entraîné une croissance rapide des revenus de l’entreprise; Les services terminaux de télévision, y compris les services à faible marge brute, ont également connu une croissance rapide; Entre – temps, les activités de numérisation de l’énergie de l’entreprise ont été touchées par l’épidémie et ont connu une croissance stable au premier trimestre. En ce qui concerne l’indice des stocks de l’entreprise, il a augmenté de 52% par rapport à la fin de l’année 21, principalement en raison de l’augmentation des coûts d’exécution du contrat par rapport au début de l’année, ce qui a eu une certaine incidence sur la vérification de la réception de l’électricité it. En ce qui concerne le taux de d épenses, les dépenses de vente, de gestion et de R & D de l’entreprise ont augmenté de 69,99%, 9,05% et 9,11% d’une année sur l’autre au premier trimestre.
On s’attend à ce que les services d’information sur l’énergie électrique reprennent progressivement et que la « nouvelle route de l’énergie » continue de croître à un niveau élevé. L’entreprise a continué de se développer dans des domaines tels que le système de base, la nouvelle infrastructure numérique et l’exploitation des services énergétiques dans le domaine des services d’électricité, et les nouvelles commandes et possibilités de projets ont encore augmenté. Les investissements prévus dans le cadre du quatorzième plan quinquennal du système électrique ont continué de croître et, dans l’environnement économique actuel, la période d’investissement a été augmentée contre le cycle. Entre – temps, avec la reprise de l’épidémie de suivi, l’entreprise commencera progressivement à commercialiser 2,0 travaux connexes au cours du deuxième semestre. 22q1, la sector – forme de recharge agrégée “New Power transit” couvre près de 400000 piles de recharge, près de 3 millions d’utilisateurs enregistrés, avec une croissance nette trimestrielle de plus de 700000 utilisateurs enregistrés, et la capacité de recharge agrégée de la sector – forme dépasse 330 millions de degrés, soit une augmentation d’environ 7 fois par rapport à la même période de l’année précédente. Sur cette base, la « nouvelle route de l’électricité » élargit encore le modèle d’entreprise et développe les activités de vente à découvert d’électricité au quatrième trimestre de 21 ans. L’activité des utilisateurs et l’efficacité de l’exploitation des piles de recharge ont continué d’augmenter, ce qui a jeté les bases de l’activité de vente d’électricité. Au cours du premier trimestre de 22 ans, la sector – forme a acheté plus de 100 millions de GMV à l’avance, ce qui a permis une croissance rapide des revenus. Avec l’augmentation rapide de la perméabilité des nouveaux véhicules énergétiques, le potentiel d’exploitation et de service de l’énergie de la nouvelle route électrique devrait être encore renforcé.
Indice de risque: l’investissement dans l’informatisation du réseau électrique a diminué; Les entreprises émergentes, telles que la recharge par agrégation, ont connu une croissance plus lente que prévu.
Recommandation d’investissement: maintenir la cote d’achat. On s’attend à ce que le revenu d’exploitation de 2022 – 2024 soit de 57,10 / 70,41 / 86,21, avec un taux de croissance de 23% / 23% / 22%, et que le bénéfice net attribuable à la mère soit de 10,64 / 13,72 / 1725 milliards de RMB, ce qui correspond à un pe actuel de 19 / 14 / 11 fois, et que la cote d ‘« achat » soit maintenue.
