Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ( Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
Principaux points d’investissement
Événement: la compagnie a publié le premier rapport trimestriel de 2022. Au premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé un bénéfice d’exploitation de 810 millions de RMB, en hausse de 59,3% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 150 millions de RMB, en hausse de 85,6% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 120 millions de RMB, en hausse de 61,8% d’une année sur l’autre, et une croissance rapide du chiffre d’affaires.
La marque principale continue d’augmenter fortement, autour de “Winona” pour construire une matrice de produits complète. Le chiffre d’affaires de l’entreprise a fortement augmenté au premier trimestre de 2002, principalement en raison de la marque de base “Winona”. Du point de vue des canaux, la vitesse de croissance des canaux en ligne tmall, JD, jiaoyin et d’autres sectorformes a atteint 50% +, la vitesse de croissance des canaux privés applet est également supérieure à 50%, la vitesse de croissance des canaux hors ligne watsons est de 40% – 50%; En ce qui concerne les produits, les trois premiers sont les masques faciaux, les essences et les crèmes spéciales. Sur la base de la marque “Winona”, nous intensifierons le lancement de nouveaux produits, principalement axés sur les produits d’essence, en mettant l’accent sur la création d’essence anti – âge et d’essence de blanchiment. Actuellement, les produits d’essence représentent 15%.
Le contrôle des dépenses est raisonnable et la rentabilité s’améliore considérablement. Au premier trimestre de 2002, la marge bénéficiaire brute de la société était de 77,8%, en baisse de 0,3 PP par rapport à l’année précédente, et la marge bénéficiaire nette était de 18,1%, en hausse de 2,6 PP par rapport à l’année précédente, ce qui a entraîné une amélioration significative de la marge bénéficiaire nette. Le taux des dépenses de vente, le taux des dépenses de gestion et le taux des dépenses de R & D de l’entreprise étaient respectivement de 48%, 7,6% et 3,8%, en hausse de 2,1 PP, en baisse de 0,4 PP et en baisse de 0,7 pp. Les dépenses de vente de l’entreprise représentent la plus grande proportion, principalement à partir des dépenses de promotion de l’image de marque et des dépenses salariales du personnel de marketing. L’entreprise continue d’augmenter les dépenses de marketing, de consolider sa position de leader des produits nationaux sur la piste de segmentation des produits de soins de la peau efficaces et de renforcer l’effet de la marque. La compagnie a réalisé un revenu de placement de 21 561000 RMB au premier trimestre, en hausse de 20 839000 RMB par rapport à l’année précédente, ce qui a grandement contribué à l’augmentation du taux d’intérêt net. Après déduction des gains et pertes non récurrents, le taux d’intérêt net est resté stable.
Diversifier les opérations et promouvoir activement l’incubation des sous – marques. L’entreprise a adopté une stratégie d’exploitation diversifiée en ligne et a mené de nombreuses activités de marketing sur la sector – forme, y compris la « Journée des marchandises du nouvel an », « Saint – Valentin » et la « Journée des 38 déesses », afin d’accroître l’exposition à la marque, de continuer à stimuler Les ventes, et de façonner l’image de marque et d’accroître l’influence par le biais de la voix des étoiles, du salon des membres et des activités de bien – être public. Entre – temps, l’entreprise encourage activement l’incubation de sous – marques. L’entreprise prévoit de faire de la marque Winona Baby la première marque de soins de la peau pour les nourrissons et les jeunes enfants en Chine au cours des trois prochaines années. En outre, l’aoxmed haut de gamme, en tant que disposition stratégique, devrait continuer à jouer un rôle important et devrait devenir le pilier des revenus et de la contribution de Winona à l’avenir.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On s’attend à ce que le SPE de la compagnie soit de 3,06 RMB, 4,42 RMB et 6,14 RMB respectivement de 2022 à 2024, et que le bénéfice net attribuable à la société mère maintienne un taux de croissance composé de 44,5% au cours des trois prochaines années. Compte tenu du fait que l’entreprise est le leader national des produits de soins de la peau fonctionnels, la marque de base dispose encore d’un grand espace de marché pour maintenir la cote « hold ».
Conseils sur les risques: la concurrence dans l’industrie accroît les risques et la promotion de nouveaux produits est inférieure aux risques prévus.
