Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) ( Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) )
Événement: la compagnie a annoncé le 27 avril que le chiffre d’affaires de 2021 était de 1 903 millions de RMB (+ 35,02%), le bénéfice net attribuable à la société mère était de 294 millions de RMB (+ 49,45%), le bénéfice net non attribuable à la société mère était de 230 millions de RMB (+ 53,17%), la marge brute était de 54,64% (+ 0,36 PCTs) et la marge nette était de 15,22% (+ 1,16 PCTs). 2022q1 a enregistré un chiffre d’affaires de 422 millions de yuan (+ 21,97%) et un bénéfice net de 67 millions de yuan (+ 34,92%) pour la société mère. Dans le même temps, la société a annoncé son objectif opérationnel global pour 2022 avec un chiffre d’affaires de 2.550 millions de yuan (+ 33,99%) et un bénéfice net pour les parents de 370 millions de yuan (+ 25,71%).
Les revenus et les bénéfices de l’entreprise ont augmenté rapidement et le taux d’intérêt net a atteint un sommet de près de trois ans.
En 2021, la demande de toutes les industries dans lesquelles l’entreprise a été impliquée était bonne et le chiffre d’affaires d’exploitation (1 903 milliards de RMB, + 35,02%) a augmenté rapidement. Dans le contexte de l’augmentation des prix des matières premières, l’entreprise a réalisé une augmentation stable et modérée de la marge bénéficiaire brute (54,64%, + 0,36 PCTs) sur la base de mesures telles que la préparation stratégique des marchandises, la R éduction des coûts de R & D et l’avantage de coût des achats à grande échelle. Entre – temps, sous l’influence de l’addition et de la déduction des d épenses de R & D, l’impôt sur le revenu des sociétés (194,98 millions de RMB, – – 90,62%) a fortement diminué, ce qui a entraîné une forte croissance du bénéfice net de la société à la société mère (294 millions de RMB, Le taux d’intérêt net de l’entreprise (15,22%, + 1,16 PCTs) a également atteint un sommet de près de trois ans.
Au cours du premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires de la société (422 millions de RMB, + 21,97%) et le bénéfice net de la société mère (67 millions de RMB, + 34,92%) ont tous deux maintenu une croissance rapide. La marge brute (60,38%, + 1,53 PCTs) et la marge nette (15,34%, + 1,52 PCTs) ont atteint des sommets records au cours de la même période, ce qui indique que la rentabilité de la société continue d’augmenter.
Du point de vue des produits, en 2021, les activités de l’entreprise comprennent des équipements de positionnement de haute précision, des applications de systèmes et des solutions. Parmi eux, les revenus de l’équipement de positionnement de haute précision de l’entreprise (1 094 milliards de RMB, + 14,61%) ont augmenté régulièrement, tandis que les revenus des applications et des solutions de systèmes (809 millions de RMB, + 77,80%) ont augmenté de façon significative, ce qui souligne que l’industrie de navigation de haute précision en aval de Beidou est dans une période de forte prospérité.
Du point de vue de la classification de l’industrie, les activités de l’entreprise couvrent quatre grands domaines, à savoir la construction et l’infrastructure, l’information géospatiale, les ressources et les services publics, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
Les revenus de la construction et de la construction d’immobilisations (860 millions de RMB, + 25,80%) sont les plus importants, avec une croissance rapide d’ici 2021 et une augmentation stable et modérée de la marge brute (60,95%, + 3,90 PCTs);
Les revenus dans le domaine de l’information géospatiale (345 millions de RMB, + 35,22%) ont augmenté rapidement et la marge brute (54,49%, + 4,75 PCTs) a augmenté régulièrement;
Les revenus des ressources et des services publics (609 millions de RMB, + 51,92%) ont augmenté le plus rapidement, mais la marge brute (46,05%, – 7,26 PCTs) a diminué;
Le Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
Dans l’ensemble, nous croyons qu’en 2021 et 2022q1, les revenus et les bénéfices nets de l’entreprise ont augmenté rapidement. Bien que la marge brute ait diminué dans certains secteurs d’activité de l’entreprise, le marché des applications de haute précision de Beidou a connu un développement rapide. Avec l’expansion rapide des activités de l’entreprise, l’impact sur la croissance rapide des revenus et des bénéfices globaux de l’entreprise est limité.
