Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ( Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) )
Événement: la compagnie publie le rapport trimestriel 2022. Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1 999 millions de RMB, en hausse de 13,53% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 114 millions de RMB, en baisse de 2,87% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice de base par action est de 0,13 yuan / action.
La marge brute a légèrement augmenté d’une année sur l’autre et la marge non nette a été maintenue stable d’une année sur l’autre. Au premier trimestre de 2022, la marge brute globale de la compagnie était de 31,32%, en hausse de 0,09% d’une année sur l’autre et de 2,57% d’une année sur l’autre. Le taux des dépenses de la compagnie au cours de la période est de 23,96%, en hausse de 0,15% d’une année sur l’autre et de 4,07% d’une année sur l’autre. Le taux des dépenses de vente est de 12,18%, en hausse de 1,43% d’une année sur l’autre; Le taux des frais généraux était de 7,65%, en baisse de 1,72% par rapport à l’année précédente; Le taux des dépenses financières était de 0,84%, en hausse de 0,31% par rapport à l’année précédente; Le taux des d épenses de R & D était de 3,29%, en hausse de 0,13% par rapport à l’année précédente. Au cours de la période visée par le rapport, le taux d’intérêt net de la compagnie était de 5,65%, en baisse de 0,9% par rapport à l’année précédente.
La force du canal s’est continuellement améliorée et l’effet de la disposition globale du canal est remarquable. L’entreprise continue de promouvoir l’aménagement de tous les canaux, de se conformer à la tendance à la fragmentation du trafic et d’étendre activement la matrice du trafic: les canaux de vente au détail continuent de renforcer le réseau de vente. Au premier trimestre de 2022, il y avait respectivement 2571, 994, 296 et 277 magasins spécialisés dans « Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) », SMI, huahe et « Milana »; Dans le même temps, le canal d’assemblage de l’entreprise a connu une croissance rapide, 22q1, et le chiffre d’affaires de l’entreprise d’assemblage coopérative de concessionnaires a atteint 127 millions de RMB.
L’ensemble de la catégorie, multi – marques pour réaliser la coordination, la stratégie de Grande maison pour diriger le développement futur. En ce qui concerne la catégorie, l’entreprise s’étend à l’ensemble de la catégorie sur la base de meubles personnalisés, de la coopération multi – catégories et de l’introduction de l’ensemble de la stratégie, tout en répondant aux besoins des consommateurs en matière d’achat à guichet unique, tout en augmentant le prix unitaire des clients de l’entreprise et en réalisant la croissance de la performance. En ce qui concerne la marque, la matrice de marque de l’entreprise est complète, Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572)
Suggestions d’investissement: l’entreprise continue d’approfondir la stratégie des grandes maisons, de réaliser le développement collaboratif de la disposition des catégories, de réaliser la couverture complète du marché avec une matrice de marque complète, de renforcer la compétitivité du commerce de détail dans l’ensemble de la stratégie, et de mettre en évidence les performances du canal d’emballage. On s’attend à ce que l’entreprise puisse réaliser eps1 en 2022 / 23 / 24. 53 / 1,85 / 2,23 yuan / action, PE correspondant à 12x / 10x / 8x, maintenir la cote « recommandée».
Indice de risque: risque de croissance économique inférieure aux prévisions; Le risque d’une concurrence accrue sur le marché.
