Beijing Seeyon Internet Software Corp(688369) ( Beijing Seeyon Internet Software Corp(688369) )
Les recettes provenant de l’accélération de la livraison ont augmenté rapidement et ont été légèrement touchées par l’épidémie dans son ensemble, dépassant légèrement les attentes du marché.
Du côté des revenus, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 142 millions de RMB, en hausse de 20,60% d’une année sur l’autre. Au cours du premier trimestre, la compagnie a accéléré la livraison des commandes initiales et a réalisé une transformation rapide des revenus en raison de la croissance rapide des commandes initiales. Dans l’ensemble, la compagnie a été moins touchée par l’épidémie. Du côté des coûts, la marge brute globale de Q1 est tombée à 61,17%, principalement en raison de l’augmentation du volume de certains projets dans le contexte de la localisation et d’une légère augmentation des coûts de livraison de l’usine d’origine.
D’une année sur l’autre, les bénéfices ont été convertis en pertes, principalement parce que les nouveaux produits sont en transition entre des investissements élevés dans la recherche et le développement et des revenus.
Du côté des dépenses, l’entreprise a poursuivi la construction de nouveaux produits avec et sans OA. Q1 a investi 47 380400 RMB dans la R & D, en hausse de 48,95% d’une année sur l’autre. La part des investissements dans la R & D dans les revenus a augmenté de 6,36 PCT à 33,41%, et le Nombre moyen de R & D a augmenté de plus de 40% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable à la société mère de Q1 affecté par les dépenses s’élevait à – 27 896400 RMB, ce qui a entraîné une perte d’une année sur l’autre.
Publier un plan d’incitation à l’équité et établir un double indicateur des revenus et des bénéfices, avec une forte confiance interne
La société a publié un plan d’incitation au capital, qui prévoit d’accorder 1,6 million d’actions restreintes, soit environ 2,08% du capital social total de la société. Le nombre total d’objets d’incitation est de 267, soit environ 10,71% du nombre total d’employés de la société. La gamme d’incitation est grande et Le prix d’attribution n’est pas inférieur à 35 yuans. Nous croyons que l’entreprise a publié un plan d’incitation au capital à ce stade, ce qui démontre la confiance de l’entreprise dans la croissance de l’entreprise. Le plan d’incitation au capital fixe deux indicateurs de revenus et de bénéfices: la valeur de déclenchement du taux de croissance annuel des revenus de 2022 à 2024 est de 20% / 20% / 17%, la valeur cible du taux de croissance annuel des revenus de 26% / 24% / 25%, et la valeur cible du taux de croissance annuel des bénéfices nets non attribuables est de 11% / 24% / 21%. Dans le contexte de l’épidémie, l’entreprise a fixé des exigences plus élevées en matière de revenus et de bénéfices, et on s’attend à ce que l’entreprise accélère encore la conversion des commandes et des bénéfices.
Suggestions d’investissement: maintenir les prévisions de revenus de la compagnie à 13,73 / 18,47 / 2369 milliards de RMB en 2022 – 2023, maintenir les prévisions de bénéfices nets de la compagnie à 1,68 / 2,29 / 303 millions de RMB en 2022 – 2023 et maintenir la cote d ‘« achat »
Conseils sur les risques: le calendrier de réception des grands projets est inférieur aux attentes; Le contrôle de la croissance du personnel est inférieur aux attentes; Le remboursement du projet a été inférieur aux prévisions
