Shenzhen Crastal Technology Co.Ltd(300824) ( Shenzhen Crastal Technology Co.Ltd(300824) )
Événement: la compagnie publie un rapport sur les résultats du premier trimestre de 2022. En 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 183 millions de RMB au premier trimestre, en hausse de 4,48% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 16 millions de RMB, en baisse de 42,29% par rapport à l’année précédente.
La performance de la marque indépendante est brillante, les fournitures et les ingrédients augmentent fortement. 22q1 marque indépendante de l’entreprise “beiding buydeem” / activité d’agence + 15,52% / – 24,32% à 146 / 37 millions de RMB d’une année sur l’autre. Parmi les marques indépendantes, les ventes intérieures / à l’exportation de beiding ont augmenté de 10,50% / 76,45% à 129 / 17 milliards de RMB, les recettes intérieures / à l’exportation représentant 88,38% / 11,62%, les recettes intérieures représentant – 4,01 PCT par rapport à la même période l’an dernier, principalement en raison de l’expansion continue des activités à l’étranger de beiding au cours de la période considérée. Sous – secteur d’activité: les revenus des fournitures et des ingrédients alimentaires ont augmenté. Au cours de l’année 22q1, les revenus des appareils / fournitures et des matériaux alimentaires ont augmenté de 6,81% / 40,22% à 1,0 / 0,5 milliard de RMB, principalement en raison de l’innovation continue de l’entreprise au cours de la période considérée en ce qui concerne la cuisson et l’eau potable.
Les bénéfices sont sous pression et les flux de trésorerie baissent. Côté bénéfice: la marge brute de 2022q1 a augmenté de 0,50 PCT à 48,34%. Le taux d’intérêt net a chuté de 7,36 PCT à 9,01% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la hausse des frais de transport maritime et de l’augmentation des dépenses de consommation. Côté du taux des dépenses: 22q1 le taux des ventes / de la gestion / de la recherche et du développement / du financement a augmenté de + 4,73 PCT / 0,02 PCT / 1,57 PCT / 0,44 PCT à 26,31% / 10,74% / 4,34% / 0,52%; L’augmentation des coûts de vente est principalement due à l’augmentation des investissements dans le marketing et à l’expansion des magasins hors ligne. Flux de trésorerie d’exploitation: les flux de trésorerie d’exploitation nets de la compagnie ont diminué de 51,64% d’une année sur l’autre pour s’établir à 007 millions de RMB, principalement en raison 1) de la réduction du taux de croissance des revenus de la compagnie. Augmentation des salaires versés aux employés. Paiement des marchandises de l’année précédente.
Un régime d’encouragement restreint de 22 ans lie les avantages sociaux de base des employés. En mars, la compagnie a publié un plan d’incitation restreint aux actions pour 2022, Représentant 1,14% (2,48 millions d’actions) du capital – actions total à la date de publication. Le prix accordé est de 7,7 RMB, soit 50% du prix moyen des actions au cours des 20 derniers jours. Au total, 71 personnes ont été encouragées, dont 5 administrateurs, 66 cadres et techniciens de base. En ce qui concerne l’objectif de performance, sur la base de 21 ans, le taux de croissance du revenu des marques privées en 22 – 25 ans n’est pas inférieur à 15% / 30% / 45% / 60% (cagr = 12%, le taux de croissance en 21 ans sous l’effet de base élevé en 20 ans est de 26%), le taux de croissance du bénéfice net n’est pas inférieur à 10% / 20% / 30% / 40% (cagr = 9%, le taux de croissance annuel composé du bénéfice net en 18 – 21 est de 17%), et la marge bénéficiaire est relativement importante.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. Compte tenu de l’impact répété de la situation épidémique en Chine, nous avons légèrement réduit le niveau de prévision des résultats sur 22 ans, et nous prévoyons que la compagnie réalisera un bénéfice net de 1,20 / 1,51 / 185 millions de RMB pour la société mère de 2022 à 2024, en hausse de 10,9% / 25,3% / 22,4% d’une année sur l’autre, maintenant la cote d’achat.
Conseils sur les risques: les épidémies répétées en Chine, le ralentissement de la demande à l’étranger, l’expansion de nouveaux produits n’ont pas répondu aux attentes, le prix des matières premières & le taux de change et les frais de transport maritime continuent d’augmenter.
