Hundsun Technologies Inc(600570) ( Hundsun Technologies Inc(600570) )
Aperçu de l’événement
Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 973 millions de RMB, en hausse de 29,59% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 41 millions de RMB, en baisse de 124,49% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la variation du revenu des placements et de la juste valeur; Le bénéfice non net a été déduit de 15 millions de RMB, en baisse de 59,13% par rapport à l’année précédente.
Jugement analytique:
Commerce de détail + gestion d’actifs à deux roues motrices, Q1 revenus conformes aux attentes.
En 2022, l’entreprise ajustera chaque secteur d’activité afin de créer un « modèle ferroviaire à grande vitesse» qui se dirige vers Digital intelligence finance 2030. Dans le cadre de la nouvelle approche, les activités de TI de détail et de TI de gestion d’actifs importants de l’entreprise ont maintenu une croissance régulière, augmentant respectivement de 35,81%, 35,85% à 236 millions de RMB et 394 millions de RMB d’une année sur l’autre. Dans le calibre initial, le chiffre d’affaires des grandes entreprises de TI de détail de 22q1 a diminué de 6,87% d’une année sur l’autre, tandis que le chiffre d’affaires des grandes entreprises de TI a augmenté de 69,6% d’une année sur l’autre. Dans l’ensemble, la croissance des revenus du Q1 de la compagnie est conforme aux attentes. Actuellement, uf3. 0 a réalisé la mise en ligne de l’ensemble de l’entreprise, le produit o45 est entré dans la période d’itération, il est jugé que 2022 continuera à se renforcer et deviendra le nouveau pôle de croissance de l’entreprise.
En 2022, les dividendes de la réforme du marché des capitaux, tels que la Bourse de Pékin et le système d’enregistrement complet, se poursuivront. Dans la soirée du 26 avril, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a publié des avis sur l’accélération du développement de haute qualité de l’industrie des fonds communs de placement, jugeant que la construction de technologies de l’information financière en Chine sera encore approfondie, que l’innovation financière et l’innovation en matière de crédit seront accélérées, que le boom de l’industrie se poursuivra et que l’entreprise, en tant que chef de file des technologies de l’information financière, devrait en bénéficier pleinement.
Les revenus des placements et les variations de la juste valeur ont entraîné des fluctuations à court terme des bénéfices, et l’amélioration de l’efficacité humaine a entraîné des changements positifs dans la déduction des bénéfices non nets tout au long de l’année.
Au cours de la période considérée, le revenu des placements de la société a diminué de 127 millions de RMB (YOY – 82%) par rapport au 21q1, et le revenu net des variations de la juste valeur a diminué de 63,39 millions de RMB (YOY – 179%), ce qui a entraîné une baisse importante du bénéfice net attribuable à la société mère. Entre – temps, les épidémies survenues successivement à Shenzhen et Shanghai au premier trimestre ont eu un certain impact sur les revenus, mais les coûts de personnel sont relativement rigides, de sorte que la déduction des bénéfices non nets a également diminué. Toutefois, compte tenu des lignes directrices budgétaires pour une augmentation d’environ 30% des coûts de personnel d’une année sur l’autre (46% d’une année sur l’autre en 21 ans) dans les perspectives de rendement de 2022 de l’entreprise et de la stratégie annuelle de l’entreprise axée sur l’industrie principale, nous recommandons de continuer à prêter attention aux changements positifs dans la déduction des bénéfices non nets découlant de l’amélioration de l’efficacité humaine.
L’augmentation des coûts de personnel exerce une pression sur les flux de trésorerie et les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ont atteint un sommet de cinq ans, ce qui témoigne d’un climat favorable.
Au cours de la période considérée, l’encaisse versée aux employés par la compagnie s’est élevée à 1 399 millions de RMB, en hausse de 31,3% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une baisse de 29% des flux de trésorerie nets d’exploitation de la compagnie, qui sont passés à – 1 073 millions de RMB d’une année sur l’autre. Toutefois, il convient de noter que l’encaisse reçue par 22q1 pour la vente de biens et la prestation de services de main – d’oeuvre s’élève à 625 millions de RMB, en hausse de 26% par rapport à l’année précédente, ce qui est le plus élevé des cinq dernières années, ce qui témoigne de la prospérité élevée des activités de l’entreprise.
Conseils en matière d’investissement
Sur la base du jugement de la politique industrielle et de la promotion de toutes les activités de l’entreprise et du maintien des prévisions de bénéfices, nous prévoyons que l’entreprise réalisera un chiffre d’affaires d’exploitation de 71,3 / 85,61 / 10184 milliards de RMB d’ici 2022 – 2024, en hausse de 29,7%, 20,1% et 19% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 17,65 / 20,49 / 2297 milliards de RMB, en hausse de 20,6%, 16,1% et 12,1% d’une année sur l’autre; Le SPE est de RMB 1,21, RMB 1,4 et RMB 1,57 respectivement. Il est basé sur le prix de clôture de l’action de RMB 35 le 27 avril 2022 et le PE correspondant est de RMB 29x / 25x / 22x respectivement. L’entreprise continue d’approfondir le domaine de la science et de la technologie financières, la position de leader de la technologie de l’information financière est stable, nous continuons d’être optimistes sur les perspectives de développement de l’entreprise, maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
Le risque que les politiques d’innovation financière ne progressent pas aussi rapidement que prévu, le risque que les activités d’innovation ne progressent pas aussi rapidement que prévu et le risque que les projets ne soient pas exécutés comme prévu en raison d’épidémies répétées.
