Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ( Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
La société a publié le premier rapport trimestriel de 2022, avec un chiffre d’affaires de 810 millions de RMB, YOY + 59,32%, un bénéfice net pour la société mère de 146 millions de RMB, YOY + 85,74%, et un bénéfice net non pour la société mère de 124 millions de RMB, YOY + 61,82%, ce qui a dépassé les attentes du marché.
Revenus: Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959)
Sous – canaux: le taux de croissance en ligne devrait être d’environ 60% d’une année sur l’autre, et le taux de croissance de la sector – forme tierce partie et des canaux privés devrait être remarquable; On s’attend à ce que le taux de croissance hors ligne d’une année sur l’autre soit d’environ 60%, dont le taux de croissance estimé du dut est supérieur à 150% et le taux de croissance élevé de watsons, qui sont principalement attribuables à la croissance du même magasin. On s’attend à ce que le terminal du dut soit d’environ 29 000 à la fin du trimestre.
Sous – marque: la marque principale Winona a augmenté de façon stable et élevée, et la nouvelle marque Baby volume + anti – Aging aoxmed est entrée sur le marché. Depuis que baby a ouvert le canal en ligne, le volume a continué à augmenter, et le Q1 devrait doubler. On s’attend à ce que aoxmed couvre environ 400 – 500 canaux de Yimei cette année, ce qui est très attendu.
Sous – série: on s’attend à ce que la série de sensibilisation représente 40%, la série de protection solaire 20% et le Q1 soit brillant; On s’attend à ce que la croissance de la série blanche et de la série rouge soit supérieure à la moyenne de l’entreprise.
Catégorie: on s’attend à ce que le taux de croissance des deux principaux produits de crème spéciale / crème solaire soit synchronisé avec celui de l’entreprise; Les nouveaux types de masques faciaux et d’essence sont les principaux moteurs de la croissance (la proportion en ligne devrait atteindre 15% +).? Bénéfice: bénéfice brut stable et net augmenté
La marge brute était de 77,8%, YOY – 0,32 PCT était stable d’une année sur l’autre, la marge nette était de 18%, YOY + 2,57 PCT, ce qui a entraîné une augmentation significative du rendement des investissements.
Dans le taux des dépenses, le taux des dépenses de vente est de 48%, YOY + 2,1 PCT, le taux des dépenses de gestion est de 7,6%, YOY – 0,4 PCT, le taux des dépenses de R & D est de 3,8%, YOY – 0,66 PCT, et le contrôle global des dépenses est raisonnable.
Conseils d’investissement: cote d’achat
En tant que chef de file dans les soins fonctionnels de la peau, l’entreprise pharmaceutique est née avec des obstacles élevés à la recherche et au développement professionnels, les canaux et les ressources de marketing, l’efficacité de la marque principale et l’innovation continue de produits uniques, le plafond de l’industrie est encore loin, les sous – marques et les nouvelles marques anti – âge devraient contribuer à l’augmentation, et les perspectives de développement futur en tant que groupe de soins fonctionnels de la peau sont prometteuses. Le bénéfice net prévu pour 2022 – 2024 est de 12,07, 16,09 et 2 106 milliards de RMB (la valeur précédente était de 11,83, 15,76 et 2 044 milliards de RMB pour 2022 – 2024, principalement ajustée en fonction du rendement du Q1 pour le revenu du sous – canal), ce qui correspond actuellement à pe69, 52 et 40x pour 2022 – 2024 et maintient la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: l’espace du marché n’est pas aussi bon que prévu, l’approbation et la promotion des produits ne progressent pas aussi bien que prévu et la concurrence industrielle s’intensifie.
