Huagong Tech Company Limited(000988) ( Huagong Tech Company Limited(000988) )
Principaux points d’investissement:
L’entreprise travaille profondément dans le domaine de la technologie laser et la réforme du système des écoles et des entreprises entre dans une nouvelle phase de croissance.
À l’heure actuelle, l’entreprise se concentre principalement sur la fabrication intelligente, la liaison optique et les activités perceptuelles. Le chiffre d’affaires de la société en 2016 – 2021 est de 25,6%; En mars 2021, la société est passée de la propriété de l’école et de l’entreprise à la propriété de l’État et à la propriété de la direction à Wuhan. L’épine dorsale centrale est liée aux intérêts de la société, optimisant l’efficacité de la prise de décisions et entrant dans une nouvelle phase de développement.
Les activités de fabrication intelligente bénéficient d’une pénétration accrue des lasers et d’une part de marché accrue.
Avant la restructuration, l’entreprise était une entreprise gérée par l’université des sciences et de la technologie de Chine centrale, avec une forte force de recherche et de développement, qui a été limitée par des facteurs institutionnels dans le passé. Sa part de marché n’était que de cagr2. 4% est, 10% de ce secteur d’activité. Grâce à l’augmentation de la pénétration des équipements laser 17 – 21 et à la pénétration de l’automobile / 3c dans les secteurs photovoltaïque / lithium, les activités susmentionnées ont augmenté de 38% d’une année sur l’autre au cours des 21 dernières années, avec une marge brute toujours supérieure à 30%, et un taux de croissance composé estimé à 28% d’ici 2022 – 2024.
L’approfondissement continu de la stratégie d’économie numérique a entraîné une croissance soutenue des activités de connectivité optique et sans fil de l’entreprise.
Grâce à la stratégie d’économie numérique, la taille du marché chinois des modules optiques devrait maintenir un taux de croissance d’environ 20% au cours des cinq prochaines années. En tant que solution efficace pour la couverture intérieure des signaux 5G, la pénétration des petites stations sans fil sera entièrement améliorée au cours des trois prochaines années. L’entreprise est un fournisseur d’or Huawei et détient une part de marché importante dans les petites stations de base. Le taux de croissance composé des revenus devrait être de 28,76% Au cours des trois prochaines années.
Le Service de détection a ouvert un nouveau point de croissance du capteur de température des appareils ménagers au système PTC des nouveaux véhicules énergétiques.
Grâce au développement de nouveaux véhicules énergétiques, le cagr du marché mondial du chauffage PTC devrait atteindre 13,6% au cours des cinq prochaines années. Le réchauffeur PTC et le capteur de l’entreprise sont entrés dans Byd Company Limited(002594)
Pour la première couverture, une note d ‘« achat» est attribuée et le prix cible est de 22,21 RMB.
On estime que le chiffre d’affaires de la société en 2022 – 2024 sera de 136,54 / 171,01 / 214,22 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 9,26 / 11,95 / 1 467 millions de RMB et le SPE correspondant sera de 0,92 / 1,19 / 1,46 RMB. Le cagr sera de 28,2% au cours des trois prochaines années. Compte tenu de l’effet de synergie de chaque secteur d’activité progressivement mis en évidence, le prix cible sera de 22,21 RMB, correspondant à 24 fois PE au cours des 22 prochaines années, et la cote d’achat sera accordée pour la première fois pour la couverture.
Conseil de risque: la promotion du chauffage PTC n’est pas aussi bonne que prévu; La promotion de la 5G n’a pas répondu aux attentes; La concurrence entre les modules optiques s’intensifie;
