Hundsun Technologies Inc(600570) ( Hundsun Technologies Inc(600570) )
Principaux points d’investissement
Événement d’investissement: le 27 avril, la compagnie a publié son rapport du premier trimestre de 2022. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 973 millions de RMB, en hausse de 29,59% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 41,3 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 124,49% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 15,38 millions de RMB, en baisse de 59,13% par rapport à l’année précédente.
Une nouvelle période de planification, d’ajustement et de consolidation des secteurs d’activité, afin de mieux répondre aux besoins des clients. Au cours de la période considérée, la nouvelle équipe de direction de l’entreprise a procédé à un examen approfondi des activités et à une planification stratégique détaillée fondée sur cet objectif, et a intégré dans une certaine mesure les secteurs d’activité d’origine en fonction de l’évolution de la dimension de la demande des clients. Plus précisément, les principaux ajustements sont les suivants: 1) la gamme de produits liés à l’at dans les grandes entreprises de TI de détail est transférée dans les entreprises de TI gérées par de grandes entreprises et un siège spécial de gestion des opérations est établi en intégrant l’évaluation initiale et la compensation des fonds dans les entreprises de Ti gérées par de grandes entreprises; Les activités informatiques de base de l’assurance sont transférées dans les fonds d’entreprise, les activités informatiques de base de l’assurance et les activités informatiques d’infrastructure. Les fonds d’entreprise ajustés, les activités informatiques de base de l’assurance et les activités informatiques d’infrastructure peuvent fournir des services plus personnalisés et plus ciblés en fonction des caractéristiques de l’industrie et des besoins des clients; Le risque de données et la technologie de la sector – forme après cet ajustement, il comprend principalement les activités de TI telles que la sector – forme de données, la conformité aux risques et la technologie de la sector – forme. Entre – temps, l’entreprise a intégré l’Institut de recherche et le Centre R & D D d’origine et a établi le siège de la sector – forme technologique pour soutenir la stratégie de lumière et créer une compétitivité financière et technologique globale. Sur la base du calibrage ajusté, 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 236 / 394 millions de RMB pour les deux principaux secteurs d’activité des TI de détail et des TI de gestion d’actifs respectivement, en hausse de 35,81% / 35,85% d’une année sur l’autre, ce qui est supérieur au taux de croissance global du chiffre d’affaires.
Les revenus sont résilients face à l’adversité et déterminés à investir à long terme. Bien que l’exploitation de l’entreprise ait été influencée dans une certaine mesure par la récurrence de la situation épidémique, au cours de la période considérée, l’entreprise a encore réalisé un chiffre d’affaires de 973 millions de RMB + 29,59% d’une année sur l’autre, et l’encaisse reçue pour la vente de biens et la prestation de services de main – d’oeuvre a été de 625 millions de RMB + 26,32% d’une année sur l’autre, ce qui reflète une bonne résilience Dans le même temps, la société s’est tournée vers la finance numérique intelligente à long terme 2030 et a résolument intensifié ses investissements prospectifs. Au cours de la période considérée, le coût d’exploitation de la société s’est élevé à 289 millions de RMB + 38,58% d’une année sur l’autre et les dépenses de R & D à 502 millions de RMB + 34,77% d’une année sur l’autre, ce qui, dans une certaine mesure, a également entraîné une performance relativement faible des bénéfices du 22q1 de la société, mais nous considérons que la performance des bénéfices du 22q1 est une fluctuation à court terme et que En tant que leader de l’industrie de la technologie financière, l’entreprise adhère à un niveau d’investissement élevé pour l’avenir sous la direction de Digital intelligence finance 2030, et sa performance à court terme sous pression devrait se traduire par un plus grand espace de développement, un avantage de premier plan et une performance rentable à long terme.
Suggestions d’investissement: Nous prévoyons que le revenu total de la société en 2022 – 2024 sera de 68,76 / 84,92 / 10 394 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 13,09 / 15,23 / 1 878 milliards de RMB, le SPE sera de 0,90 / 1,04 / 1,28 RMB, le PE correspondant sera de 39 / 34 / 27 fois, et la cote d’achat sera maintenue.
Conseils sur les risques: le resserrement de l’orientation réglementaire a un impact négatif sur les activités de l’entreprise; L’intensification de la concurrence industrielle entraîne une baisse de la rentabilité; Le développement de produits et l’avancement des affaires n’ont pas répondu aux attentes.
