Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) ( Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) )
Événement: la compagnie publie le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 14,85 milliards de RMB, en hausse de 25,97% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1017 milliard de RMB, en baisse de 9,19% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice de base par action est de 1,09 yuan / action. Parmi eux, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 4795 milliards de RMB au quatrième trimestre, en hausse de 8,73% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 350 millions de RMB, en baisse de 24,6% par rapport à l’année précédente. 2022q1, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 3351 milliards de RMB, en hausse de 26,02% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 221 millions de RMB, en hausse de 32,68% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice de base par action est de 0,24 yuan / action.
La hausse des prix des matières premières a entraîné une baisse de la marge brute de l’entreprise. En 2021, la marge brute globale de la compagnie était de 21,54%, en baisse de 5,29% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, la marge brute trimestrielle du 21q4 était de 21,16%, en baisse de 4,04% d’une année sur l’autre et de 1,8% d’une année sur l’autre. La marge brute du trimestre 22q1 était de 20,81%, en baisse de 3,06% par rapport à l’année précédente et de 0,35% par rapport à l’année précédente. En 2021, la marge brute a diminué, principalement en raison de la forte augmentation des prix des matières premières et des frais de transport, tandis que les matériaux directs et les frais de transport des principaux produits d’emballage en papier de l’entreprise ont augmenté respectivement de 39,43% et 42,42%, ce qui est supérieur au taux de croissance des revenus.
Le contrôle des dépenses a commencé à porter ses fruits et le taux d’intérêt net a continué de se détériorer. En 2021, le taux des d épenses pour la période de la compagnie était de 13,1%, en baisse de 2,48% par rapport à l’année précédente, où le taux des dépenses de vente / gestion / finances / R & D était de 2,45% / 5,48% / 1,22% / 3,95%, avec une variation annuelle de – 0,29% / – 1% / – 0,93% / – 0,27%. Au cours de la période 2022q1, le taux des d épenses de l’entreprise était de 12,86%, en baisse de 3,8% par rapport à l’année précédente. Le taux des dépenses de vente / gestion / finances / R & D était de 2,51% / 5,58% / 0,89% / 3,89%, en hausse de – 0,86% / – 1,8% / – 0,07% / – 1,08% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne le taux d’intérêt net, en 2021, le taux d’intérêt net de la compagnie était de 7,19%, en baisse de 2,54% par rapport à l’année précédente, dont 7,63% au 21q4, en baisse de 3,06% par rapport à l’année précédente et de 1,14% par rapport à l’année précédente; Le taux d’intérêt net de la compagnie pour le trimestre 22q1 était de 6,72%, en hausse de 0,19% d’une année sur l’autre et en baisse de 0,91% d’une année sur l’autre.
La diversification des activités d’emballage devient de plus en plus parfaite et les revenus augmentent régulièrement. Sur la base d’un travail approfondi sur les produits d’emballage électronique, l’entreprise développe activement des activités sur les marchés émergents, telles que les emballages de vin, les cosmétiques et les grands emballages de santé, et met en place de nouvelles activités stratégiques telles que l’Internet industriel et les emballages de protection de l’environnement. Au cours de la période considérée, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 113,84 / 25,05 / 6,91 / 269 millions de RMB pour l’emballage de produits raffinés en papier, les accessoires d’emballage, les plastiques en papier respectueux de l’environnement et d’autres produits, en hausse de 24,98% / 25,01% / 62,07% / 8,01% d’une année sur l’autre.
Digital Industrial Chain + intelligent Factory, continuously enabling Enterprise transformation. En ce qui concerne la chaîne industrielle numérique, l’entreprise a exploré en profondeur le mode de la chaîne d’approvisionnement numérique, a ouvert la chaîne complète de la demande de première ligne à la fabrication flexible, a servi Bestore Co.Ltd(603719) En ce qui concerne l’usine intelligente, l’usine intelligente Xuchang de l’entreprise a été achevée et mise en service, et le flux d’affaires de l’entrepôt de matières premières, de l’atelier post – impression, de l’entrepôt de produits semi – finis, de l’atelier d’assemblage à l’entrepôt de produits finis a été entièrement ouvert, ce qui a aidé l’entreprise à améliorer la qualité et l’efficacité.
Suggestion d’investissement: l’entreprise 3C croît régulièrement, réalise un nouveau développement avec une disposition diversifiée, et la chaîne industrielle numérique et l’usine intelligente continuent d’être habilitantes, avec une croissance significative à l’avenir. On s’attend à ce que l’entreprise réalise un bénéfice de base par action de 1,53 / 1,93 / 2,40 yuan / action en 2022 / 23 / 24, avec PE correspondant de 16x / 13X / 10x, et maintient la cote de « recommandation».
Indice de risque: risque de croissance économique inférieure aux prévisions; Le risque d’une concurrence accrue sur le marché.
