Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) ( Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) )
Aperçu du rendement
22q1 Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) Le taux de croissance des revenus est de 6,3%, soit 4,2 PC de plus qu’en 2021; Roe (annualisé) était de 9,1%, en hausse de 0,8 PC par rapport à l’année précédente; Le Roa (annualisé) était de 0,77%, en hausse de 5 pb par rapport à l’année précédente. À la fin du 22q1 Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) Le taux de non – conformité était de 0,99%, ce qui a diminué de 1 pb par rapport au début de l’année; Le taux de couverture des provisions est de 420%, soit 8 PC de plus qu’au début de l’année.
Augmentation des revenus
22q1 Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) Le taux de croissance des revenus est de 6,3%, soit une augmentation de 4,2 PC par rapport à 2021, principalement en raison de la croissance des revenus d’intérêts et d’autres revenus non liés aux intérêts; Le bénéfice du 22q1 a augmenté de 21,4%, essentiellement au même rythme qu’en 2021. À l’avenir, l’augmentation de la part de marché dans la zone urbaine de Suzhou favorisera la croissance des revenus de l’entreprise, tout en tenant compte du fait que les risques liés aux stocks continuent d’être éliminés et que les provisions augmentent considérablement, de sorte que les bénéfices de l’entreprise devraient continuer d’augmenter rapidement. Principaux facteurs de soutien: ① l’expansion de l’échelle a augmenté la vitesse, le taux de croissance annuel des actifs de 22q1 Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) a augmenté de 1 pc à 14,8% par rapport au début de l’année; L’écart d’intérêt a augmenté de 32 pb à 2,05% par rapport au 21q4 au cours d’un seul trimestre (début et fin de la période) au cours du 22q1 Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) et s’est amélioré aux deux extrémités de l’actif et du passif. 22q1 Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) Les coûts et les revenus ont diminué de 1,8 PC par rapport à l’année précédente, ce qui a accru la contribution aux bénéfices. Principaux facteurs de traînée: le taux de croissance des pertes de valeur des actifs est passé de 10% en 2021a à 1% en 2022q1, ce qui a réduit la contribution aux bénéfices.
Écart de taux d’intérêt
22q1 Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) À l’extrémité de la dette, le taux de coût de la dette à intérêt trimestriel unique (début et fin de la période) de 22q1 Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) a diminué de 5BP à 2,02% par rapport à 21q4, ce qui est supposé bénéficier de la réforme du mécanisme de tarification des dépôts et de la réduction du coût du capital de la dette axée sur le marché.
Forte croissance des ventes au détail
À l’échelle, le prêt 22q1 Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) a maintenu une Dans la région, Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) 22q1 Suzhou (à l’exclusion de Wujiang) a augmenté de 55% d’une année sur l’autre, soutenant la croissance du crédit. Sur le plan structurel, 30,4% des nouveaux prêts 22q1 Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) ont été investis dans des prêts de détail, et sous la pression générale des banques cotées, les prêts de détail Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) Sur le produit, Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323)
Provision pour épaississement important
22q1 le taux de non – conformité est passé de – 1BP à 0,99% au début de l’année et le taux de préoccupation est passé de – 15bp à 2,41% au début de l’année. Les deux indicateurs se sont améliorés trimestriellement depuis 2021. En 2021, le taux net de production de TTM vraiment mauvais était égal à 0,27% par rapport à 21h1, et le degré d’écart de 90 + en retard était également égal à 28%, le risque réel était faible et la détermination du risque était stricte. 22q1 le taux de couverture des provisions est passé de + 8pc à 420% au début de l’année, le niveau des provisions atteignant son niveau le plus élevé depuis la mise sur le marché. À l’avenir, la qualité des actifs devrait encore s’améliorer à mesure que les risques liés aux stocks seront éliminés.
Prévision et évaluation des bénéfices
Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère augmentera de 22,3% / 15,5% / 15,6% d’une année sur l’autre de 2022 à 2024 Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) correspondant à bps7. 87 / 8.58 / 9.41 yuan. Maintenir le prix cible de 7,00 RMB, correspondant à 0,89 fois pb en 2022. Le prix courant correspond à pb0 en 2022. 66 fois le prix actuel de l’espace 35%.
Conseil de risque: ralentissement macro – économique, forte explosion de mauvais résultats.
