Zhe Jiang Taihua New Material Co.Ltd(603055) ( Zhe Jiang Taihua New Material Co.Ltd(603055) )
En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 4257 milliards de RMB, en hausse de 70,19% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’expansion de l’échelle des ventes au cours des 21 dernières années et de l’augmentation du prix unitaire des principaux produits. Dont 21q1 – Q4 chiffre d’affaires total et taux de croissance respectivement 739 millions (+ 57,89%), 1,1 milliard (+ 84,27%), 1 229 millions (+ 103,10%) et 1 189 millions (+ 43,03%)
En 2021, le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 464 millions de RMB, en hausse de 287,26% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation du revenu d’exploitation et de la marge brute. Parmi eux, le bénéfice net et le taux de croissance du 21q1 – Q4 sont respectivement de 98 millions (+ 458,10%), 163 millions (+ 393,49%), 116 millions (+ 177,09%) et 87 millions (+ 217,46%).
En 2021, le chiffre d’affaires des filaments de nylon s’élevait à 1797 milliard de RMB (42,23% du total), en hausse de 113,69% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires brut de nylon s’est élevé à 1133 milliard de RMB (26,15%), en hausse de 67,05% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires des tissus finis en nylon s’est élevé à 631 millions de RMB (14,82%), en hausse de 47,76% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires des tissus finis de polyester s’est élevé à 443 millions de RMB (10,41% du total), en hausse de 21,65% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires brut du tissu de polyester s’est élevé à 78 millions de RMB (1,83% du total), soit une baisse de 23,25% par rapport à l’année précédente.
D’un point de vue régional, en 2021, le revenu de la Chine continentale s’élevait à 3551 milliards de RMB (83,41% du total), en hausse de 65,20% par rapport à l’année précédente; Les recettes étrangères se sont élevées à 603 millions de RMB (14,15% du total), en hausse de 86,44% par rapport à l’année précédente. La marge bénéficiaire brute de la société a augmenté de 3,75 PCT à 25,54% d’une année sur l’autre, tandis que la marge bénéficiaire nette attribuable à la société mère a augmenté de 6,10 PCT à 10,89% d’une année sur l’autre.
En 2021, le taux de profit brut des filaments de nylon était de 24,25%, en hausse de 2,96 PCT par rapport à l’année précédente. La marge brute de nylon était de 31,61%, en hausse de 9,61 PCT par rapport à l’année précédente. La marge bénéficiaire brute du nylon fini était de 28,88%, soit une diminution de 0,46 PCT par rapport à l’année précédente. La marge bénéficiaire brute du polyester fini était de 19,22%, en hausse de 4,26 PCT par rapport à l’année précédente. La marge brute du tissu de polyester était de 9,27%, soit une diminution de 6,07 PCT par rapport à l’année précédente. En 2021, la marge brute de la Chine continentale était de 24,84%, en hausse de 4,72 PCT par rapport à l’année précédente. La marge brute à l’étranger était de 33,28%, en hausse de 3,06 PCT par rapport à l’année précédente.
L’entreprise accélère la promotion de nouvelles capacités de production pour de nouveaux projets et a un volume de production et de ventes record. En 2021, la production de filaments de nylon était de 131900 tonnes, en hausse de 71,04% par rapport à l’année précédente, et les ventes de filaments de nylon étaient de 127200 tonnes, en hausse de 66,56% par rapport à l’année précédente; La production de tissus de nylon a atteint 289 millions de mètres, en hausse de 44,58% par rapport à l’année précédente, et les ventes ont atteint 300 millions de mètres, en hausse de 37,71% par rapport à l’année précédente; La production de tissus finis en nylon a atteint 57 millions de mètres, en hausse de 45,33% par rapport à l’année précédente, et les ventes ont atteint 55 millions de mètres, en hausse de 51,11% par rapport à l’année précédente; La production de tissus finis en polyester a atteint 43 millions de mètres, en hausse de 12,66% par rapport à l’année précédente, et les ventes ont atteint 43 millions de mètres, en hausse de 11,49% par rapport à l’année précédente; La production de tissus bruts de polyester a atteint 48 millions de mètres, en baisse de 44,29% par rapport à l’année précédente, et les ventes ont atteint 66 millions de mètres, en baisse de 11,84% par rapport à l’année précédente.
Maintenir les prévisions de bénéfices et maintenir la cote d’achat. La capacité de production, le niveau technique et la capacité de R & D de l’entreprise sont tous en avance sur les pairs, et l’entreprise a saisi avec succès l’occasion de l’industrie du nylon d’augmenter considérablement la production. La nouvelle capacité de production est progressivement libérée pour renforcer davantage la coopération avec la marque et aider à l’expansion de nouveaux clients. Nous prévoyons que le SPE de l’entreprise en 2022 – 24 sera respectivement de 0,70, 0,95, 1,18 yuan / action, et le PE sera respectivement de 12,7, 9,4 et 7,5x.
Indice de risque: l’expansion de la capacité n’est pas aussi rapide que prévu; Les prix des matières premières fluctuent considérablement; La demande en aval est inférieure aux attentes; Risque de concurrence industrielle, etc.