L’entreprise continue d’accroître ses investissements dans la R & D, ce qui promet d’apporter un nouvel espace supplémentaire aux r éalisations futures de l’entreprise.
En ce qui concerne les dépenses, en 2021, le taux des trois frais de la compagnie (28,72%, – 0,52 PCTs) était stable dans l’ensemble. Plus précisément, seule une légère augmentation du taux des dépenses de vente (22,10%, + 0,32 PCTs) est due à l’augmentation des dépenses résultant de la croissance de l’activité principale de l’entreprise et à l’augmentation des investissements dans le développement des canaux et la construction du système de vente. Entre – temps, l’entreprise a continué d’accroître ses investissements dans la R & D et le taux de d épenses de R & D (17,49%, + 2,65 PCTs) a atteint un nouveau sommet depuis son inscription sur la liste. En revanche, l’entreprise est encore en phase de croissance rapide, avec une forte augmentation du personnel de R & D (482, + 46,50%). En ce qui concerne les principaux projets de R & D de l’entreprise, nous pensons que les investissements de R & D de l’entreprise se concentrent sur les tronçons moyen et supérieur de la chaîne industrielle d’applications de navigation de haute précision de Beidou (y compris les dispositifs de base en amont, les équipements terminaux en aval et les systèmes de Service, etc.), ce qui renforcera continuellement la compétitivité de l’entreprise dans le développement de nouveaux domaines en aval de la navigation de haute précision par satellite, et apportera plus d’espace de revenu et de profit à l’entreprise.
En ce qui concerne les flux de trésorerie, en 2021, les flux de trésorerie nets générés par les activités d’exploitation de la société (271 millions de RMB, + 17,43%) ont atteint un nouveau sommet historique après la cotation, et les flux de trésorerie nets générés par les activités de collecte de fonds (843 millions de RMB, en hausse de 940 millions de RMB par rapport à 2020) ont considérablement augmenté, principalement en raison de la réception des fonds collectés par la société pour des émissions spécifiques d’actions.
En ce qui concerne les autres données financières, les stocks de la société (377 millions de RMB, + 62,52%) ont augmenté rapidement à la fin de 2021, dont 112 millions de RMB de marchandises émises (+ 173,56%) et devraient être encaissés rapidement dans le compte de résultat d’ici 2022, tandis que les matières premières dans les stocks (126 millions de RMB, + 339,32%) ont également augmenté considérablement, ce qui, combiné avec le double du passif contractuel de la société (149 millions de RMB, + 113,75%), nous jugeons, L’entreprise a déjà des commandes en cours ou une demande suffisante pour les clients potentiels. Actuellement, elle prépare activement les marchandises. Entre – temps, la réserve de matières premières à l’avance continuera d’aider l’entreprise à maintenir la marge brute à un certain niveau sous la hausse des prix des matières premières en amont.
Achèvement de la croissance fixe de l’entreprise et réalisation de la croissance épitaxique par le biais du marché des capitaux
En juin 2021, la société a complété l’augmentation fixe et levé 785 millions de RMB de fonds nets, dont 312 millions de RMB pour le projet de construction de capacités de dispositifs de base et d’équipements terminaux de haute précision Beidou, 238 millions de RMB pour le projet de construction d’un centre intelligent de recherche et de développement sur les technologies de l’information spatio – temporelle et 235 millions de RMB pour compléter le Fonds de roulement. Il convient de noter que, conformément à la divulgation des instructions supplémentaires de la compagnie, le projet de construction de la capacité des dispositifs de base et de l’équipement terminal de haute précision de Beidou de la compagnie doit construire la capacité des récepteurs GNSS de haute précision de la compagnie et des produits d’application de navigation commerciale (y compris les cartes et les récepteurs de navigation intégrés) sur la base des produits et de la technologie existants de la compagnie. La période de construction prévue de ce projet est de deux ans. Au cours de la période de prévision post érieure à l’accouchement, la compagnie prévoit augmenter le revenu d’exploitation annuel moyen de 709 millions de RMB (17,50% du revenu de la compagnie en 2021) et augmenter le bénéfice total de 140 millions de RMB (21,98% du bénéfice total de la compagnie en 2021).
