Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ( Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
Événement: la compagnie publie le rapport trimestriel 2022. Au premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires d’exploitation s’élevait à 192 millions de RMB, en hausse de 126,88% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 101 millions de RMB, en hausse de 147,81% par rapport à l’année précédente.
Fin des revenus: les revenus du premier trimestre ont continué d’augmenter fortement. La société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 192 millions de RMB au 22q1, en hausse de 126,88% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation du volume et du prix des produits et de l’augmentation des revenus. Au cours des 21 années Q1 – Q4, la compagnie a réalisé des revenus d’exploitation de 0,84 / 1,34 / 1,23 / 157 millions de RMB, en hausse de 102,40% / 142,81% / 76,51% / 100,33% d’une année sur l’autre. Au cours du 22q1, les revenus ont augmenté de 21,72% d’une année sur l’autre avec une marge brute de 69,17% au 22q1, en hausse de 5,38 PCT d’une année sur l’autre.
Côté dépenses: le taux de dépenses de l’entreprise au cours de la période 22q1 était de 8,49%, en baisse de 1,29 PCT par rapport à l’année précédente. Parmi eux, ① Le taux des dépenses de vente était de 0,69%, soit une diminution de 1,32 PCT par rapport à l’année précédente; Le taux des frais généraux était de 3,03%, soit une diminution de 0,09 PCT par rapport à l’année précédente; Le taux de d épenses de R & D est de 5,54%, en hausse de 1,32 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’augmentation des investissements de R & D; Le taux des dépenses financières est de – 0,77%, en baisse de 1,21 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la réception des intérêts sur la marge d’acceptation bancaire.
Côté bénéfice: la société a réalisé un bénéfice net de 101 millions de RMB au 22q1, en hausse de 147,81% d’une année sur l’autre. Le taux d’intérêt net de la société est de 52,78%, en hausse de 4,46 PCT d’une année sur l’autre. Au cours des 21 années Q1 – Q4, le bénéfice net attribuable à la mère a atteint 0,41 / 0,67 / 0,53 / 78 milliard de RMB, en hausse de 324,07% / 328,00% / 193,72% / 165,10% d’une année sur l’autre, et au 22q1, le bénéfice net attribuable à la mère a augmenté de 28,85% d’une année sur l’autre. La percée technologique + l’expansion continue de la capacité de production ont aidé l’entreprise à renforcer progressivement sa compétitivité de base. Le D épartement R & D de l’entreprise possède des droits de propriété intellectuelle indépendants en ce qui concerne les technologies clés et le contrôle des processus de production de diamants synthétiques et maîtrise l’ensemble des technologies de base de la production de diamants synthétiques, y compris la technologie de formulation des matières premières. La technologie de l’entreprise a fait des percées progressives, le taux de produits de haute qualité et la proportion de grandes particules ont été progressivement améliorés, l’efficacité de la production et les avantages en matière de coûts sont remarquables. En tant que chef de file dans la culture des diamants, l’entreprise se concentrera sur l’achèvement de la construction d’une nouvelle usine en 2022, afin d’assurer l’achèvement complet du projet d’investissement de Baojing, la mise en service rapide du projet de construction de la phase II et l’expansion rapide de l’échelle de capacité. Nous prévoyons que le nombre de presses dépassera 1 000 à la fin de 22 ans, ce qui favorisera une croissance accélérée des performances.
Côté de l’offre: le volume des importations et des exportations de diamants cultivés en Inde a augmenté d’une année sur l’autre et la perméabilité des importations de diamants cultivés a augmenté d’une année sur l’autre. Selon les données du GJEPC, en mars 2022, les importations de diamants bruts cultivés en Inde ont atteint 200 millions de dollars américains, en hausse de 158% d’une année sur l’autre et de 31% d’une année sur l’autre, et les exportations de diamants bruts cultivés ont atteint 137 millions de dollars américains, en hausse de 58% d’une année sur l’autre et de 9% d’une année sur l’autre. En mars, le volume des importations et des exportations de diamants bruts naturels est resté stable. Selon les données de l’idex, l’indice des prix des diamants cost a commencé à baisser progressivement à partir de son niveau élevé au cours de la deuxième semaine de mars, ce qui a suscité l’incertitude du marché. Les grossistes et Les transformateurs des tronçons moyens se sont sentis prudents et l’inventaire global est resté stable. La perméabilité à l’importation des diamants cultivés a augmenté de façon cyclique, la perméabilité à l’importation des diamants cultivés bruts a atteint 9% et la perméabilité à l’exportation des diamants cultivés nus a atteint près de 6%.
Suggestions d’investissement: la structure des produits de l’entreprise est parfaite et la force de R & D est forte. Nous espérons profiter pleinement des dividendes de la culture de l’industrie du diamant et maintenir la position de leader à long terme de l’industrie en fonction du progrès technique et de l’expansion de la capacité de production. Nous prévoyons que le bénéfice net de l’entreprise de 22 / 23 à la société mère sera de 4,6 / 730 millions de RMB respectivement, et le PE correspondant sera de 30 x / 19 x respectivement, avec des recommandations clés.
Indice de risque: risque de concurrence sur le marché; Risque de mise à jour technique; Le risque que les projets financés ne parviennent pas à obtenir les avantages escomptés; Risque de baisse des prix du marché des produits
