Évaluation du rendement de Fujian Green Pine Co.Ltd(300132) ( Fujian Green Pine Co.Ltd(300132) )
4.28 annonce 22q1 le chiffre d’affaires s’élève à 687 millions de RMB, – 19,7%, avec une perte nette de 61 196000 RMB et une perte non nette de 60 521000 RMB déduite.
Analyse des opérations
22q1 la baisse des revenus a augmenté et les bénéfices doivent être améliorés. Sous l’influence des nouvelles règles et réglementations sur les cosmétiques, la croissance des revenus depuis le 21q2 n’a pas été aussi rapide que prévu, ce qui a entraîné une perte nette de 21q3 en raison de l’augmentation du coût des matières premières et de l’amortissement progressif de la nouvelle capacité, et une baisse des revenus et une perte plus faible au 22q1. 21q1 / 21q2 / 21q3 / 21q4 / 22q1 chiffre d’affaires d’une année sur l’autre + 20,7% / – 2,9% / – 21,3% / – 7,5% / – 19,7%, bénéfice net de la société mère 0,9 / 0,9 / – 0,6 / – 10,3 / – 0,6 milliard de RMB. 22q1 marge brute 5,29% (- 19 PCT), taux de vente 2% (- 0,01 PCT), taux de gestion 7,2% (+ 2 PCT). 22q1 rotation des stocks 105 jours (+ 7 jours) et des comptes débiteurs 62 jours (+ 7 jours).
La dépréciation de l’achalandage accumulée par northbell a entraîné une perte initiale de 21 ans. En 21 ans, le chiffre d’affaires s’est élevé à 3693 milliards de RMB, – 4,44%, avec une perte nette de 912 millions de RMB et une perte non nette de 915 millions de RMB déduites, qui ont été converties en pertes d’une année sur l’autre. La perte de 21 ans est principalement attribuable à la dépréciation de 931 millions de yuans de l’achalandage de northbell.
Au cours des 21 dernières années, le chiffre d’affaires des agents cosmétiques s’est élevé à 2,51 milliards de RMB, – 6,05%, principalement en raison de la réduction des produits liés à la prévention des épidémies tels que les essuie – glaces et les masques, la croissance des masques faciaux et des soins de la peau a été stable, et le chiffre d’affaires des masques faciaux / soins de la peau / essuie – glaces / autres (principalement les masques) a augmenté de + 3,4% / + 10,4% / – 10,9% / – 53,1% d’une année La marge brute est de 10,44% (- 11,92 PCT), principalement en raison de 1) La hausse des prix des matières premières n’est pas bien conductrice; Le taux d’utilisation de la capacité d’expansion de la production au cours de la période précédente est faible, l’amortissement et les coûts de location augmentent. La filiale northbell a subi une perte nette de 54 896000 $.
Le chiffre d’affaires de la transformation en profondeur de la térébenthine s’est élevé à 1,18 milliard de RMB, – 0,87%, avec une marge brute de 18,5% (- 14,6 PCT), principalement en raison de la fluctuation du prix élevé et étroit de la térébenthine brute au cours de l’année. QingSong Chemical a réalisé un bénéfice net de 26,19 millions de RMB sur 21 ans.
Une marge brute de 13% (- 12,7 PCT) sur 21 ans, un taux de vente de 1,6% (- 0,3 PCT), un taux de gestion de 5% (+ 0,1 PCT); 101 jours de rotation des stocks (+ 0,2 jour) et 68 jours de rotation des comptes débiteurs (+ 5 jour).
Conseils en matière d’investissement
En vertu de la nouvelle réglementation sur les cosmétiques, les clients de l’entreprise ont subi des ajustements à court terme, le coût des matières premières a augmenté et la nouvelle capacité de production a encore grimpé en flèche. Les prévisions de bénéfices pour 22 – 23 ans ont été réduites de 78% / 74%. Les prévisions pour 24 ans ont été augmentées. Le bénéfice net attribuable à la mère pour 22 – 24 ans est estimé à 1,3 / 1,8 / 250 millions de RMB, ce qui correspond à PE 24 / 17 / 12 fois pour 22 – 24 ans, qui a été abaissé à la note « neutre».
Conseils sur les risques
L’expansion des commandes n’a pas été aussi rapide que prévu; Augmentation des prix des matières premières; Ralentissement du chiffre d’affaires des stocks et des comptes débiteurs
