Jenkem Technology Co.Ltd(688356) ( Jenkem Technology Co.Ltd(688356) )
Aperçu de l’événement
Le 27 avril 2022, Jenkem Technology Co.Ltd(688356) a publié le premier rapport trimestriel de 202 Le bénéfice net réalisé par la société mère était de 52 millions de RMB, en hausse de 45,41% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère était de 43 millions de RMB, en hausse de 23,08% par rapport à l’année précédente.
Les revenus des principales entreprises ont maintenu une croissance rapide, sous pression à court terme du côté des bénéfices en raison des investissements dans la recherche et le développement et du paiement des capitaux propres.
Chiffre d’affaires: le chiffre d’affaires de l’entreprise principale a montré une tendance à la croissance rapide, dont le chiffre d’affaires des ventes de produits a atteint 90 millions de RMB, en hausse de 41,63% par rapport à l’année précédente, et le chiffre d’affaires des services techniques a atteint 11 millions de RMB, en hausse de 71,64% par rapport à l’année précédente. Parmi les recettes de vente de produits, les recettes de vente intérieure se sont élevées à 29 millions de RMB, en hausse de 93,80% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation du volume des commandes résultant des ventes continues de produits des principaux clients en aval; Les recettes d’exportation se sont élevées à 62 millions de RMB, en hausse de 25,90% par rapport à l’année précédente, avec un taux de croissance relativement modéré, principalement en raison de la prolongation du cycle d’expédition à l’étranger en raison de l’épidémie de covid – 19.
Marge bénéficiaire: en 2022, la marge bénéficiaire brute du premier trimestre était de 86,38% (YOY + 1,37 PCT, YOY + 4,04 PCT), principalement en raison de la structure du produit, et les produits exportés représentaient une proportion relativement élevée. En 2022, le taux d’intérêt net de Q1 était de 51,90% (YOY + 0,43 PCT, YOY + 14,50 PCT), principalement en raison de l’augmentation des subventions gouvernementales et des revenus des investissements reçus par la société. Si l’on exclut l’impact des bénéfices et pertes non récurrents, le taux d’intérêt net non récurrent est de 42,83%, principalement en raison des dépenses plus élevées de R & D et des paiements de capitaux propres.
Continuer à investir massivement dans la recherche et le développement et promouvoir de manière ordonnée les trois principaux projets de recherche
En 2022, l’investissement de la société Q1 dans la R & D s’élevait à 19 millions de RMB, en hausse de 213,46% d’une année sur l’autre, avec un taux de d épenses de R & D de 18,97%, ce qui a maintenu un niveau élevé d’investissement dans la R & D, principalement parce que la société a continué d’accroître la promotion de projets indépendants de R & D tels que polyéthylène glycol Irinotécan, JK – 2122h et jk – 1119i, et a également activement déployé d’autres pipelines de R & D, et a continué d’investir dans En 2022, les frais de vente et les frais de gestion de la société Q1 s’élevaient respectivement à 05 millions de RMB et 11 millions de RMB, et les taux des frais de vente et de gestion des paires étaient respectivement de 5,03% et 10,71%, ce qui est resté au niveau normal des dépenses.
Élargir activement les scénarios d’application émergents du Peg et des dérivés, avec un vaste espace d’imagination du marché
Le champ d’application du PEG en est à un stade d’expansion rapide et continue, qui s’est étendu de la modification des protéines macromoléculaires aux médicaments à petites molécules, aux systèmes d’administration des LNP, aux Cytokines, aux médicaments à acide nucléique, etc. L’entreprise est l’une des rares entreprises internationales bien connues qui peuvent fournir des pgpc de haute pureté et à grande échelle pour la production de PEG médical et de dérivés. En outre, elle coopère activement avec les entreprises nationales et étrangères concernées dans le nouveau scénario d’application, espérant pleinement saisir la demande insatisfaite du marché causée par le changement technologique et atteindre un nouveau niveau de chiffre d’affaires.
Suggestion d’investissement: en tant que chef de file de l’industrie chinoise du PEG, l’entreprise a une certaine certitude quant à la croissance future des performances, car elle continue de promouvoir et d’enrichir les scénarios d’application des pipelines à l’étude. Compte tenu de l’incidence des frais d’incitation au capital, nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la société en 2022 – 2024 sera de 487 / 660 / 882 millions de RMB et que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 239 / 329 / 444 millions de RMB, ce qui correspond à un multiple de PE de 40 ×/ 29. ×/ 18. ×。 Maintenir la cote « recommandé ».
Indice de risque: récurrence de l’épidémie mondiale de covid – 19; La recherche et le développement de produits sont inférieurs aux attentes; Risque d’achat centralisé.