Selon le livre blanc sur le développement de l’industrie des services de navigation et de localisation en 2021 China Spacesat Co.Ltd(600118) Le secteur des services d’exploitation en aval du « quatorzième plan quinquennal » du marché chinois de haute précision connaîtra un développement rapide.
Dans le contexte de la mise au point et de la production en série de puces à bande de base GNSS de haute précision « xuanji», de plusieurs cartes GNSS de haute précision, modules, antennes et autres dispositifs de base, la promotion du projet d’investissement supplémentaire de l’entreprise jettera les bases de la garantie de capacité de l’entreprise sur le marché des applications de haute précision Beidou en amont et en milieu (équipement et période de base) au cours de la période du « quatorzième Plan quinquennal», et constituera la garantie de base pour maintenir une croissance rapide des performances de l’entreprise au cours de la période du « quatorzième Plan quinquennal».
La « réparation interne et externe » aide l’entreprise à profiter des dividendes du développement de l’industrie de la navigation par satellite de haute précision
Depuis sa création en 2003, l’entreprise s’est toujours concentrée sur les technologies de base liées aux applications de navigation et de positionnement de haute précision et au développement, à la fabrication, à l’intégration et à l’industrialisation de ses produits. Autour du noyau de la technologie de navigation et de positionnement de haute précision, l’entreprise a progressivement construit deux douves technologiques de base, à savoir la sector – forme technologique de puce de positionnement de haute précision et la sector – forme de service de réseau Global Star – Earth Integrated Enhancement, et a progressivement construit la compétitivité de divers équipements intelligents de positionnement et de navigation de haute précision, applications et solutions de système dans l’architecture et l’infrastructure, l’information géospatiale, les ressources et les services publics, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
Construction et infrastructure
Sur la base d’une variété d’équipements de positionnement de haute précision et d’applications et de solutions de systèmes, l’entreprise fournit des informations de position de haute précision pour les travaux d’arpentage, de conception, de construction, d’exploitation et d’entretien des clients de l’industrie de l’architecture, de l’ingénierie et de la construction.
En 2021, l’entreprise a lancé l’équipement intelligent du récepteur de haute précision « cinq étoiles et seize fréquences rtk», qui a brisé les problèmes de signal dans des scénarios de mesure complexes, conçu des modules de navigation inertielle intelligents et portatifs et intégrés pour améliorer considérablement l’efficacité de fonctionnement. En outre, sur la base de la technologie originale, l’entreprise a intégré les technologies de vision et de reconnaissance d’image, développé l’équipement intelligent du récepteur de haute précision « vision rtk» et l’a mis sur le marché pour diriger le progrès technologique de l’industrie. Entre – temps, l’entreprise fait la promotion du « système de pieux tcf900 » et de la « solution de terrassement gradnav » sur le marché afin d’aider les clients de la construction à mieux contrôler le calendrier et la qualité de la construction, à réduire les coûts de construction et à améliorer l’efficacité de la construction.
Informations géospatiales
Grâce à la combinaison d’équipements d’arpentage, l’entreprise fournit des solutions efficaces aux clients de l’arpentage et de la cartographie. Y compris la technologie GNSS + INS + lidar + UAV de haute précision, l’entreprise a mis au point un capteur Multi – sources intégré sur un support mobile pour obtenir des informations spatiales tridimensionnelles. Sur la base de la technologie de contrôle des navires sans pilote GNSS + INS + de haute précision, combinée à la communication, à l’évitement radar des obstacles et à la portée visuelle, une solution de cartographie sous – marine et sous – marine est mise au point pour les navires sans pilote en tant que support, avec sonar, multifaisceaux et scanner laser.
