Chengdu Xingrong Environment Co.Ltd(000598) ( Chengdu Xingrong Environment Co.Ltd(000598) )
Événement: la compagnie a publié son rapport trimestriel de 2022. Au premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1422 milliard de RMB, en hausse de 19,10% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 353 millions de RMB, en hausse de 18,84% par rapport à l’année précédente.
Commentaires:
Q1 le chiffre d’affaires et le bénéfice net de la société mère augmentent rapidement. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1422 milliard de RMB, en hausse de 19,10% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 353 millions de RMB, en hausse de 18,84% d’une année sur l’autre. L’expansion des activités de la société et la mise en service de nouveaux projets ont favorisé une croissance rapide des revenus et du bénéfice net attribuable à la société mère.
Q1 amélioration de la rentabilité de l’entreprise. La marge bénéficiaire brute de 2022q1 était de 42,75%, en hausse de 1,20 point de pourcentage par rapport à l’année précédente, ce qui a légèrement augmenté; Le taux d’intérêt net était de 24,82%, en hausse de 0,25 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. L’augmentation de la marge nette a été inférieure à celle de la marge brute, principalement en raison d’une augmentation de 1,66 point de pourcentage du taux des charges financières, qui est passé à 3,97%. Les charges financières de la compagnie pour 2022q1 se sont élevées à 57 177900 RMB, en hausse de 104,70% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la mise en service des projets de construction pertinents, de l’arrêt de la capitalisation des intérêts et de l’augmentation des charges d’intérêts d’une année sur l’autre.
L’entreprise est active dans l’expansion des affaires, l’avantage d’échelle devrait apparaître. L’entreprise continue de développer ses activités au Sichuan et d’étendre ses activités à l’extérieur de la province. Elle a déjà des activités de protection de l’environnement dans 8 provinces, dont le Sichuan, le Gansu, le Ningxia, le Shaanxi, le Hainan, le Guangdong, le Jiangsu et le Hebei. À l’heure actuelle, l’échelle des projets d’approvisionnement en eau et de drainage exploités, en construction et proposés par la compagnie est supérieure à 8,5 millions de tonnes par jour, l’échelle des projets d’utilisation de l’eau recyclée est supérieure à 1 million de tonnes par jour, l’échelle des projets d’incinération des déchets et de production d’électricité est supérieure à 12 300 tonnes par jour, l’échelle des projets d’élimination des boues est supérieure à 3 000 tonnes par jour et l’échelle des projets de traitement des lixiviats des déchets L’échelle des activités de protection de l’environnement dans le domaine de l’eau se classe au premier rang dans l’Ouest et au premier rang dans tout le pays, et l’avantage d’échelle devrait se manifester.
Les incitations au capital devraient stimuler le développement à long terme de l’entreprise. Le 8 avril 2022, le Conseil d’administration et le Conseil des autorités de surveillance de la société ont examiné et adopté les propositions pertinentes du plan d’incitation restreint aux actions de la société pour 2022. La société a l’intention d’accorder 17 642300 actions restreintes à 565 administrateurs, cadres supérieurs et employés clés. Le 20 avril 2022, la Commission Municipale de supervision et d’administration des actifs appartenant à l’État de Chengdu a approuvé en principe les opinions de l’actionnaire contrôlant de la société, Chengdu Environmental Investment Group Co., Ltd., sur le plan d’incitation limité aux actions de la société pour 2022 et les a déposées. Le plan d’incitation à l’achat d’actions de la société progresse régulièrement. On s’attend à ce que les incitations au capital attirent et retiennent des talents exceptionnels, mobilisent pleinement l’enthousiasme des administrateurs, des cadres supérieurs et des employés clés de l’entreprise et favorisent le développement à long terme de l’entreprise.
Conseils en matière d’investissement: maintenir une cote de recommandation prudente. On s’attend à ce que le SPE de la compagnie soit de 0,57 yuan et de 0,64 Yuan respectivement en 2022 – 2023, et que le PE correspondant soit de 8 et 7 fois respectivement, ce qui maintient la cote de recommandation prudente.
Conseils sur les risques: la politique n’a pas progressé comme prévu; Le développement macroéconomique n’a pas été à la hauteur des attentes; Le calendrier de construction du projet est inférieur aux attentes.
