Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ( Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
Questions:
Annonce de la société: le chiffre d’affaires réalisé au premier trimestre de 2022 s’élève à 809 millions de RMB, soit une augmentation de 59,32%; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 146 millions de RMB, en hausse de 85,74%; Le bénéfice non net déduit de la société mère s’élevait à 124 millions de RMB, en hausse de 61,82%.
Avis de sécurité:
Les revenus ont continué d’augmenter à un niveau élevé et le taux d’intérêt net a fortement augmenté d’une année sur l’autre: au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 809 millions de RMB, en hausse de 59,32%; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 146 millions de RMB, en hausse de 85,74%; Le bénéfice non net déduit de la société mère s’élevait à 124 millions de RMB, en hausse de 61,82%. La marge brute de Q1 était de 77,82%, stable d’une année sur l’autre; Le taux des d épenses de vente / gestion / R & D est de 48,02% / 7,58% / 3,83%, soit + 2,10 / – 0,41 / – 0,67 PCTs d’une année sur l’autre, avec un bon contrôle des dépenses; Le taux d’intérêt net attribuable au parent était de 18,06%, en hausse de 2,57 PCTs par rapport à l’année précédente.
Les produits, les canaux et le marketing de Winona sont en plein essor, et la marque continue de briser le cercle: 1) La matrice des produits est encore enrichie, et les types de masques faciaux et d’essence augmentent rapidement: Winona prend shumin comme noyau, élargit la matrice des soins de la peau à fonctions multiples, et les produits continuent d’émerger. Q1 NEW Push anti – old Essentials “light face Bottle”, White Light Spot Essentials and other, good sales performance, leading to Rapid Growth of Essentials category. Entre – temps, shumin hydratant special care Cream et Clear Sunscreen Cream sont en position stable, parmi lesquels la crème spéciale mars 15 jours consécutifs domine la vente à chaud de tmall Cream top 1. Les résultats d’exploitation diversifiés en ligne sont remarquables et les ventes dans les mêmes magasins en ligne ont augmenté: en ligne, l’entreprise a mené diverses activités de marketing telles que le Festival du nouvel an et le festival des 38 déesses sur les sectorformes publiques telles que tmall, JD et ziyin, afin d’exposer pleinement et d’attirer de nouveaux clients et de stimuler efficacement les ventes. Parmi eux, le taux de croissance de tmall est de 50% +, le taux de croissance de JD et ziyin est supérieur à la moyenne de l’entreprise; En ce qui concerne le domaine privé, l’entreprise a encore enrichi ses méthodes de jeu et lancé des activités telles que le festival de la jeunesse, afin de promouvoir la conservation et le réapprovisionnement des utilisateurs, et le taux de croissance des canaux a atteint 50%. En dehors de la ligne, le canal de gré à gré a augmenté de 160% +, principalement en raison de la croissance du même magasin et de l’augmentation du nombre de points de couverture, le nombre de points de couverture à la fin de Q1 a atteint 29 000; Watsons Channel a augmenté de 40 à 50% au cours de la même période, principalement en raison de la croissance des magasins. Signer un nouveau porte – parole et développer activement le marketing de la marque: Q1 guanxuan New sunproof Category porte – parole Zhang junbing, afin de promouvoir davantage la rupture du cercle de la marque.
L’incubation de nouvelles marques progresse régulièrement et la matrice Multi – marques est attendue: le revenu de Winona Baby 22q1 dépasse 21h1. À l’avenir, de nouveaux produits seront progressivement mis en ligne, ce qui devrait accélérer la croissance. Aoxmed, la nouvelle marque anti – âge haut de gamme, devrait être officiellement lancée au Q3. Au début, les établissements médicaux et esthétiques haut de gamme de la Chine de l’Est et du Sud seront le canal central pour améliorer la réputation de la marque. En outre, l’entreprise prévoit de développer des circuits tels que des aliments fonctionnels, des appareils de beauté ménagers, des systèmes de diagnostic et de traitement assistés par l’intelligence artificielle, etc., et de mettre en place une grande écologie de la santé de la peau.
Prévision et évaluation des bénéfices: l’entreprise dispose d’un gène co – créatif de recherche médicale, d’une forte force de recherche et de développement et d’une riche réserve de produits. La marque principale continue de briser le cercle en fonction de la capacité de production élevée et de maintenir une croissance rapide, tandis que l’incubation de nouvelles marques progresse régulièrement, ce qui devrait constituer le deuxième pôle de croissance. Sur la base des résultats du premier trimestre de la société, nous ajustons les prévisions de bénéfices connexes et nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la société en 2022 – 2024 sera de 55,82, 75,72 et 10 016 milliards de RMB (inchangé par rapport aux prévisions initiales), et le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 12,00, 16,09 et 21,13 milliards de RMB (les valeurs précédentes étaient de 11,24, 15,27 et 2 022 milliards de RMB), ce qui correspond au prix actuel des actions PE de 69,3, 51,7 et 39,4 fois respectivement, et que la cote « recommandé» sera maintenue.
Conseils sur les risques: 1) risque accru de concurrence industrielle; Le risque que la promotion de nouveaux produits ne soit pas aussi bonne que prévu; Risque de développement de la marque cosmétique inférieur aux attentes; Les politiques nationales tendent à réduire les risques.
