Nanjing Develop Advanced Manufacturing Co.Ltd(688377) ( Nanjing Develop Advanced Manufacturing Co.Ltd(688377) )
2022q1 chiffre d’affaires annuel + 65%, performance annuelle + 136,9%: en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation total de 528 millions de RMB, soit – 25,4% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 32 millions de RMB, soit – 59,9% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la société mère s’est élevé à 19 millions de RMB, soit – 71,7% d’une année sur l’autre. Au cours du premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires total de 200 millions de RMB, soit + 65,0% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 30 millions de RMB, soit + 136,9% d’une année sur l’autre et + 597,4% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 24 millions de RMB, soit + 281,4% d’une année sur l’autre.
En 2022q1, la marge brute s’est considérablement améliorée et les dépenses ont été bien contrôlées au cours de la période: en 2021, la marge brute de la compagnie était de 20,7%, soit – 7,2 pp. Au cours du premier trimestre de 2022, la marge brute de la société était de 24,9%, soit + 3,7 PP d’une année sur l’autre, ce qui indique une tendance à l’amélioration trimestrielle significative. En ce qui concerne le taux des frais de période, le taux des frais de vente annuels en 2021 était de 3,1%, soit + 0,4 PP par rapport à l’année précédente; Le taux des frais généraux était de 7,3%, soit + 1,7 PP par rapport à l’année précédente; Le taux des dépenses financières était de 1,4%, soit – 2,3 pp. Le taux de d épenses de R & D était de 4,9%, soit – 0,2 PP par rapport à l’année précédente; Le taux de dépenses pour la période totale était de 16,5%, soit – 0,4 pp. 2022q1, le taux des frais de vente est de 1,7%, soit – 2,3pp d’une année sur l’autre; Le taux des frais généraux était de 4,0%, soit – 4,0 pp. Taux des dépenses financières 0,6%, année sur année + 0,6 PP; Le taux de d épenses de R & D était de 3,3%, soit – 0,5 PP par rapport à l’année précédente; Le taux de dépenses pour la période totale était de 9,6%, soit – 6,3 pp.
L’entreprise Deep Sea a fait des percées à plusieurs reprises, réalisant la mise à niveau des commandes de « pièces » aux commandes de « pièces »: profitant du transfert de la chaîne d’approvisionnement Deep Sea à la région Asie – Pacifique et de la tendance industrielle à la normalisation progressive des pièces spéciales d’équipement de base, l’entreprise Deep Sea a fait des percées à plusieurs reprises en 2021, réalisant la mise à niveau des commandes de « pièces » aux commandes de « pièces ». La proportion de commandes de produits à haute valeur ajoutée a continué d’augmenter et 33 projets pétroliers et gaziers en haute mer ont été entrepris successivement. Parmi eux, les produits commandés par lots de « connecteurs en eau profonde» appliqués à 3000 mètres sous – marins dans les eaux brésiliennes ont été livrés successivement aux clients et un accord de fourniture à long terme a été conclu avec eux. Dans le cadre de la tendance générale à la normalisation des composants, les principaux clients de Deep Sea détermineront progressivement les fournisseurs de base et élargiront leur champ d’approvisionnement à l’avenir. L’entreprise a été incluse dans le fournisseur technipfmc Product Standardization version 2.0 pour élaborer conjointement la norme Deepwater 2.0. Elle a également été choisie comme l’un des 25 principaux fournisseurs de Schlumberger et est devenue la seule des 25 entreprises à fournir des pièces forgées au pétrole et au gaz.
Conseils en matière d’investissement: l’entreprise s’est activement engagée dans l’extension de la chaîne industrielle, l’agriculture en profondeur et le forgeage à matrices à plusieurs voies pour créer un avantage technologique, est devenue un fournisseur de base de services pétroliers de premier plan en Asie et bénéficiera en profondeur des tendances industrielles telles que le transfert de La chaîne d’approvisionnement en eau profonde. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera respectivement de 1,5, 2,5 et 380 millions de RMB, ce qui correspond à pe31, 19 et 12 fois, et que la cote d ‘« achat » sera maintenue.
Conseils sur les risques: les prix internationaux du pétrole fluctuent considérablement, les dépenses en capital des compagnies pétrolières sont inférieures aux prévisions et le risque de fluctuation des taux de change