En 2021, l’entreprise a continué d’investir fermement dans les technologies liées au Lidar de haute précision, à la navigation intégrée, au SLAM, à la photogrammétrie et au contrôle aérien sans pilote, et a maîtrisé la technologie d’acquisition et de traitement de données 3D en direct entièrement indépendante et contrôlable; En outre, pour les données multi – sources acquises, la recherche et le développement peuvent réaliser l’extraction d’informations Multi – niveaux, l’encapsulation de rendu de données, l’extraction d’informations spatiales 3D et la normalisation, réaliser le traitement semi – automatique de l’ensemble du processus de données panoramiques 3D et améliorer l’efficacité du travail Manuel existant. En raison des avantages de la technologie de base et de la solution de produit, la solution d’acquisition et de fusion de données multi – sources de l’entreprise a été appliquée à des projets 3D réels dans plus de régions. À la fin de 2021, l’entreprise avait établi une coopération approfondie avec des unités d’arpentage dans une municipalité relevant directement du Gouvernement central, huit capitales provinciales et deux villes au niveau des préfectures. À l’avenir, l’entreprise continuera d’explorer et de produire des solutions efficaces et reproductibles dans la construction 3D en direct. Entre – temps, en raison de l’avantage de performance de pointe des produits de navires sans pilote, l’entreprise a réalisé une promotion rapide dans divers bureaux des ressources en eau, des unités de conservation de l’eau et d’hydroélectricité, des unités d’arpentage et de cartographie liées à l’eau, etc.
Ressources et services publics
Sur la base de la technologie intégrée de navigation et de positionnement GNSS et de la conception de l’environnement d’application dans le domaine de la navigation de haute précision et du contrôle automatique des machines agricoles, l’entreprise a mis au point le système de navigation et de contrôle automatique des machines agricoles Beidou, le système de nivellement par satellite, la sector – forme de gestion de l’information sur la production des machines agricoles, la solution de nivellement des terres et la solution de contrôle intelligent des pulvérisations, etc., pour répondre aux exigences générales de fonctionnement des machines agricoles. Réaliser l’intégration intelligente des machines de travail et l’interaction et le partage à distance des opérations Multi – machines, améliorer l’efficacité des opérations agricoles, réduire les coûts, accroître la production et fournir un soutien à la décision d’exploitation; Sur la base de la technologie de base de l’Internet des objets et du positionnement de haute précision de Beidou, une solution de système de surveillance des déplacements pour différentes applications industrielles a été mise au point, qui peut obtenir des données perceptuelles telles que la déformation 3D, les fissures et les précipitations de l’objet surveillé 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7. La gestion scientifique, informative, normalisée et visuelle est effectuée sur la base de la sector – forme d’information et de surveillance de l’Internet des objets.
En 2021, l’entreprise a lancé le produit de conduite automatique de machines agricoles « pilote nx510», a établi une coopération approfondie avec certaines entreprises hôtes et a réalisé la promotion rapide des produits de conduite automatique de machines agricoles. Entre – temps, l’entreprise a continué de promouvoir le Programme universel de surveillance des catastrophes géologiques de premier plan dans l’industrie, couvrant les points cachés de catastrophe dans toutes les provinces du pays, à la fin de 2021. Plus de 20 000 ensembles d’équipements universels de surveillance et d’alerte rapide installés par l’entreprise ont été installés dans près de 5 000 points cachés dans 14 provinces du pays.
Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
En s’appuyant sur les avantages techniques de base de l’algorithme de navigation intégré, l’entreprise a mis au point des terminaux tels que des récepteurs de recherche de direction et d’assiette de positionnement de haute précision et de haute dynamique, qui peuvent fournir un module de navigation intégré de haute précision, une carte de navigation intégrée, un récepteur de recherche de direction de positionnement, un terminal de navigation intégré portatif pour la conduite automatique de véhicules de tourisme, de véhicules électriques ferroviaires, de véhicules ferroviaires à grande vitesse, de véhicules de transport sans pilote dans les ports / zones minières et la logistique Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) L’antenne de mesure sismique et d’autres produits répondent aux exigences de navigation et de positionnement de haute précision pour la conduite automatique, la gestion intelligente de la surveillance des véhicules, l’inspection des patrouilles ferroviaires, la logistique sans soudure, l’essai de conduite et la formation, etc. À la fin de 2021, la société avait conclu des accords de coopération avec Alibaba, tangge Zhixing et Xijing dans des domaines tels que la conduite automatique à basse vitesse Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Entre – temps, la sector – forme de service de réseau Global Star – Earth one Enhancement développée par l’entreprise fournira des informations différentielles pour les voitures particulières autonomes et divers équipements mobiles intelligents de haute précision de Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
En 2021, la compagnie a été désignée comme fournisseur désigné d’unités de position de conduite automatique pour Nezha Motor, Geely Reuters, Byd Company Limited(002594) La période du projet est de 2021 à 2026, qui est actuellement à l’étape du développement et de l’essai avant la production de masse. Après la production de masse des modèles susmentionnés, les revenus annuels sont comptabilisés en fonction des commandes réelles de l’année en cours, ce qui devrait avoir un certain impact positif sur les résultats d’exploitation de l’entreprise. À l’avenir, l’entreprise mettra activement en place des puces gnsssoc de qualité de jauge de véhicule, des puces IMU de haute précision de qualité de jauge de véhicule, des systèmes mondiaux d’amélioration à grande surface swas et des algorithmes de base d’optimisation des investissements continus, afin de fournir aux clients des produits et des solutions plus concurrentiels.
Dans l’ensemble, nous pensons que l’industrie de la navigation par satellite de haute précision dans laquelle se trouve l’entreprise, avec l’achèvement de la construction de l’infrastructure spatiale Beidou en Chine et la promotion de services tels que l’amélioration de la Base stellaire et de la base au sol au cours des dernières années, du côté de la demande, le marché en aval de l’application de navigation par satellite de haute précision de l’entreprise bénéficiera d’un nouveau marché supplémentaire apporté par la tendance au développement de l’intégration industrielle Beidou + et + Beidou au cours de la période couverte par le « quatorzième plan quinquennal ». Le marché de l’équipement et des dispositifs en amont de l’industrie des applications de navigation par satellite de haute précision de l’entreprise augmentera sur la base de la croissance globale du marché des applications de navigation par satellite de haute précision, en plus de la croissance supplémentaire causée par la tendance à la substitution domestique.
Du côté de l’offre, dans le contexte de l’« entretien interne et externe» de l’augmentation des investissements dans la R & D et de la croissance de l’extension du marché des capitaux, l’entreprise s’attend à ce qu’elle élargisse encore l’espace de marché de l’entreprise dans le domaine correspondant des applications de navigation par satellite de haute précision en amont et en milieu (équipements terminaux et dispositifs) en se fondant sur la base de la répartition des domaines d’application en aval et en milieu de l’industrie des applications de navigation par satellite de haute précision. Ce qui précède constituera également la base d’une croissance soutenue et rapide des revenus au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal.
Mettre en œuvre des incitations au capital à plusieurs reprises pour stimuler la vitalité du développement à long terme de l’entreprise
Après la mise en œuvre de l’incitation au capital en 2020, la société a de nouveau mis en œuvre deux incitations au capital en octobre 2021 et février 2022. Y compris: en octobre 2021, 8 millions d’actions (2,11% du capital social total) ont été accordées à 719 personnes, le prix d’attribution était de 35 RMB / action, et les exigences en matière d’évaluation du rendement étaient de 202.
