Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ( Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) )
La société a publié le rapport annuel 2021: le chiffre d’affaires atteint 2394 milliards de RMB, soit + 87,67% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 558 millions de RMB pour la société mère, soit + 220,33% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net non attribuable de 540 millions de RMB, soit + 255,05% d’une année sur l’autre; Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation se sont élevés à 654 millions de RMB, soit + 181,64% d’une année sur l’autre. En outre, le budget d’investissement de la compagnie pour l’exploration des ressources minérales à l’étranger de 2022 à 2023: il est proposé d’investir 72 306700 RMB en fonds propres pour l’exploration du minerai de lithium dans la zone minière de bikita au Zimbabwe, du minerai de lithium, de césium et de tantale dans la zone minière de TANCO au Canada et de la mine d’or kasenpa en Zambie.
La société a publié le rapport du premier trimestre 2022: le chiffre d’affaires réalisé était de 1848 milliard de RMB, soit + 399,02% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 775 millions de RMB, soit + 848,73% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 774 millions de RMB, soit + 953,63% d’une année sur l’autre; Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation se sont élevés à 164 millions de RMB, soit + 231,12% d’une année sur l’autre.
Les activités de lithium et de sel de lithium devraient permettre à l’entreprise de poursuivre sa croissance rapide cette année.
Activité de fluorure de lithium: le projet de reconstruction et d’expansion de 6000t / a de fluorure de lithium de qualité batterie de l’entreprise a été achevé à la fin de 2021. Les prix du fluorure de lithium ont augmenté principalement à la suite de la hausse des prix du carbonate de lithium, de sorte que les bénéfices par tonne ont fortement augmenté. En 2021, la capacité de 3000 tonnes / an de fluorure de lithium de qualité batterie atteindra presque la pleine production et la pleine commercialisation, et on s’attend à ce que cette année, avec la libération de la nouvelle capacité, une forte croissance se produise.
Hydroxyde de lithium / carbonate de lithium: la ligne de production d’hydroxyde de lithium / carbonate de lithium de qualité batterie de 25 000 tonnes par an a été construite et mise en service avec succès en août 2021 et a atteint sa production en novembre 2021. On s’attend à ce que la plus grande partie de la capacité soit libérée cette année. En outre, la société a l’intention d’investir et de construire un projet de sel de lithium de haute pureté d’une production annuelle de 35 000 tonnes, avec un investissement total d’environ 1 milliard de RMB.
Garantie des ressources en sel de lithium: le projet de rénovation technique et de restauration du système d’extraction et de traitement du spodumène d’une capacité de traitement de 120000 tonnes / an de la mine TANCO au Canada a été officiellement mis en production le 15 octobre 2021. Une partie du premier lot de concentré de lithium auto – produit est arrivée en Chine, et la société promeut activement le plan d’exploitation à ciel ouvert de la mine TANCO. En outre, la société a l’intention d’acquérir le projet de mine de lithium bikita au Zimbabwe, qui est une mine en production et dont les principaux produits sont le concentré de feldspath perméable au lithium de qualité technique et le concentré de césium – grenat, avec une capacité de traitement de 700000 tonnes / an. Selon le rapport d’étude de faisabilité original, il est proposé de construire un nouveau projet d’extraction et de séparation d’une capacité de traitement annuelle de 1,05 million de tonnes pour la mine de lithium bikita. Le produit est spodumène. L’entreprise prévoit d’optimiser l’étude de faisabilité après la clôture du projet.
Indice de risque: la demande sur le marché des sels de césium, de rubidium et de lithium n’est pas à la hauteur des attentes; L’expansion de la production de l’entreprise a été plus lente que prévu.
Recommandation d’investissement: maintenir la cote d’achat.
Les prévisions de bénéfices pour 2022 sont essentiellement maintenues. Le chiffre d’affaires de la compagnie pour 2022 – 2024 est estimé à 118,26 / 132,62 / 17 750 milliards de RMB, avec un taux de croissance annuel de 394,0% / 12,1% / 33,8%, et le bénéfice net attribuable à la société mère est de 28,48 / 45,82 / 7 718 milliards de RMB, avec un taux de croissance annuel de 410,2% / 60,9% / 68,4%; Le SPE dilué est de 8,75 / 14,07 / 23,70 RMB et le cours actuel des actions correspond à un pe de 8 / 5 / 3X. Compte tenu de sa position absolue sur le marché mondial des sels de césium et de rubidium et de sa position de leader sur le marché chinois du fluorure de lithium de qualité batterie, l’entreprise a fait des percées dans le domaine des nouveaux matériaux énergétiques pour l’électricité au lithium. Par la suite, elle devrait continuer à réaliser une expansion rapide de la capacité sur le marché du minerai de lithium et de l’hydroxyde de lithium / carbonate de lithium de qualité batterie, réaliser une réévaluation de la valeur et maintenir la cote d ‘« achat ».
